这是一篇听课笔记。
很多人和书都推荐基金定投，定投确实适合新手，但是定投也不是万能的，不能轻易神话定投。本质上来说，定投只是一种入市的方法，它不能保证让你赚钱，只是一定程度上来说因为其特殊的操作方式能减轻风险，而新手，因为刚刚入市没有经历过也不懂得资本市场的凶险，也未必做好了承担风险的准备，然而，定投一定程度上保证了收益，同时又减轻了风险。但是，定投并不是一套完整的交易体系，它只谈你何时买入，却不告诉你什么时候是卖出的好时机。尽管如此，但是这种投资方式有个比较形象的比喻，它就像是投资小白的白米饭，光吃白米饭似乎不够美味，但是不吃饭却也是不行的。
所以，我们为什么要定投呢？作为现在的八零后九零后来说，我们已经不像父辈们那样有储蓄的习惯，定投就可以作为一种强制储蓄的方法帮助你积累资金。而且，因为每个月投入的不多，也不会造成很大的心理压力。中国的股市向来是熊长牛短，对于普通散户来说，它也是对抗熊市的一剂良方。按照估值投资理论，在熊市很多股票基金被低估，越下跌就越能用更少地钱积累更多的仓位。等到牛市来临，就能获得丰厚的回报。
传统的定投方法不仅存在上述的那些问题，当定投到后期还会出现一个比较严重的钝化问题。那么什么是定投钝化呢？打个比方，100克的水和100克的混合，喝起来还是一杯可乐，只是味道淡了点。但是如果2L的水和100g的可乐混合，喝起来味道大概就和水差不多吧。这里的水就相当于已经定投的金额，可乐就相当于后来的每个月定投的金额。前面已定投的量积累得越多，后面加入可乐混合起来的味道就越淡。而这个现象，就相当于定投的钝化。举个例子，当你定投了6个月，下个月的定投资金相当于存量的1/6；定投了60个月，下个月的定投量就相当于1/60。很显然，1/6和1/60对整个资金量的影响区分是很大的，1/60时，定投拉低仓位平均成本的价格微乎其微。
说了这么多，如何解决钝化的问题呢？
首先，可以用绝对估值法。什么是绝对估值法？
①股市估值低的时候，多定投
②股市估值高估的时候，少定投甚至可以暂停定投。
③以上证指数为例，市盈率15~35倍是常态区间，那么可以25倍为中轴，低于15倍时2倍定投，甚至低于10倍时可以重仓定投，高于35倍时可以停止定投。
第二种方法，就是相对估值法。
这种方法主要针对如何选择要定投的类型。定投大盘股？小盘股？答案就是哪个便宜买哪个。沪深300指数和中证500指数可以反映大盘和小盘的情况。但是对于普通投资者来说，一些数据不容易得到。那么就可以参考申万证券公司的指数，可作为市场的参考。如果想投资一些行业指数，也可以用行业指数pe/申万A股指数pe，画出一个折线图，看是否处于合适的波动区间。若处于低位则可投资，若高位还不如直接定投大盘。申万指数可以通过官网获取，公司会定期发布。
