财务结构是什么呢？
用林明樟老师的话来讲，财务结构就是“那根棒子，位置越高越好。”
为什么这么说？又是哪根棒子呢。看看今天的文章会不会给你一些启发。
还记得资产负债表吗？
那根棒子就在资产负债表中。
资产负债表中，左边是资产，右边是负债加股东权益，也就是A = D + E。
外部资金就是负债，股东权益是内部资金。
负债与股东权益的分界线就是那根棒子。
如何判断那根棒子的位置呢？
这里用到的是负债占资产的比率。
如果负债占资产的比率很低，也就是那根棒子的位置比较靠上。
而如果负债占资产的比率很高，也就是那根棒子的位置比较靠下。
那究竟靠上好呢还是靠下好呢？
也就是说，这个比率多少才是比较理想的呢？
比较没有争议的说法是，一人一半，也就是各占50%。
来这样想一下，如果负债率过高，也就是那根棒子位置较低，代表外部资金占多数，内部资金占少数。
如果棒子位置持续下移，也就是一直要借钱度日，这时候你找借钱的地方(主要是银行)，可能就会暗自想，为什么一直找我借钱呢？为什么自己股东不出钱呢？是不是公司发生什么状况我不知道呢？
这种情况下，你再去找银行借钱，银行可能就不借给你了。
而公司要不断地运营下去，也需要源源不断的资金，银行不借给你钱，你就得找股东要钱了，这种情况下，如果股东愿意出钱，那根棒子的位置就会不断地上移。
也就是说，那根棒子的位置是动态变化的。
接着刚才的说，如果股东不愿意再出钱，也就是那根棒子的位置持续下移。
这种情况好不好呢？
当然不好，股东不愿意出钱，说明股东不看好公司前景，如果公司股东都不看好，那说明公司有很大问题，这时如果再碰上银行催债，可能就离破产不远了。
什么情况下，股东愿意出钱呢？
在看好公司前景的情况下，这很容易理解吧。
赚钱嘛，肥水不流外人田，自己人赚了就好，是这样子吧。
那如果全部是自己人出钱，为什么又会不好呢？一
要知道全部是股东出钱，股东出钱的目的是为了赚钱，那你给一点点利息，股东愿意吗？
当然不愿意，所以股东会要求你多分红。
那这样，公司的资金成本就会大大增加。
拿银行的钱，使用的是那根棒子上方的资金，成本相对较低，只用贷款的利息就够了，但是因为是外部的钱，所以不太稳定，会有银行催债的可能，这种情况在公司快破产的时候尤其明显。事实证明，破产的公司，在上市前最后一年，那根棒子的位置都比较低，也就是负债率通常大于80%。
拿股东的钱，使用的是那根棒子下方的资金，成本相对较高，但是拿股东的钱，不存在还债的风险，所以可以长远地规划公司的发展，从这方面来说，公司还是很乐意用股东的钱。
综上，对一家公司来说，既想用较低成本的资金，又兼顾公司的发展，最为理想的情况是一人一半。
如果看得多，就会发现，对于经营稳健的公司，资产负债率通常都会小于60%，非常接近理想的50%。而快破产的公司，也都有相通的一点，破产前的最后一年，资产负债率会大于80%。
从这个角度来看，这也是一个分析公司是不是好公司的一个绝好的方式。
但需要注意的是，这样的方式并不适合金融保险类公司，这类公司天然就有很高的负债率，所以这样的公司还得用其他的方式来判断好坏。
来财报说上看一看，财务结构都哪几个指标呢？
财务结构一共有2个指标。
1. D1负债占资产比率
D1 ：负债占资产比率
负债占资产比率 = 总负债 / 总资产
如果看到一家公司的负债占资产比率非常亮眼时，一定要同步验证以下2个数据:
毛利率： 这是不是一个好生意？
营业利润率： 公司有没有赚钱的真本事？
这样才能看到比较完整的公司状况，如果是好生意，同时又有赚钱的真本事，那亮眼一些肯定在情理之中，也比较符合事实。
比如贵州茅台，
2016年贵州茅台
总负债 = 370亿
总资产 = 1129亿
负债占资产的比率 = 370/1129 =32.8%
非常好，棒子位置很高，毛利91.2%(好生意啊)，营业利润率62.4%(太能赚钱了)。
那如果看到公司负债率很高，该如何判断呢？同步验证以下3个数据。
毛利率： 这是不是一个好生意？
营业利润率： 公司有没有赚钱的真本事？
现金与约当现金：财务结构这么差，外面很难借到钱了，手上现金多不多，还能撑多久？
来看看乐视，
15年负债率 77.5，而这一年乐视的股价甚至高到100多一股，15年的毛利仅14.6%(不是个好生意)，营业利润率仅 0.5(很难赚到钱)，再来看现金(16.1 ，总资产周转率1.01，几年平均来看烧钱太多，所以这些钱撑不了多久)。
如果稍微懂一点财报，大概率避开了吧。(为什么不用16年的财报呢？16年财报造假不说，财报公布时，乐视已停牌，也就是没有多大意义了，咱们看财报，要是能有一些预防作用就更好了，所以看了15年的财报，这支股票就可以不用再持有了)
这么说的话，是不是对财务结构懂一些了呢。
2. D2 长期资金占不动产及设备比率
这个指标很奇怪啊，这是什么？
简单来记就是以长支长，越长越好。
为什么？
因为对于金融行业来说，尤其是银行，特点就是:晴天借伞，雨天收伞。
也就是说，如果你不缺钱的时候没找银行，那你缺钱的时候它很可能不借给你。也很容易理解吧，银行也有资产风险评估，你缺钱的时候，可能它觉得你没还款能力，再加上平时没有业务往来，对你又不了解，那又有什么理由借给你呢？
所以，还是要平时都做好业务往来，这样才能更好的在困境时候度过难关。
如果你在银行借不到钱，又特别需要钱，那更大的可能就是短借。
短借倒没啥，但如果你把资金投资在公司长期发展上，这个问题就很要命了，因为短期的借款利息都特别高，你放在长期的业务上，短期又没有回报，自然不好还钱，到还款日，光利滚利可能就让你的公司处在危机当中了。
这就是一个致命的危机，所以这样的情况最好也要避开。
那这个比率如何计算呢？
长期资金 = 长期负债 + 股东权益
不动产及设备 = 固定资产 + 在建工程 + 工程物资
还是以2016年贵州茅台为例
长期负债 = 0.16亿
股东权益 = 759亿
固定资产 = 145亿
工程物资 = 0
在建工程 = 27.46亿
长期资金占不动产及设备比率 = (0.16+759)/(145+27.46) = 440.2%
换句话说，也就是，以长支长，这项指标达到100%，就可以说明，公司以长支长基本合格，当然越长越好，从这个角度来看，茅台是不是特别优秀呢？
总结
这篇简单说了财务结构，如果觉得原文太长的话，可以直接看两个指标，负债占资产的比率和长期资金占不动产及设备比率。
其中，负债占资产的比率，最好位置是一半一半，越接近越好，这项指标数据特别亮眼时，可以同步验证毛利率和净利率，看公司的生意是不是好生意以及有没有赚钱的真本事，这样才对公司有完整的了解。
同样，如果负债过高，可以同步查看公司毛利率、净利率和现金与约当现金，看公司的生意是不是好生意，同时查看公司的现金能否撑得久一些，如果这几项都不太合格，那就可以考虑放弃这家公司了。
长期资金占不动产及设备比率，这项指标可以简单理解为，以长支长，越长越好。100%基本合格，如果非要参考优秀卓越公司的话，可以把茅台的指标当成标准。
以长支长这样的理念不仅在找好公司有用，甚至对于自己平常的生活也是十分有用的，因为现在超前消费有观念胜行，尤其是各种信用卡的流行，更加加剧了这样的现象，这就犯了一个以短支长的致命错误。
2005年台湾地区吹起了消费借贷风，许多市民就是犯了以短支长的错误，仅仅是用信用卡来支付自己的生活所需，就造成了上千人被迫自杀结束生命，如果有一些财务的知识，或许这样的悲剧就会少很多了。
这么看，这些内容是不是很有用呢？
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