简介

• 作者：Jess Erickson，500 Startups推广总监
• 时间：2015年3月11日
• 原文：Q&A with Christian Hernandez Managing Partner at White Star Capital
• 翻译：梅晨斐，校验：曾樑

摘要

Christian Hernandez拥有16年的行业从业经验，在技术公司、开发、推广、国际化方面有多年的经验。在加入White Star投资之前，Christian在Facebook工作，负责公司商务推广、平台和游戏合作伙伴的国际化业务。再之前，他在Google欧洲和美国、Microsfot都有工作经验。Christian的职业生涯开始于MicroStrategy，一家创业公司，于1999年IPO。Christian活跃于早期创业者社区，自己也是一名天使投资人，和多家创业公司的导师。Christian是欧洲Seedcamp孵化器，Digital Task Force的常驻导师，并且是全球经济论坛的全球青年领袖。

• ** White Star最新募集的一支基金，感兴趣的投资方向有哪些？**

White Star基金已经开始追投品牌旗下前几支基金投资的项目，包括我们其它基金在2007年投资的公司，包括：Betaworks，Dollar Shave Club，Summly（Yahoo收购），Ludia（FrenmantleMedia收购）和KeyMe。

随着我们将业务扩展到北美和欧洲，我们开始寻找并且投资这两个地区有野心的创业者，并且帮助他们在全球扩展业务。我们有一支经验丰富的团队，他们在案源搜集和投资上都有丰富的经验，并且能够帮助已投项目梳理业务逻辑、拓展市场和客户。

时机合适的时候，我们也会帮助一些欧洲项目扩展美国市场，或者反向操作。举例来说，我们投资的 Blogovin项目，原本在瑞典成立，去年把团队搬迁到纽约，并且招聘了Joy Marcus作为媒体业务总监，帮助扩展时尚内容的业务。

我们的核心始终如一：找到那些最有野心的创业者，在资金上支持他们。并且投入我们的经验、人脉关系网络，以及欧洲和北美的市场资源。

• ** 你觉得风险投资行业本身有哪些地方亟待创新？**

在风险投资这个资本主导的行业，变化总是逐渐发现的，不是突然转变的。部分的原因是我们的封闭期一般是10年。我认为趋势之一，是大数据对发现潜在投资案源的帮助。一些内建系统或者第三方系统，如CBInsights和Mattermark。趋势之二，我们看到很多机构对于已投案源投入越来越多的投后服务：从对接所有旗下已投项目的人脉资源，提供高质量内容（First Round's Review），以及内部孵化计划（hacker in residence）等。

拿我们机构本身来说，我们希望充分利用自身在地理位置上的优势。我们在欧洲和北美都有需要投资项目和资源。我们在两地都有投资：电商领域、移动互联网、募集平台（Alphaworks）、孵化器（Seedcamp）。充分利用和对接好两地的资源，能够帮助本地的创业者扩展视野和市场。

• ** 你觉得我们这个行业，有哪些点是需要被剔除的？**

这件事情不止在VC领域，应该放在整个私募股权基金领域来看。举例来说，许多机构投资人希望得到超高的回报，但是这需要长期的等待，项目才能被收购或者被PE投资。VC行业是需要充分平衡投资和回报的，我们需要共同追求的是那些超过10倍收益的投资项目，而不是那些只能保持带来8%增长的项目。

• ** 你觉得VC能够提供最高价值的增值服务是什么？**

坦白来说，资金只能排第二位。我最近写了一篇博客，讲述了项目和投资人之间的长期关系。双方从接触、谈判到签署协议可能只需要几周，最多几个月时间。但是在投资之后，双方需要维持一段5-7年紧密的合作关系。所以不能只从短期的财务角度来看，而应该从长期的机构对项目的支持的角度来看。我们不仅是财务投资人，更是项目的顾问、导师、支持者。

• ** White Star与其它机构最大的区别是什么？**

我们把White Star完全当做一家创业公司运营，我们慎重地挑选团队成员，创造企业文化，希望能够服务好我们的投资客户。我们有一些基本的信条：

1、充分利用好我们横跨两地（欧洲和美国）的资源。除了投资两地的项目之外，充分利用两地的人脉和项目资源为我们投资的客户服务。
2、充足的基金规模。使我们除了能够投资最早期的项目之外，如果他们发展壮大后续有资金的需求，我们仍然能够支持他们。
3、打造一支精炼而高质量的团队。每个人除了在财务上有经验，还要有创业实际的经验。并且他们对于早期高科技领域有非常浓厚的兴趣。这能够帮助我们在全球进行团队的扩张。

最后，我们坚持要做正确的事情，从而保持我们在整个行业中的品牌。我指的是通过我们，以及我们周边的政府、导师和其它创业者资源，积极努力地帮助早期创业项目，即使最终我们并没有投资他们。我觉得坚持这样的原则，长期来看能够帮助我们带来更好的品牌和客户，以及我们与现有客户的良好关系。

• ** 伟大的风险投资家都有什么共同的特性？这个行业里，有什么人物你特别欣赏，认为他们是在不断推动这个行业前进？**

在欧洲，我们看到一些风险投资人加入了他们投资的企业中去。上一代投资人加入被投企业，不断有新兴的投资基金进来，这是一个很好的现象。我们觉得风险投资市场在欧洲，仍然有很大空间给到新兴的基金。在美国，我们从Greycroft身上学校了很多的东西。我们擅长的是连接伦敦和纽约，而Greycroft擅长连接纽约和洛杉矶。他们新进融了一支1.5亿美元的基金，能够继续专注于早期项目的投资。他们是我们学习的榜样。

• ** 自从你加入White Start投资之后，你觉得这个行业发生了哪些变化？**

我始终把自己当做这个行业的一个新人。希望保持这样的视角，能够帮助我们不断思考如何更好的支持我们的投资项目，以及优化我们所处的整个生态系统。

• ** 你觉得我们现在处在泡沫期嘛？**

最近大概都在关注，纳斯达克自从2000年以来第一次突破5000点。虽然点数可能一样，但是整个行业发生了很大的变化。首先，最近那些上市公司的基本面情况越来越好了。其次，市场对于那些可能给整个行业带来革新技术的公司的接受程度也越来越高了。但是这并不意味一级市场上早期项目的估值过高出现了泡沫。整个市场新进入的玩家越来越多，从亚洲新兴的大公司，对冲基金到主权基金。更多的玩家意味着更多资金的进入，对于创业公司来说，意味着他们有更多的时间可以停留在一级市场上。

• ** 对于那些正在融资阶段的创业公司，你有什么建议给到他们？**

保持一颗伟大的雄心，找到认同这个愿景的伙伴，证明给我们看你们有技术实力完成解决方案。慎重选择外部顾问，特别是在天使轮融资阶段的时候。我们更看重的是创始团队本身，而不是顾问。拥有全球的视野，最好有一些这方面经验的顾问、团队成员、投资人。**永远记住，专注于产品，专注于客户。 **