今天主要分享关于的可转换债券知识。
1. 什么是可转换债券？
全名为，可转换公司债券，目前国内市场，就是指一定条件被转换成公司股票的债券。
2. 可转换债券的特点是什么？
① 具有债券和期权的双重属性。例如：
当股市形势好，可转债虽市场价格上升，超出原成本价时，投资者可卖出可转债，获取收益。
当股市形势低迷，可转债随市场价格下跌，此时卖出可转债或转股均不划算，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。
当股市形势由低迷变良好，当可转债公司业绩良好，预计股票升高，投资者可转换成股票。
② “下有100%保底，上不封顶”
“下有保底”的原因：
1.公司具备资质良好，可转债发行具有严格审批条件。发行公司底子良好，资质过硬，具备强有力的以资抵债能力，破产可能性几乎为零；连续3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%等严格条件限制。
2.发行公司利益、信誉决定其保底。假设公司想要赖账，只想以可转债作为圈钱机器，势必将其股票价值拉低，公司以其利益出发，一方面利用可转债将持债人变为股东，另一方面不会因小失大，而所失去长久以来建立的信誉。
“上不封顶”的原因：
当处在牛市状态中，可转债的年化收益率可达200-300%，为何如此之高？
如下图所示，2007年牛市高峰期可转债交易情况。
计算招商转债的年化收益率，以退市价格290.37计算，（290.37-100）/100/0.73=260.78%;
以可转债的最高价350计算，（350-100）/100/0.73=342.46%。综上所述，可转债在牛市上不封顶。
3. 可转债打新具体是如何操作的？
开通证券账户（以东方财富APP为例）
下载东方财富APP
打开APP
进行注册（需实名制及本人身份证信息，审核时间1天）
审核通过
点击主页面交易，登录账号
点击新股新债
选择新债页面
点击预约申购（最大值顶格申购，增大中签概率）
坐等中签（中签后进行缴款，回到交易页面，点击银证转账，添加银行卡，转入相应中签金额，1签=10张，需缴纳1000元，2签=20张，需缴纳2000元，以此类推。）
4. 可转债打新需注意事项：
（1）上市时间如何查找？
中签后的14-30天内，可在持仓资金中的债券详情中查看，或东方财富APP会以短信告知用户上市时间，提醒投资者留意。
（2）涨停牌后如何操作？
当涨停牌后，会触发熔断机制，此时可以不需要着急卖出，等复牌后，可以继续按卖出策略操作。
（3）破发，我们该怎么办？继续持有，观望转债及正股状态，等盈利后抛出即可
（4）上市当天是否一定要卖出？建议当天卖出，落袋为安，省去每天盯盘的时间精力；如有想要持有的伙伴，可继续持有，持续盯盘观察。
（5）100%中签可转债配售是否可行？有的，通过持有该公司的股票即可获得配售，在打债购买该公司股票即为原始股东，即可配售一定数量的可转债。
（6）转股价值、转股溢价率如何计算？转股价值=（100/转股价）X整股股价，此部分越高，收益越高
（7）转股溢价率=可转债价格/转股价值，此部分为正数，则转债价格高于转股价值，转化为股票时存在亏损风险；此部分为负数，转债价格低于转股价值，转化股票更划算。
以上代表个人总结，欢迎探讨。
