第二章:财务管理基础
一、货币时间价值
1.单利
终值 F=P×(1+n×i)
现值 P=F/(1+n×i)
2.复利
【结论】复利终值复利现值复利终值和复利现值互为逆运算;复利终值系数(1+i)n和复利现值系数1/(1+i)n互为倒数。如果其他条件不变,当期数为1时,复利终值和单利终值是相同的。
3.年金
1)普通年金
2)即付年金
3)递延年金
(*其中“n”要扣除递延期)
4)永续年金
4.
1)年偿债基金 A=F/(F/A,i,n)
1/(F/A,i,n)称为“偿债基金系数”,记作(A/F,i,n)
与普通年金终值系数互为倒数。
2)年资本回收额 A=P/(P/A,i,n)
1/(P/A,i,n)称为资本回收系数,记作(A/P,i,n)。
与普通年金现值系数互为倒数。
5.内插法
已知(F/P,i,20)=5,求i。
8% —— 4.66109% —— 5.6044? —— 5
6.实际利率1)i=(1+r/m)m-1
其中"r "代表年名义利率,"m "代表年计息次数。
2)通货膨胀情况下的名义利率与实际利率
二、风险与收益
1.必要收益率=无风险收益率+风险收益率预期收益率>=必要收益率,可行
2.资产的风险及其衡量
3.离散程度资产风险的含义: 资产的风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量,离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。(概率*投资收益率,即,加权平均值)