【现在好#V客#20201015日精进第100天#100/1000】表现分：10分
第100天，第一个小台阶……
前两天分享了IPO的简单知识，今天将带来如何去评定债券优劣（评级）。
随着金融市场的不断学习和进步，延伸出了很多金融创新，因为普通债券合规条款上存在风险，绕开合规条款损害债权人利益，这样就没有足够约束力来控制企业行为。之前有伙伴提到了可转债，所以今天就带来两个最有意思的债券：可转债和可赎债。
1.可转债：本质上是普通债券里面内嵌一个权利，一个可从债权人转变为股东的权利，它的底层逻辑就是解决债权人和债务人的矛盾和冲突。人话就是企业老老实实做投资，不去冒高风险项目，那我就静静做债权人，按期收本收息；不过企业如果敢做高风险项目损害我利益，那我就变成股东，同样瓜分收益。伙伴们明白了吗？
这里我们往前走一步，企业为什么会发行这样的债券？表面上是约束了企业，实际上企业才是受益者，因为企业融资成本降低了。get到了吗！
在这里再往前走一步，企业为什么也不会一味的发行可转债，因为说到底可转债实际上还是一种债，如果债权人不进行转换呢！那这样就变成大量的负债，在企业高负债下存在财务困境。
2.可赎债：本质上是企业可强制提前赎回债券（提前还债），底层逻辑是企业为了降低利率风险，人话就是对企业的保护，降低利率变动带来的风险。
那么讲到这里，聪明的你会发现可赎债的融资成本就会比普通债券来得更高。这里和可赎债对应的就是可卖回债。总结起来就是可赎回债可增加企业灵活性；可卖回债券可降低企业融资成本。
好！这里分享了有意思的三种债券，那么重点来了，回到开头。如何评定债券优劣。
相信你日常有听过企业发行的债券是AAA、A、BB…，这里的字母就是企业的信用评级。
值得注意！信用评级仅仅只告诉我们一条关于企业的信息——就是这个企业的偿债能力，或者换句话说，这个企业对债违约的可能性。不会告诉你这个企业未来能活多久，它的市场占有率有多高…… 唯一告诉你的信息，就是这个企业债违约的可能性。
所以当下次你听到“高收益债券”，不要被蒙蔽了，实际上就是“垃圾债券”。
伙伴们有学习到吗！欢迎交流… 后续精彩明晚拆解。
学习到：
宏观是我们必须承受的，微观才是我们可以有所作为的
