《手把手教你读财报》- 速读资产负债表

资深炒股行家不会第一时间看公司利润表，而是盯准公司负债表观看，唐朝先生在书中很明细的介绍了关于资产负债表中各资产、负债、权益项目。省掉麻烦的定义，我们现在就来快速阅读资产负债表吧。
唐朝先生为什么从“先找钱，再花钱”负债和所有者权益优先看这样的秩序来观看企业财务报表呢？因为得先知道钱的来龙去脉，才能更准确的知道资金去向。
首先从负债入手（找钱）：就像某一些企业，资产负债表账面货币资金多，但仍要以比较高的利息借款，那就是问题所在，分明的就是在大张旗鼓的说：鬼在这里，投资者注意。摸清债务明细后，计算企业负债率=有息负债/总资产，比率应与同行业企业比较。财务数据都不是一两年进行比较，应是至少将该公司五年数据进行比较分析，从而跟同行业进行比较。
其次是找花钱的点：
其中有四个重点公式：
（1）生产资产/总资产
（2）应收/总资产
（3）货币资金/有息负债
（4）非主业资产/总资产
以上得出的数据同时根据结构、历史、同行三个方面进行结构分析，
从结构上，为什么说轻资产公司由于重资产公司？
重资产会产生大量折旧、摊销，必须有大量产品来分摊。一旦产品销量下滑，单位产品分摊的固定成本会使企业持续更新。
轻资产：当年税前利润总额/生产资产，得出的比值显著高于社会平均资本回报率。
历史分析：通过财报看透行业，根据历史5年信息，分析企业的数据
同行比较：根据同行业的增长水平，处于中等水平就算不错
关于资产负债表，应注意一些异常地方，如何分析应收与总资产的比例？
1、看是否过大，一般超过三成就已经算严重了，应收账款余额/月均营业收入，看应收大致相当于几个月的收入，比率处于行业中等水平为好。
2、看是否巨变，不应该超过营业收入增幅的应收款增幅。比如应收从0.1%增长到0.3%，增幅200%，也可以不用关注总体，虽然涨幅大得吓人，但总体来说绝对数微不足道。
3、看是否有异常，货币资金/有息负债，看企业是否于债务危机，
上面的一些公式和数据，都可以用来粗虐分析公司资产负债表，要想完全分析好一家企业，首先得了解公司的经营模式，其次是定期关注企业变更信息，最后多了解投资企业产品。企业的灵魂是产品，怎样做出让顾客离不开的产品，需要长期对产品进行研究，找出破绽一一击破，像日本企业家稻盛和夫那样，坚持做好企业。

最后编辑于：2019.05.21 21:52:42