今天我们来学习财报五大关键数字力的最后一部分：偿债能力。
用通俗的语言来翻译就是：你欠我的能还吗？越多越好。
这部分包含两个指标，分别是流动比率和速动比率，各占比50%。
流动比率想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”
速动比率想表达的意思是“你欠我的，能速速还吗？”
今天先学习第一个指标：流动比率。
一、概念
举个例子，小明短期外债欠了20w，手里的流动资产有100w，则流动比率=100/20=500%；
小李短期外债20w，手里的流动资产只有10w，则流动比率=10/20=50%。
就还钱能力，小明远远胜过小李。
流动比率的公式是：
分母是流动负债，意思是你欠我的；
分子是流动资产，意思是能还吗？
拿什么还，当然是公司的流动资产。
这个数值越大越好。
流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。
偿债能力越好，银行和供货商这些债权人就不会四处打听公司经营、盈利等各方面有没有问题，因为反正有流动资产在那里，可以偿债。
反之，如果偿债指标不够好，外面乱七八糟的各种流言就会很多。
有时一个谣言就可能引发银行、供应商对这家公司的信任危机，从而间接害死公司。
因此，好的公司不仅可以还债，还可以还很多。这样就可以让银行与供应商安心，无需担心他们的投资血本无归。
二、实例计算
在资产负债表中分别找到流动资产合计和流动负债合计，代入公式：
贵州茅台2016年流动比率指标未901.8/370.2=243.6%。
三、判断标准
1、该指标数值越大越好，一般公司大于等于200%就算不错了，但MJ老师以多年经验认为，这个指标最好是大于等于300%，而且是近三年都是。
为什么要这么严格呢？
因为一家公司最重要的三个流动资产，分别是：A.现金；B.应收账款；C.存货。
为了防止公司存货卖不掉或者应收账款收不回来的情况，这个指标要大于等于300%。
2、如果出现大于等于200%的情况，我们要看下面三个指标进行交叉验证：
A.现金：手上现金够不够，越多越好。
B.平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。
C.存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，是热销还是滞销。
四、实例分析
看下乳品行业的贝因美公司：
从数据中可以看到几个特征：
1、流动比率越来越差；
2、手上资金一般；
3、平均收现天数和存货在库天数越来越长，总资产周转率连续下降，经营能力越来越差。
再看看平均收现天数在行业中的水平：
贝因美越来越慢，2016年和2012年天壤之别，且在行业中的排名也靠后。
综上，我们可以说，贝因美在乳品中，不是个还债能力强的公司。
回头再来看看A股龙头贵州茅台和永辉超市：
茅台的这个指标超级优秀，只有2016年低于300%，但手上现金超级多，偿债能力完全没有问题。
永辉超市呢？
永辉超市这个指标在过去三年呈逐年递增的趋势，2016年虽然只有204.7%，但通过下面三个指标交叉验证：
A.现金=32.4%>25%。
B.平均收现天数=2.2天，属于收现金的公司。
C.存货周转天数=44.1天，属于流通业的模范生。
所以，它的偿债能力也完全没有问题。
以上不构成任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。
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