（2016年全新修订版 孙忠、侯纯译 海南出版社出版）
这本书在宏观交易员心中的地位，不用多说。索罗斯花了很大力气阐述他的哲学，并批判传统经济学界对反身性理论的误解，在修订版导论里，他赞赏了行为经济学和博弈论的最新工作。投资是门科学还是艺术？索罗斯引用卡尔波普尔的标准（是否可证伪），论证了他的观点：投资不属于科学，波普尔关于自然科学和社会科学适用统一标准的说法也值得商榷。我的理解是，这个问题的应该这样问：投资这行当里，科学的成分有多大？艺术的成分有多大？
我的看法是：在事前，通过对一切相关信息的分析，得出未来市场演变的情景假设以及概率（基本面分析及形成自己的预期），辅助决策，这属于科学的部分；通过对其他参与者和市场的了解，得出市场的主流偏见（其他参与者的预期），找出预期差的部分，这也属于科学；但如何判断主流偏见对市场走势的影响，是否会出现繁荣/萧条模式，在何时出现，分为几个阶段，何时买入，拿多久 ，何时卖出，这就属于艺术的部分，非在市场中摸爬滚打的老师傅不能掌握。总而言之，科学的部分，像是军师的角色；艺术的部分，更像是将军的角色。
索罗斯在书中这样描述股票市场的繁荣/萧条周期：“股票价格取决于两个因素：基本趋势和主流偏见，这两者又反过来受到股票价格的影响。股票价格和这两个因素之间的相互作用不存在常数关系。在一个典型的市场时间序列中，三个变量先是在一个方向上，接着又在另一个方向上彼此加强，繁荣和萧条的交替，就是一个最简单又熟悉的模式”。如何判断目前的基本趋势和主流偏见，索罗斯主要用两个方法：“快速学习”和“先投资后研究”，他如何判断市场走势所处的位置，据他的儿子罗伯特说，主要靠背疼。索罗斯甚至提到了他本人和基金本身的共生性，提到了“本能”和“直觉”，其实也反映了投资艺术性的部分。
所谓反身性，可以进一步抽象为思想对现实的塑造作用。从这个更广的说法出发，可以在生活中找到更多的反身性的存在（潜意识的作用），比如：你想象自己未来会成为什么样的人，潜意识就会按照一定的标准去要求自己，一定程度上改变自己现在的行为习惯，从而真的就离偶像更近了一步。有时候这种塑造现实的功能还会拓展到身边人，比如《乔布斯传》里就反复有苹果员工反映乔布斯不同于常人的强大的“场”，有着奇幻的魔力，能让人相信他说的不可能也会变为可能。大多数宗教都明白这个道理，从而创造出神像供人参拜，孔孟之道、因果轮回、道法自然，仔细想想，或多或少都告诉信众，提升本身的德行，会给未来的人生带来福报。
反身性并不是唯心说，更像是二阶的唯物论，对我们的工作生活，都有很多指导，感谢索罗斯。
