说到债券，大家肯定最熟悉是国债。

国债，它可以说是定期储蓄的最佳替代品，适合中老年人和保守型的投资者。而且从安全性来说，是最可靠最稳定的，给投资者满满的踏实。

那除了单纯去投资国债，还有一类产品，同时也深受大家的喜爱，尤其是股民的热爱！

国债逆回购，顾名思义，就是个人投资者把钱借给交易对手并暂时持有对方的国债，到期收钱归还国债。这一产品，相信大家在临近法定节假日，会出现得更加明显，如端午节，国庆节等等。

国债逆回购借钱期限，有1天，2天，3天，4天，7天，14天，28天，91天，182天。

在一天的期限，这个是交易最活跃的。但是既然我们是要取得短暂的，比货币基金更高的收益，而且不占用太多的时长，因此我们超过7天的国债逆回购可以不考虑。

咱们中国有沪深两个证券交易所，那国债逆回购也分为上交所和深交所两个版本。

上海证券交易所，1天期的国债逆回购，简称GC001，代码204001。2天期的国债逆回购，简称GC002，代码是204002，往后的日期如此类推。

深圳证券交易所，1天期的国债逆回购，简称R001，代码131810。2天期的国债逆回购，简称R002，代码是131811。3天，R003,代码是131800。4天，R004，代码是131809。7天，R007，代码是131801。14天，R014，代码是131802。28天，R028，代码是131803。

沪市单份国债逆回购价格为1000元，100份起卖，交易门槛高达10万元。

深市单份国债逆回购价格为100元，10份起卖，投资门槛是1000元。

所以，相对来说，深市的国债逆回购利率比沪市利率低一点。

国债逆回购，一天的期限，手续费是1元。GC002就是2元，GC007就是5元，GC014就是10元

国债逆回购的价格就是它的年化利率

如果购买国债逆回购时，要在交易软件中，代码点击是卖出。卖出国债逆回购时要点击买入。

从2017年5月22日起，国债逆回购计息规则发生了变化，沪市的国债逆回购收益率也开始按照一年365天来计算年化收益率。当shibor指标出现异动时候，就是我们在国债逆回购上能够小赚一笔的时候。

shibor,指标，全称叫做上海银行间同业拆借利率，是中国大陆境内的各家银行之间借钱的利率，也是预判未来短期市场是否缺钱。那根据借款利率长短，品种包括隔夜，1周，2周，1个月，3个月，6个月，9个月，1年。

那最能体现市场短期资金面是否紧张的关键指标，就是隔夜拆借利率。

我们的房价，货币基金，短债基金，银行理财产品，P2P网贷收益率，股市的涨跌，可以说是影响了中国境内所有的资产价格。

官网：www.shibor.org  这个网站可以了解到shibor的各项指标。其中O/N   Over Night就是隔夜拆借利率。

当shibor指数上升，说明银行间的同业拆借利率上升，银行缺资金，货币基金的利率就会上升，反过来也是一样。

债券基金按投资期限分类，分为短债基金，中短债基金，长期债券型基金。长期收益性来看，债券基金大于货币基金收益大于储蓄利率。

按能否投资股票来分类，拿不超过20%资金去买二级市场股票的债券基金，称为二级债基。不能买二级市场股票，但可以在一级市场打新股的债基，我们把它称为一级债基。

由此得知，一级债基的风险比二级债基的风险要低。

绝对不许碰股票的债基，是为纯债基金。

专门投资可转债市场的转债基金，称为转债基金，其风险是远高于纯债基金和一级债基。

从投资属性来看，投资债券基金，我们要的是一个比货币基金更高更平稳的收益，是不能出现亏损的情况，所以纯债基金就是其最好的选择。那影响纯债基金收益率会有以下几个方面。

1.环境因素，当然这个跟债券市场是否处于牛市或熊市的状态

2.加息周期和降息周期的影响。债券的价格与市场利率变动密切相关，且成反向变动。当市场利率进入加息周期，大部分债券价格会下降；而市场利率处于降息周期时，债券价格通常上升。

3.基金经理的水平

4.基金公司的实力，过往业绩一向比较稳健的基金，未来继续表现稳健的概率会大，汇添富，天弘，华安，工银，鹏华，广发，南方，银华，长盛，华夏。这几个首选。

操作方法：首先打开天天基金网，按顺序点击，基金排行，开放式基金，债券型，长期纯债，筛选近3年（排名前30名基金作为候选基金池），详细点击每个基金详情。

1.剔除投资可转债的基金，在债券持仓里观看。

2.剔除小公司的基金，

3.剔除规模较大的基金，超过20亿的

4.剔除同一基金公司旗下非王牌的基金（第二名到下面，其他兄弟的）

5.只留王牌纯债基金

6.筛选出剩10个基金，挑选综合费率最低的5只基金，基金成立时间较长，基金经理年纪较大，管理时间比较长的，作为3只纯债基金来配置。

说到这里很多人也会想，除了国债，为什么我们不直接去买其他债券，而去买债券基金呢？

其实咱们的债券市场分为交易所市场和银行间市场两大类的，债券的交易所市场就像股票的二级市场一样，债券品种比较少，流动性差。银行间市场虽然数量多，流动性好，但投资的起点非常高，这个市场主要是银行，基金公司，证券公司，保险公司，机构投资者的地方，而且投资性价比较低，投资过于复杂，不太适合个人的投资者！

当然还有一种定期开放式的债券基金，简称“定开债”，它吸收了场外基金直接申赎的优点，也继承了封闭式基金可以封闭运作，方便基金经理投资管理以谋求更高回报的优点。这种基金一般设立最少半年，最长三年的封闭运作期限，当然这也比普通债基更容易获得高收益。

从2016年8月1日以后，债券新规有出台，普通债基的杠杆率最高不超过140%，定期开放债基的杠杆率最高不超过200%。

那如何挑选这类定开债基，首先打开天天基金网，顺序点击定期开放式债券，定开债的纯债基金，不要挑选杠杆率太高的债基，最高不超过160%，同时选择封闭期一年的债基。

总得来说，债券基金比股票基金更需要依赖基金经理主动的操盘技巧和投资策略。