这几天，我们在学习如何判断一家公司的经营能力。复习一下。
第一个指标：资产周转率。知道了什么是烧钱的公司，以及碰到烧钱的公司，后续如何进行分析判断。
第二个指标：应收账款周转率。在上周的“平均收现天数”指标中学习了。它不仅反应了公司的经营状况，同时也是现金流好坏的一个重要体现。
今天进入“经营能力”的第三个指标——平均在库天数/存货周转率
一、概念
公司的几个重要资产，分别是应收账款、存货、固定资产、总资产。
存货一般放在仓库里，所以这个指标叫做“在库天数”。
对公司而言，一般存货放在仓库里，相当于把钱放在仓库里，肯定是希望存货快点卖出，在仓库的时间越短越好！
“存货周转率/平均在库天数”指的是存货的周转次数以及相应的放在仓库里的时间。以此来判断公司的产品好不好卖，热销还是滞销！
二、公式
回顾一下经营能力的“应收账款周转率”指标
上面说的是“应收账款”这个资产一年为公司做了几趟生意？用“360/应收账款周转率”我们就得到了“平均收现天数”。
今天学习的这个资产“存货”和“应收账款”类似相通
存货这个资产一年能为公司做几趟生意呢？这就是“存货周转率”！再用360除以存货周转率，就得到了平均在库天数。
存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。
思考题：为什么“应收账款周转率”分子对应的是“营业收入”，而“存货周转率”的分子对应的是“营业成本”呢？
因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是当初买入存货的成本价，所以用营业成本，而不是营业收入，货品已经卖出去了，那就是按市场价格，例如应收账款，计算时取得就是营业收入。
三、计算实例
以“片仔癀”为例，计算其2017的 存货周转率 和 平均在库天数。
（1）先看分母：平均存货周转余额
在“资产负债表”中找到“存货”一栏：期初存货（2016年）、期末存货（2017年）分别为：11.26亿、12.43亿。则“平均存货周转余额”=（11.26+12.43）/2=11.845（亿元）
（2）分子，在利润表中找到营业成本，2017年为21.07亿。
代入公式，“存货周转率”=21.07/11.845=1.78次
“平均在库天数”=360/1.78=202.2天
与财报说核对，基本一致，计算完成！
四、判断标准
MJ老师对平均在库天数指标为以下6个层级：
1，＜30天，经营能力非常优异！
2, 30~50天，通常在流通业中属于模仿生了！
3, 50~80，营业能力不错！
4， 80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！
5， 100~150天，工业类或原物料行业（如石油，钢铁等，需求不旺盛）
6， ＞150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业（如造船，造飞机，奢侈品，房地产公司等）
需要注意的是：经营能力几项指标不能只看单个公司的数据和趋势，还一定要注意在同行中横向比较，所以财报一定要多看，练就对横向行业数据的把控能力。
