最近收听 张潇雨 在得到 APP 的商业课，学习到了几个新概念，做个记录。
毒丸计划、驱鲨剂条款、金色降落伞、白衣骑士、焦土策略、帕克曼式防御。
毒丸计划：
毒丸计划也称为“股权摊薄反收购措施”，指在当公司遇到恶意收购的时候，当收购方股权已经到20%左右的时候，公司为了保护住自己的控股权，大量以低价增发新股，从而稀释收购方股权占比。也增加收购方收购成本，自重敌伤一千自损八百的策略在于防止被对方控制股权，增加恶意收购方现金流的消耗。
毒丸计划有两个功效：一、震慑恶意收购方，二、使恶意收购方降低收购兴趣。
毒丸计划衍生：负债毒丸，有目的性的大量增加自身负债，降低企业吸引力。人员毒丸，当被恶意收购后，如果管理层有变动，全部管理人员集体离职。
经过分析可知，通常情况下，被恶意收购的公司的股价或许被低估，或许拥有高价值资源，恶意收购方或许为了获得公司短期资产价值，或者其拥有现金流，或者收购后再次剥削变卖。
驱鲨剂条款：
通常指通过股东大会批准，在章程中加入反收购条款，以延缓收购方对于公司的控制权。例如按照股东持股时间进行股东分级，对于董事会的变更以及改动提出限制。目的在于阻止或者延缓恶意收购方进入股东会，并进行股东的重新整合。
金色降落伞：
金色降落伞用于当公司控制权变动时，对于非自愿离职的管理人员进行补偿的约定。针对恶性收购案例中，由于恶意收购导致的总裁、高管被迫离职，有权利从公司获取丰厚的补偿金。
由于有了金色降落伞的保护，一来保证了恶意收购事件中高管自身的利益，二来对于有发展潜力的公司，领导层不用担心并购后自身的利益在新集团压力下受到损失。
在中国市场内，“金降落伞”、“金手铐”和“金阶梯”并称为“三金”分别针对企业家退休问题、股权问题和职业发展问题。
白衣骑士：
通常公司被恶意收购过程中，可以寻找一家“友邦”公司进行合并，以此增加恶意收购方所需支付的成本。
白衣骑士方案的基本精神是：“竟给友邦、不予外敌”，但是对于友邦经济实力的选择很重要，只有当“白衣骑士”本身具有强实力时，才会起到预期的抵御外敌效果。
焦土策略：
大量出售自己公司资产，或者破坏公司特性，以减少恶意收购者的收购欲望。是一种主动防御姿态的两败俱伤策略。只有在没有任何更好办法，又想保留公司控制权时，“不得已而为之”的办法。
焦土策略体现在出售运行状况良好的子公司或者优质资产，以直接挫败对方收购意图。或者引入资产以提高公司负债。
帕克曼式防御：
当获悉收购方有意图恶意收购时，抢先一步针锋相对，收购对方股票，从而迫使收购方转入防守策略，从而获取一段时间以制定防御策略。以攻为守，从而扭转双方角色关系。
该战略风险系数高，对于公司本身的现金流以及外部融资能力要求严格。
