本期说一说我阅读The complete guide - Defi这本书的读后感，这次读后感将以一个讨论的形式进行，我会对书中的观点进行一些我自己的分析和理解延伸。

这本书出版的时间非常近，2020年中旬新鲜出炉，这是一个可以系统性地对Defi最新进展进行了解的渠道。很多人知道挖矿、借贷、交易，但是很难一窥全貌。

Defi与传统金融之间到底差在哪里？是否真的可行？我想在这本书当中，我们都可以找到答案。

为什么我们会需要Defi？

书中观点：

Defi全称Decentralized Fincial，那么与其相对的就是Centralized Fincial，也就是我们所说的传统金融。Defi是为了解决传统金融存在的问题而产生的新架构，以区块链为基础的结算模式相较于中心化的金融机构具有更强的竞争力。

从成本来说，以银行和基金为代表的金融机构，往往需要一定数量的经营成本和线下网点，管理成本对于利润的影响较大，而且可能会受到地理和区域性的限制。

从隐私上来说，想要在现代金融机构，必须开户，开户流程当中会包括一些KYC和个人经历的记录，并不是所有人都可以在银行完成开户操作和交易流程，而且这些提供的个人信息也存在泄露风险。

从利润分配来说，现在商业银行的利润率高企，大部分都被股东拿走了，储户只能接收很低的储蓄利率和很高的贷款利率。一个去中心化的合约可以设计一个低费率的结构，让利差缩小，吸引储蓄者与借贷者。

从用户体验上来说，传统的银行内借贷是非常复杂和麻烦的，同时资产的定价存在一定的延时，人想获取一笔贷款需要很长的一段时间。但是区块链上可以进行实时抵押和借贷，一切都由智能合约完成，清算的安全也可以得到保障。

从洗钱的成本上来说，数字货币经常会被认为是一种低成本难追溯的洗钱方式，但是实际上现金现在仍是黑市交易或者是钱权交易的主流。而且现金不透明的存在反而使那些有权利的人更容易逃税和制定自己可以规避的规则进行洗钱。

My tips：

在成本和利润分配的角度上说，理想情况下是可以有非常明显的改进，但是由于现在ETH的网络拥堵情况，Defi的使用者往往以大户为主，因为手续费占了借贷费用比重的更大部分。

ETH的gas fee是不同于现实世界的一种特殊的费用，它其实就像银行内的人员费用和网点费用等等，因为这是基础设施建设所必须的费用，只不过是换了一种方式体现。

储蓄和借贷利率同样也不完全由市场来决定，单个项目内的利差决定了项目分红权所有者的利益，因此很多时候他们会通过各种补偿措施比如Farming本币或者锁定最低贷款利率来保障自己的利益。同时由于现在很多借贷平台的安全性还没有很好的保证，所以还会考虑到安全性的因素。

在安全上来说，基本上确实很少听到关于账户被盗用的问题，但是同样的，它也存在一个新的问题就是账户丢失。有一些人把自己的钱包私钥记录在硬件上或者是纸条上，丢失了，在去中心化的ETH上是没有办法进行找回的。不过USDT在某种情况下可以通过tether可以进行找回，因为USDT本质上其实还是一种中心化的货币。

一个货币的中心化与否取决于它的管理者是否拥有绝对的控制权，DAO并不代表这个机构是去中心化的，就像上市公司的老总拥有51%的股票就可以为所欲为，在区块链上也是一样的。就比如前两天MKR项目的3个大户联合修改了准备金数量和借贷利率，同样是代表自己的利益作出的决定，也是少部分人就可以对项目进行修改。

Defi会继承传统金融的一部分特点，在它之上继续延伸与发展，现在存在的问题并不是它的问题，而是这个系统进程上会经历的过程，未来也许是可以解决的。

Defi是什么？

Defi是一种消除了中心化第三方机构的金融服务或者产品的代指，它是传统金融的延伸。

在“tokeninsight”发布的报告当中显示，从2020年3月到8月3日，Defi整体的锁定价值（TVL）增长了744%，超过了40亿美金。很多的传统金融机构增加了关于Defi的持仓，灰度基金通过了SEC认证的代持BTC和ETH的要求，投资者可以通过投资基金来购买比特币期货。

在这一章当中，我们会主要针对Defi的一些设计以及人们对它的偏见进行一些介绍。

Defi定义：

Defi有3个特点：1.使用数字资产。2.通过智能合约执行。3.以Dapp为载体。

数字资产很好理解，因为第二个条件是使用智能合约执行，那么只有在链上的资产可以被智能合约执行，因此token必须是可被执行的数字资产。

智能合约指的是以太坊上的一种程序设计模式，它可以让开发者在EVM上编程，制造一些函数和规则，供人们使用。

在智能合约上执行的操作任何一方都无法对其进行操纵，完全透明化，每一笔交易都是在区块上运行的，独立且唯一，安全性可以得到保障。

Defi其实是Dapp的一个子集，在金融上的应用就称为Defi，Dapp就像我们手机里的小程序一样，是供人们使用的一个应用程序，只不过它是在链上运行的，保证了安全和隐私。像Twitter和Facebook这种社交媒体也许会封禁你的图片和言论，这种情况在dapp上就不会出现。

My tips:

Dapp还有一个与传统app不同的地方在于它的可组合性，可组合性代表了不同开发者开发的程序可以人为的进行模块化的叠加和组合。前段时间爆火的交易挖矿就是其中的代表，交易挖矿=LP staking+项目方reward，是两方程序的衔接和叠加的收益吸引了投资者的到来。

与传统抵押借贷不同的是，清算风险在Dapp上基本不存在，因为清算条件都是写在合约内的，达到条件就会自动进行清算，抵押品也由智能合约保存，不存在跑路或者是破产的情况。

大众对Defi的误解：

1.比特币是Defi的代表，很多人在问你什么是defi的时候如果你跟他们解释名词和定义他们可能会很困惑，但是如果你跟他说比特币，他可能就会出现一脸，‘恩我懂了’的样子。

但其实比特币现在占数字货币市场的比重已经逐渐降低，甚至低于50%，智能合约的概念也是从以太坊的身上诞生的，现在以太网上质押的比特币已经占到了比特币总数的6%左右，而且还在不断增加。

2.数字货币只是用于犯罪和灰色产业。

因为之前丝绸之路等暗网网站被曝出使用比特币进行交易，因此大众往往会将比特币与灰色产业联系在一起。但是数据表明，“现金”在现代犯罪和灰色产业当中使用的比重仍然是最高的，因为数字货币在交易过程中虽然是匿名的，但是在OTC上是没有办法做到完全匿名的，因此如果想兑换为现实世界的货币，还是会经过平台KYC的验证。

随着更多机构以及主权国家对数字货币的认可和投资，这种“污名化”的现象将会慢慢消失。

3.数字货币将会取代现钞。

数字货币的存在并不是为了取代现钞，它也不会取代现钞，数字货币和现钞是世界经济体的不同组成部分。

数字货币提供了一种在互联网上更加透明、快速、安全的现钞替代品，比如USDT稳定币与美元价值绑定的行为就代表了它只是现实世界经济的一种延伸。

4.Defi对于无专业背景的人来说太过难以使用。

这一点从我的体验来说有一点是正确的，但是区块链是一个在快速发展的行业，它发展的不只是它的复杂程度，还有前端对流程的简化程度。一个简化程度越高的网站，它吸引用户的力度就越大。

比如EOS，作为一个DPOS方式进行运作的区块链，它需要用户自己租赁或者提供内存与算力，这是一件非常复杂的事情，即使是一个资深程序员也需要花上几个小时来搞懂它的原理。好在现在很多的钱包提供了便捷的一键购买交易次数的服务，只要购买了打包的资源，就可以进行几百次的流畅交易，不需要关心其他的事情。

这一点在很短暂的未来相信就可以看到完美的解决，毕竟开车的人不需要知道车是怎么制造的，只需要踩油门就可以了。

Defi的愿景与挑战

愿景：

1.解决通货膨胀问题

2.通过互联网与世界上的每个人建立服务关系。

3.实现一个包容、迅捷、可组合、有效的金融系统。

这些话听起来可能有一点浮在空中的感觉，但是我们仔细思考一下，现代社会的诸多问题很多是由于金融系统的不完善造成的。

如果我们有机会以分布式的方式共同构建一个较为理想的金融系统，达成全人类的共识，是不是一件很值得去追求的事情呢？

这个愿景的深层次含义我想只有一些开发者和深度观察过金融系统的人才会有体会，也许它会是一次渐进式的革命，亦或只是一次社会实验。但是不管怎么样，它确实提供了一种解决问题的可能性。

挑战：

1.作为区块链，首先要面对的挑战是技术上的，也就是如何保证安全与功能的结合。

一个去中心化的服务是无法进行交易回滚的，如果出现问题，客户或者是项目方必须承担损失，这种损失是没有办法接受的。

服务是逻辑与计算的组合，其中任何一个环节出了问题，都有可能导致最后的失败。

之前风靡Defi届的yam由于项目方没有注意自己投票权的变化，导致在项目进行投票时失去了对项目进展的控制，最后导致了项目的失败，也是属于逻辑漏洞的一种情况。

2.项目方不完全的中心化

一个不完全中心化又声称自己去中心化的项目是非常危险的，一个项目的最终归属和解释权在真正的dapp上不应该归属于项目方，合约的私钥应该在公证下进行销毁。

如果项目方持有私钥，那么就无法保证在人性的控制下有可能作出危害项目的举动，是一种不可控的风险。同时一个单一持有私钥的人也是一个风险点，现在往往通过多方签名来完成对整个项目的控制，类似于一种传统数据库上的异地容灾。

3.跨链平台

一个完整的Defi世界不会只由一到两条链组成，而是各种各样的链都是其中的一部分。

如果有看过《头号玩家》的人应该可以想象，在多元宇宙当中，如何进行不同宇宙之间的交流，是一个艰难的课题。

现在市值排名第8的Polkdot就是专门研究不同区块链之间如何进行交易的，它通过中继链、侧链、连接桥等方式实现了一部分的跨链交易，相信在未来会有更加稳定和多样化的进展。

结语：

以上只是这本书的前1/4内容，后面的我会继续进行阅读和资料查询分享，欢迎有兴趣和经验的同道交流，大家一起构建理想的Defi世界。