最近开始读《法商论财富》这套书，一共三本。这套书还是两年前从事理财经理时领导要求买的。看了下豆瓣都搜不到这套书。当今社会法律这种东西其实是万搭——尤其和钱有关。所以无论是注册会计师还是理财经理，都应该具备一些相关法律知识。我想领导也是出于这个原因让我们买了这套书。当然，作为一位基础岗的理财经理，我经常被网上的大佬说不专业。所以我写的不一定对，只是就这套书写一下自己的看法。三本书里一本是全球资产配置理论，两本是或国内资产配置实践案例。好久没有写读书笔记了手有点生疏，就拿这本《全球视野下资产配置和保护传承》来写写看吧。

        首先先阐述书中的两个观点，也就是两个概念。其一，什么是法商？其二什么是理财？

        我相信各位做财务的朋友最近可能听说过一件事。就是在某些行业税务机关追征三年税款，以至于直接把公司的现金流抽干使得正常继续经营也成了难题。这件事其实怨不得税务机关，因为很多公司的确存在少交税款的问题。甚至还存在洗钱问题。国家的税法放在这里，想要少交税款，有两条路走。一条是税务规划（税务筹划这个概念已经从教材里删除了），这是合法合规的。一条路是避税，这是不合法不合规的。基于我国国情，很多高净值人士并不重视违反法律带来的后果。在国内来说，被罚8亿还是小事。要是闹到国外，可是要吃大亏的。

        而一个人对于法律的了解和态度，就被称为法商。用书中的说法，法商和智商情商财商一样，是一个人管理财富所必不可需得一种素质。智商情商财商在积累财富的过程更重要，而法商在保有传承财富的过程中更重要。钱是烫手的。匹夫何罪？怀璧其罪。智商情商财商是进攻的矛，而法商则是防御的盾。

        而关于理财，我想很多人的定义并不一样。我在一线销售理财时遇到过太多太多的人了。他们心中理财的概念就是发财。当然这和市场误导也有关系，“你不理财、财不理你”，听着多像发财。之前也写过一篇文章，详细介绍过理财，说过其实赌博、投资、理财、储蓄四个概念其实是很相似的。而其中的区别就是风险和收益是不同的。在积累财富阶段主要用的是投资，这是进攻性的，舍不得孩子套不着狼。而在保有财富阶段主要用的是理财，这是防守性的，主要是分配的艺术。如果你认同理财是一件防守性的事，那你就应该明白。虽然复利模型说的天花乱坠。但其实复利模型动辄50年至100年，这是传两代甚至几代人的事。

        说到理财，就不得不提现金流模型。书中的财富配置的观点主要强调现金为王。和我的想法不一样，我对于财富配置的观点就是主流老百姓的观点。当然了，可能和本书面向高净值人士理财，而我是屌丝。这有两种可能，应该是相互影响的。第一高净值人士的投资渠道的确比我们一般人多，换成现金流通起来方便。第二作为理财经理也是有私心的，你不换成现金我怎么给你理财呢。书中并不建议配备大量的固定资产，还是强调字面意义上的钱生钱。不过有人公司开了几年还没有房子涨的快也是事实。唯一令我信服的有两点：第一、在准备移民的情况下，国外对房子征更多的税（这本书两年以前的，还没有贸易战这种事）。第二、贷款，抵押房子贷款、抵押保单贷款，过去几十年，最好的发财方法就是借钱了，不管合法还是非法。因为在高通胀的大环境下，现在借的钱比未来还的钱更值钱（货币时间价值）。

        其次这本书叫做《全球事业下的资产配置和保护传承》，纯粹说理论的，而且抄了大量法条，非常枯燥。前面也提过另外两本书都是国内配置案例，很生动。我也挺理解的，全球资产配置一直是擦边球，不好多说什么。现在外汇管制香港保险也不让买了。所以书中最重点讲述的其实只有两件事，一件是国际税务，一件是国外信托。税务的擦边球更严重，作者自己也承认，税务规划和避税有时候是区分不清的。而面向高端客户的家族信托是理财师的顶峰，所以我主要对这方面发表一下意见。

        面对高端客户的家族信托这个东西，在发达国家是如火如荼的，但是在我国才刚刚起步。这其实和我国的国情很有关系。之前和其他理财师交流的时候，常常听人抱怨中国的客户只知道刚性兑付，并不像国外的客户那样被教育的那样好。其实我倒不这么觉得，我国自有我国国情在。在金融理财方面，各种配套设施都没有跟上，那种国外意义上的理财之花是很难绽放的。

        首先是政策跟不上，家族信托在我国面临很多政策压力。按照我国《信托法》的规定，家庭信托的现金资产无需登记，而非现金资产需要登记才可以生效。目前，我国并没有建立完备的信托登记制度。所以严格意义上，家族信托并不能完全达到隔离委托人资产和信托资产的目的。而信托的主要目的就是做资产隔离以便传承。

        其次是动机跟不上。客户没有避税动机。这点保险和信托是一样的。国外有着高昂的遗产税。每传一代就要扒一层皮。而人寿保险和信托的最大功能就是用来避税（两者的区别是资产隔离）。所以结合上一段，信托的两大功能都不能严格实现。

        然后是人才跟不上。我国理财经理虽然很多，但是具备专业知识的理财人员非常短缺。本来证书就不多，而且证书不能代表什么。理财经理主要靠吹，有的持有高端证书的人会犯很低级的错误。前不久我还听到某个四大行高端资管经理说他把客户资产重仓了A股。因为整个市场下行，相对而言，美元因为价值大，所以跌的更多。我当时就是？？？的感觉，合着他认为一斤铁比一斤棉花重？第二天A股就崩了。但是这在客户眼里的确很有道理，客户就吃这一套。   

        第四信用跟不上，信托信托，说道理是信任，是人性善的一面。我国的信用体系缺失是有目共睹的。以至于老百姓只信银行的刚性兑付。就算是银行，要是开了不保本的口，老百姓一样不敢买。再加上近几年P2P的事，实在是人心惶惶。我觉得客户不是没有受教育，而是不傻。客户根本就不信任所谓的理财。而我国的理财业也的确没有交出一份另人满意的答卷。

        最后是通胀。我国的通胀率太厉害了，逆水行舟，不进则退。举个例子，保险业发达的都是低通胀国家，没有一个像我国一样持续高通胀的。现金资产很难做到保值。要是配置房地产，我国的房子是有期限的，马上开征房产税的情况下，也很难起到传承的作用。

        任何一个国家，都不想让高净值甚至中产人群的财富永久传承下去，而信托只是国外资本家给自己留的一条后路。这是扎根于他们体制的财富传承道路，而我国自有我国国情。

        好了，今天就写到这里。这套书留了两年了，不读就过期了——尤其在贸易战这种大环境下。上次因为贸易战去匆忙读的书还是布热津斯基的《战略远见》，是很不错的书。