小概率事件的影响

我小的时候常听老爸讲这么一句话,叫做“久走黑路必撞鬼”。他讲这句话的由来是我那时比较顽皮,常常进游戏厅打游戏,严重影响了学习。而他工作比较忙,又不知道我常在哪家游戏厅出没,所以一直以来没逮住我。他说这话的意思是只要我还不停止我的行为,总有一天会被他抓住。果不其然,没过多久,有一次我刚从游戏厅出来竟撞他个正着,那回去是一顿好打!后来我才知道,那次他也不是故意去捉我,而是恰巧去那边办事,不想却有这等意外的收获!

这就是所谓的巧合,也叫小概率发生的事件。在这件事情当中,许多人可能认为我那只是倒霉,否则我老爸要想捉住我还是没那么容易的。的确不容易,天下哪有那么巧的事情?可就是有。——小概率的意思是发生的概率低,但它与完全不发生是切切实实的两码子事!

投资也一样,投资做的是什么样的事情?投资做的是预测未来的事情。我们今天的风控体系已经相当完备了,但也没有任何一个人敢说他的投资逻辑天衣无缝。因此我们都说,投资是做大概率的事情!

刚接触投资的新手最喜欢比较的就是哪个标的收益率最高。排行榜一拉下来,一二三四,数得清清楚楚。很多教人投资的老手也喜欢告诉那些后生,你要多增加你的赢面。我们谈的都是赢,好像投资真就那么一回事,表格一看,信息一抄,简简单单就赚钱了!——关键还真赚钱了。那得意劲儿。

但是我不得不泼一盆冷水,这种思路是危险的。我们可能某一年盈利了,而且盈得还挺多。但不要得意,人不是只活一年,你也不是只投资一次。真正的要清算成败,说不好听点,要么你哪天死,要么你哪天退出投资界,才可真正视为结算最后收益的时候。这个时间段,估摸也得小几十年吧!所以,有句话叫,投资玩的是谁活的久。这个活的久不是指命长,而是指谁不发生巨额亏损,金枪不倒。

回到刚才,投资是做大概率的事情。这话的潜台词是小概率会发生亏损。人们会说既然赢占大多数,就算亏那么几次,也无所其谓。这话是不对的,不管是炒股还是买基,涨的时候是复利增长,跌的时候同样也是复利下跌,我们叫它负复利。比如说你投资一万元买了一只股票,第二天涨了百分之二百(便于计算,无关实际),也就是你第二天本利收入一共赚到了三万元。不巧,第三天跌了,跌了百分之五十,算一算,这个时候你还有多少钱——一万五千元!

涨的时候涨那么多好不容易赚了三万,一跌才跌涨的时候的四分之一,竟然就抽走了一半的钱!这显然与我们想象中的不太一样。但稍加思考,其实也不难理解,基数不一样了,涨跌的依据自然也就随之改变了。简单来说,当你赚的钱越多,亏的时候就亏的越多。

因此我说,小概率的亏损很值得重视,尤其在你投资进入后期,赚了很多钱的时候。越是投资进入纵深阶段,风险意识越要增强。那个时候亏损的1个点,可能都比你现在亏损掉的百分之百的钱还要多。而在漫长的几十年光阴中,小概率的事件无疑会被放大成极大概率的事情。好比买彩票,买一次中的概率是一千万分之一,而如果每次买两注,连续购买五十年,中彩的概率将比最初提升百分之七十以上,遑论其他?

久走黑路必撞鬼。重点在一个“久”字上。投资要讲活得久,而活的久难免要撞着“鬼”,因此谈投资我喜欢先谈风险,后谈收益。没有了本金,或是辛辛苦苦挣了几十年,一着回到解放前,实难不说你这一生的投资是以失败而告终的。


本文逻辑——投资要严防小概率发生的亏损可能。时间的拉长会放大事件发生的可能性,使得小概率发生变为大概率,甚至是极大概率发生。而越到后期,积累的资金越多,这个时候一旦发生亏损,会因为本金的巨大导致极小的浮亏变为实际的巨亏,使得投资到最终变成竹篮打水一场空。
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