该部分主要谈的是资本控制中的核心内容 - 风险权重资产. 它作为资本充足率指标的核心, 与资本充足率等指标,成为投资者观察银行运行风险和理解银行未来投资趋势的一个视角.
首先,望文生义的理解下风险权重资产.
银行的风险:
1. 信用风险，简单说就是到期不还钱的风险，它直接造成了不良贷款的增加或减少对应的利润减少或增加。信用风险是银行的主要风险。
2. 市场风险，简单理解，就是银行持有的金融产品的公允价值的变动带来的风险，它也会直接造成利润的变化。市场风险包括：利率风险，汇率风险，股票风险，商品风险(主要针对重金属)和股权风险。目前中国市场，银监会限制投资企业股权，而商业和股权市场较小，所以针对的主要是利率风险和汇率风险。进一步考虑到中国银行的主要业务在国内，所以可以紧盯利率风险。
3. 操作风险，即银行本身操作造成的损失风险。
4. 流动性风险：与企业流动性风险类似。考虑到中国国情，如果有长时间流动性风险，则是系统风险，央妈兜底的可能性很大。
5. 声誉风险：可以认为是信用风险的无形部分，即存款人等对该银行是否还有信心。
6. 法律风险：即无法达到法规规定的风险。
7. 国别风险和策略风险。
中国银行面临的主要是前三种风险，风险权重资产也是针对这三种风险。
权重 weight:
初始意思是秤中，后续引申为所占的比重。
综上，可以理解为：
风险权重资产 = 信用风险权重资产 + 市场风险权重资产 * 12.5 + 操作风险权重资产 * 12.5
ps: 12.5是巴塞尔规定的资本充足率8%的倒数。风险权重资产*资本充足率 = 银行至少有的自有资产。
首先理解下三大风险。
1. 信用风险：
目前，六大行和其他银行主要采取内部评级法和权重法来计算信用风险加权资产。这两种方法的主体思路是一致的，可以参考权重法在表内和表外资产的定义，见书附表12-3/-4。
1.1 低风险资产权重系数小，高风险资产权重系数高。对于企业股权和不动产，甚至远远大于1。
1.2 不同资产，按照风险从高到低，也就是评级，权重系数也从低到高。
1.3 银监会的主体思路是希望银行多配置资产在低风险段，控制对于企业股权和不动产的投资获利的方式。
2. 市场风险：
目前，六大行和其他银行主要采取内部模型法和标准来计算信用风险加权资产。要注意到，六大行业的内部模型法也只覆盖部分市场风险，不能覆盖的还是用标准法。
对于投资者，我们观察压力测试，即利率/汇率上升或下降100个基点(1个基点=万一)，对企业利润的影响。当然，也只是观察下影响大小即可，因为我们不可能预测利率/汇率的变化。
3. 操作风险：
目前，六大行和其他银行主要采取高级法和权重法来计算信用风险加权资产。投资者认识到，操作风险针对每个行业不一样即可，如零售业12%，金融业18%。
关于风险权重资产变化的思考：
观察资产充足率类指标，发现除了资本充足率这一硬指标，还有一个指标：风险权重资产占总资产的比重。该数值越高，说明银行将更多资产配置在了高风险项目上，银行对未来经济预期是乐观的；反之，则是悲观和相对保守的。
补充，关于六大行使用的高级法和其他银行使用的标准法，或又称权重法的思考：
1. 具体计算和模型的区别，对投资者没有意义。
2. 六大行的高级法，是计提准备使用的内部模型法，信用风险的内部评级法，市场风险的内部模型法和操作风险的高级法(零售行业)+标准法的总称。类似的可以了解标准法。
3. 不同方法的思路是类似的，可以参考标准法中的各种定义。
