这是我今年读的第49本书，手上这本《陈志武金融通识课》是2020年2月的第4次印刷，从印刷的次数来看，这本书还是属于比较畅销的一本书。我第一次听到陈志武是通过得到平台，但是通过这本书才知道原来他是那么厉害的一位大咖，《华尔街电讯》在2006年的时候，评选他为“中国十大具有影响力的经济学家”之一，原耶鲁大学的终身教授，总之就是一位很厉害的人。

这么厉害的人的书如何呢？居然非常好读！整本书的风格属于摆事实讲道理型，在每个篇章后面会提示要点，章节收尾还有延伸阅读，书的结构性非常强，能让读者非常好拿住每一部分的关键内容。整本书不仅仅是讲现代金融是什么样子，还会延伸到历史，延伸到传统文化，从这些方面可以看得出来，作者是涉猎面非常广的人。同时他能够用非常通俗易懂的语言让你明白金融是怎么一回事情，这对于一个具有复杂认知的人来说是非常不容易做到的一件事情，正如书名，它是一本金融通识课，是给小白打基础用的。

我没有系统地学过金融，但是多多少少接触过一些金融产品，在读这本书的过程中，也收获了一些启发，下面结合自己对书中内容简单一谈，有些内容跨越了书本本书结构，望不要介意。

首先是公司的本质。公司的本质是一堆法律契约的组合体，而公司要解决的核心问题其实是信任问题。奇怪不奇怪，有了法律契约，信任问题就应该迎刃而解了呀，怎么还有信任问题要解决呢？信任问题主要包括公司跟公司之间的合作关系，以及公司跟员工之之间的雇佣关系。公司离不开人，除了白纸黑字外，人是情感动物，需要建立情感链接。企业文化就是用来建立情感的，所以也就不奇怪公司内部会通过一些活动，来增强彼此之间的信任感。

公司由一个个团队组成，每个团队承担不同职能。团队的首要目的当然是合作去完成某一些事项，但除此之外，团队内部是需要建立并维系信任关系，也就是俗称团队凝聚力。当这种信任关系被破坏是很难修复，同时会对共同完成某一些工作，产生非常强大的阻力。所以管理团队到底管理的是什么，值得深思。

第二是一家公司要不要多元化发展？

书中介绍了两种多元化的方式，一种是平行整合，也就是跨行，去到不同领域，比如明星开餐饮店。还有一种是垂直整合，就是沿着产业链去发展。这个时候其实就有一个问题了：公司的边界到底在哪里？每个公司都不可能在产业链下面做到面面俱到，边界设置在哪里，能够给企业带来最优效益？因为行业在变化，为了保持这个最优效益，以至于企业需要不断的去调整边界。同理，公司岗位的边界在哪里也是我在阅读的时候思考的点，当公司内部没有对岗位形成统一认知，就意味着岗位没有边界，这是很危险的，因为岗位会拖垮人。

第三是关于行业的增长空间，以及不同的行业对人才的激励措施。

不同的行业具有不同的特点，但是总体来说是可以把行业分成传统行业和现代行业。传统行业就是那些投入跟支出具有着强关联的行业，比如生产一个产品，你得有原料，这就是投入跟产出是有强关联的行业，这种行业的特点是存在着利润上限，也就是说行业增长空间是有天花板的。现代行业则不同，是投入跟产出弱相关的行业，比如互联网公司、金融公司、软件公司，这些公司他能做到的最高境界是零边际成本，也就是多卖一份东西，并不增加他的成本，但是会增加他的收入，像这样子的行业增长空间就没有上限，也因此个人的待遇，员工的待遇增长的空间也比较大。

另一个划分维度是资产的轻跟重。在工业时代往往是以重资产公司为主，产业资本为主，产品往往是以是数量来计。这样的公司具有轻人力资本，重资产资本的特性，军队式的管理是最优的方式。与之相对的是轻资产公司，通常是以创新型为主，人力资本和品牌声誉为主。在这样的公司当中，人才就是核心竞争力了，员工的贡献跟公司的发展紧密的结合在一起，对于员工来说激励是最好的方式。

从这个角度选什么专业，入哪行其实已经有一个非常明确的坐标系，你就能够理解为什么金融行业很赚钱，为什么互联网公司很赚钱，因为他们的增长空间是没有上限的。同时又属于轻资产的公司，员工的贡献就是最大的资产，只要员工的贡献够大，能够给公司创造的利润够多，员工获得的受益也多。每个人都应该对自己目前所处的行业，所处的公司是哪一种类型的有一个预期，跨行比较薪水没有太大的意义，因为赛道不同。那么你现在的行业，现在的公司是哪一种类型的呢？

第四个话题是金融体系的底层逻辑差异。金融体系分为两种类型，一种是以银行为主，另一种是以资本市场为主。
英国美国是以资本市场为主的，这样的市场环境更能够鼓励企业进行创新，其特点是会有非常多的金融手段以及金融促销方式。比如先买后付，其实是将明天的消费提前到今天的一种手段。这种提前满足当下需要的金融促销手段，从效果上来看，是扩大了行业的潜在规模的。与债相关的一个政治话题是免债，国外很多国家的总统是通过选举而来，印度就是其中一个。为了拉拢民心，印度莫迪允诺了免债举措，那么免债到底是好还是坏呢？从效果上分析，免债的背后其实是对金融体系的伤害——放贷方不敢放贷，怕钱收不回来；借款方尽量拖欠，等着政府给予免债；政府免除的债务计入了国家的财政赤字，政府发更多的公债，提升了利率水平，由全国来还债，伤害到了全行业。
中国以及欧洲的国家是以银行为主的，由政府通过银行进行主导。大家都知道，银行的核心业务是存款跟贷款。基于核心业务就会有短期存款和长期贷款的特点，所以银行主要是对资金的流动性进行管理，通过现金流在期限上的错配，提升资金使用效率。银行风险主要是三个：信用风险，市场风险和操作风险。信用风险指的是贷款收不回来造成的坏账。市场风险指的是资产跟负债波动，像利率汇率都会造成资产跟负债的波动。操作风险指的是不完善的内部操作流程造成的风险。

最后一个话题是量化宽松。所谓的量化宽松就是直接增加货币供应目的是帮助刺激经济，从量化宽松的效果来看，2008年的量化宽松提高了金融资产的价格。谁持有金融资产，谁受益于量化宽松。从美国2008-2013期间的量化宽松结束后，中产阶级出现了空心化，财富锁水40%，其核心原因是中产阶级资产集中在房产，金融资产比例较少。而富有群体投资分散有很多金融资产，所以变得更富有了，而低收入人群由于资产较少，所以也没有受到太多的影响。面对这一次的，由于新冠疫情下的量化宽松政策，08年的教训是最好的历史参考。

这本书尽管是小白读物，但是带给我更多的是启发和思考，也让我意识到目前新一轮的量化宽松，我要去哪儿找借鉴来保护个人财产不缩水。最后引用书中的一段话，是陈志武对金融危机的思考，我觉得特别发人深思：

人类社会总是在努力规避风险，把金融危机风险降到零。所以，每次危机之后都努力改革、创新。可是，回头看，每次只是把上一次的危机的原因通过创新去纠正，没想到的是这次创新又为下一次危机奠定基础，只是下次危机的形式会跟这次不同。面对不断重复的金融危机，难道人类就没有办法根治了吗？