文 大胡子
金融的本质除了时间价值之外，还有就是对未来负债，而负债是有成本的，你要深刻的理解金融的本质，还要从最早的货币制度，黄金本位制说起。
一.黄金本位制
最早的货币制度是黄金本位制，也就是全额储备制度，比如一元货币对应固定数量的黄金，货币的背后必须有资产抵押创造出来。最早的银行家仓库里堆满了黄金，市场上的纸币和黄金一一对应，但是就这样放着黄金睡大觉没有利润，于是银行家开始偷偷增发货币放贷，只要能够收回本息，但是后来玩过了，人们发现怎么纸币变得那么多了，于是开始挤兑银行，最后很多银行破产了。
二.金汇兑体制
1848年的弗雷对希尔及其他人案件就是全额储备与部分储备之争的转折点，英美法体系最终宣判银行家拥有对储户存放金币的处理权，也就意味着储户的个人财产失去了法律的保护，奠定了部分储备金制度的垄断地位，银行家获得大胜。
货币体制从全额黄金储备变成部分黄金储备，接着随着历史的发展变成了金汇兑体制，也就是说，不仅仅黄金可以抵押创造货币，货币也可以抵押创造货币，当然了作为背后抵押的货币还是由黄金抵押创造的。
金汇兑本位制，也发展出了外汇储备的概念
（地租马克是以土地为抵押创造货币，背后的资产是土地）
1971年布雷顿森林体系瓦解，主要是因为美国打仗花了太多的钱，不断增发国债，印钞票导致了人们对美元信心的丧失，开始挤兑黄金，黄金储备不够了，最后只能赖账，说和黄金脱钩。
部分储备金制度背后的运作原理是什么，其本质是抵押创造。那个传统银行部分储备金的例子，A存了100元，B来借了90元，银行的资产负债表竟然是总资产190元，这种记账方法只有银行许可，为什么是190元，而不是10元呢？被借走的90元是银行的资产，能够产生现金流的就是资产，银行货币是以这90元为抵押创造出来的。
所以，最早是只能以黄金为抵押才能创造货币，发展货币可以抵押创造货币，最后发展到纯粹的国债，政府信用抵押创造货币，抵押创造是核心手法。
你经常会听到M0，M1，M2这种说法，这套说法背后的原理是什么，M0就是你钱包里看得见的纸币，由这个纸币抵押创造出M1，再抵押创造出M2，等等
真实社会中，你看得见的钱永远是极少部分，大量的货币发行量其实是抵押创造出来的，其本质是负债。
比如银行资产中的90元，就是B的负债。B如果拿去吃喝嫖赌，那这个就是烂账，如果B拿去创业还赚钱了，就能产生现金流。
三.负债是有成本的
你现在了解金融的本质是负债以后，你要理解负债是有成本的，你要还本付息的，你不可能无限向未来举债，如果你的现金流无法偿还本金，甚至利息，那么你就完蛋了，金融体系就会出现内爆。大量的资产变成了烂账，银行要上门讨债，讨不到，金融体系就出现了危机。
成功的政治家都是一手抓钱袋子，一手抓抢杆子。
历史上大国兴衰的转折点在哪里，就是你欠的债务太多，利息吃光了你的财政，你背的包袱越来越重，最后拖垮了你的政权。
1929年大萧条前，美国整体债务公司政府个人占GDP的比值高达300%，2008年金融危机前也是差不多的。第一次经济大萧条之后美国经历了漫长的解杠杆的过程，经济才得以复苏。
但是2008年金融危机以后，美联储搞得量化宽松政策，非但没有缓解负债率，反而让负债率攀升到了370%。
四.负债是一个水位累积，积蓄势能的危险过程
整个负债就像一个水库，负债率越高，下面的每一块砖头压强越大，到了一定值的时候，一定会发生垮塌。
为什么我们印了这么多钱，还会发生钱荒？
因为永远是真实的货币撬动大量的资产，资产价格一旦出现暴跌，那就是大家狂抛资产抢夺现金的过程，而金融市场的本质是10个瓶子，1个盖子，一旦说发生反转，大部分人都会变成尸体。
金融确实是一个好工具，但是这个工具的使用是有边界的，我觉得对于个人而言，底线就在于你的现金流起码要能偿还你的利息，这是最低标准了。
