——小司小课堂第一期分享整理

最近连续爆出很多互联网金融理财平台出问题，从去年十二月开始至今，发生的事件中最著名的就是e租宝事件，包括后来的中晋。e租宝涉案700多个亿，中晋300多个亿，为什么这些平台能够吸引那么多用户的那么多的资金呢?

第一个原因就是高利息。这些平台开出的利息很可观，中晋年化收益20%的项目特别常见，还有高达40%的项目。高息很有诱惑性，会诱使很多人陷进去。大家可以想一个道理：怎么才能产生那么高的收益?神级人物巴菲特在过去几十年的收益是平均也只是19.7%，什么样的理财产品或者管理团队能让收益达到百分之二十三十四十呢?不可能人人都是巴菲特。

E租宝和3m是唯二的两家我们做过风险提示的，拿e租宝来举例。去年8月份我们看到e租宝在线上给的利率是12-14%。但是我们知道e租宝大部分资金都是从线下来的，所以这需要大量走街串巷吸储人员。我了解到的线下人员最低的提成2-6%。我们说哪怕e租宝不是骗子公司，装修这么多门店、雇这么多人，成本再加个5%-10%也是很合理的，这样算下来整个资金成本差不多30%，这么高的成本放到借贷端，对借款端的压力是非常大的，有几家企业能承受呢?

他标榜自己是a2p，也就是融资租赁业务。融资租赁业务是个非常好的项目，因为它有持续的现金流，但它跟其他金融产品一样对利息是非常敏感的，一般情况下融资租赁成本在百分之大几到十几，而e租宝的百分之三十就太高了。

基于以上我们判断e租宝要么项目是假的，要么它在大量的贴补项目，但以它的体量来判断不可能贴补，所以我们觉得整个平台问题比较大。

一般像e租宝这种平台会有一个组合拳，高利息配合随存随取。

大家可能想高利息没关系啊，真要不行我就跑，反正可以随存随取嘛，实际上随存随取风险反而更大，随存随取一般都是资金池，一旦环境出现风险、出现极端事件或者个别项目出现风险，会有很强的挤兑情况。资金池要想保证资金使用效率又要防挤兑，是极其困难的。说是随存随取，实际上就是击鼓传花，谁也不知道鼓声什么时候停，一旦出现问题钱就会遭受损失。

这类的平台还会有其他手段，大量广告，还有各种明星专家站台。与大量的广告明星背书组合的是线下的豪华门店，豪华的装修，还有海量的吸储人员。这些对一个公司来说叫费用，说实话，任何一个金融公司挣钱都不是那么的容易，这一类的豪华装修对金融产品的安全对风险控制的保证其实没有太大的作用。可能大家觉得公司实力强，一旦平台项目出了问题，出事了公司会兜，实际上我们去看这些出事的平台，真让它去兜是非常难的。

以上边的分析为基础，我们来简单总结下识别问题平台的方法。

第一个方法：看利息。如果是一个固定收益类的项目，号称保本保息，年化15%以上，我认为风险是比较大的。如果大家追求年化20%以上的产品，与其在线下买固收类项目，不如去股市试试运气，两权相害取其轻。

第二个：是否有随存随取。很多平台用这个做宣传的噱头，我们是个活期，可以随存随取，年化收益高达13%。大家可以观察下e租宝出问题之后，一批平台陆续崩盘，崩盘的原因是留了一个随存随取的口。

第三点：直接让用户把钱打到银行卡上。有人跟你说给个银行卡号把钱打过去理财，这个事往往是不靠谱的，因为打到银行卡上跑路就没有了门槛，钱可以随时的转出随时的拿走。目前还没有机制把道德风险完全消除，即使现在的银行存管和托管体系，也只是把门槛大大的提高。

第四点：铺张浪费。高大上，开宾利，五星级写字楼，这一块是费用，金融公司也不是那么容易挣到钱的，没有人会把自己辛辛苦苦挣来的钱随便花掉。为什么他们还能花的自如?我揣测一下他们的心里，因为，花的不是他们自己的钱。

除了以上几点之外我们还可以切实的去平台网站看看一看，主要看以下两点：

1、看页面的设计，会不会定期或者不定期的更新。一个真正的互联网平台，研发技术、互联网团队是非常重要的，也是投入非常大的。大家想一下，平台都已经花了这么大的成本在互联网技术安全上，为什么不再花一些成本把页面做的美观一些，把用户体验做的好一点呢。对于平台大家要多看看有没有设计的感觉，有没有自己的风格，是不是还是那么的陈旧，这是鉴别线上平台很基础的要素。

2、管理团队的介绍。网贷还处在规范期，平台自律是个非常重要的因素。平台怎么自律就是看管理团队，大家可以去审视一下：互联网平台有没有把团队的人露出来，去查一查这个学历是不是真的，团队是不是健全，这些信息还是很重要的。

评价一个平台还要看一看平台自身的项目：

第一点：项目介绍到底清楚不清楚。

项目是干什么的钱去哪里了，用到哪里了，怎么还回来，如果这些描述很模糊，着重说项目有背书，引入了多么多么强的担保(用含糊模糊的项目介绍)，配一个耀眼的借款人的形象，遇到这种产品要打起精神再仔细了查一查。

第二点：项目周期和整体的金额。互联网金融整个后端的成本还是比较高的。融贝网在整个互联网圈里的利息是比较低的，大概在15%，如果一个公司需要借20%或者更多，需要借两年三年，一个亿，能背这么高利息的项目实在是不多，要考虑这可能是一个非常不良性的公司，或者非常不良性的项目。

以上是一些常见的不靠谱公司的一些外在表象，大家可以作为参考。

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