一、概念
在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE
ROE是净资产收益率的英文简称，台湾称其为“股东报酬率”。
简单的理解：
2017年初，甲乙分别出资20w投资店铺，到去年年底，甲投资的店铺净利润1w，他去年的ROE就是1/20=5%；
乙投资的店铺净利润5w，他去年的ROE就是5/20=25%。
谁的店铺赚钱能力强，一目了然。
因此，ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越高。
二、公式和计算
股东报酬率（ROE）=归属于母公司所有者的净利润/平均归属母公司股东权益总额
关于"净利润和归属于母公司所有者的净利润"的区别，这里不展开说了，欢迎点击下面的文章查看↓
以“片仔癀”为例，计算其2016年的“净资产收益率”。
分子：归属于母公司所有者的净利润，见“利润表”。2016年为5.36亿元。
分母：
平均归属母公司股东权益总额=(期初总计+期末总计)/2 （期初=上期期末）
在“资产负债表”找到“归属于母公司所有者权益”一项：
2015年、2016年的数据分别为31.55亿元，34.93亿元。
因此：
2016年“片仔癀”的ROE=5.36/[(31.55+34.93/2]=5.36/33.24=16.1%
对比财报说，结果有差异
是因为财报说的计算结果是按照以前老的公式：即净利润/平均所有者权益计算得到，数据暂未更新。
三、判断指标
一家公司，ROE能达到10%就不错了
但叱咤风云市场多年的MJ老师给出的指标是
1、ROE>20%，是非常棒的公司。
2、ROE<7%,可能就是不值得投资的公司。
主要是有以下两方面原因：
（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；
（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！
四、 巴菲特非常重视的三个指标
巴菲特说：“投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。”
他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断其未来五年的盈利能力和竞争地位。
他非常看重的指标具体有以下三点：
（1）长期稳定的获利能力：
获利能力只看三年是不够的，最好五年一起看，真的假不了，假的真不了。
（2）自由的现金流量：现金为王！
（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！优秀的企业往往有一个共性：拥有长期的、可持续的高ROE。
总体而言，ROE是我们挑选行业或公司时很重要的一个指标，长期持有股票的最终收益应该和ROE基本一致。
但ROE反映的只是过去的成绩，未来是否能继续保持，要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。
五、行业对比
A股市场中的大牛股，无论是恒瑞医药还是伊利股份，其ROE指标都是名列前茅的
更难得的是他们能持续保持高ROE，给有价值投资理念的股东创造了令人羡慕的财富回报。再来看A股龙头企业与其同行2016年的ROE指标做对比
相对来说，医药、金融、消费、地产行业的ROE都比较高，上面好公司和一般公司之间的差距还真大！
六、延伸阅读
在公司的盈利能力指标中，还有一个指标经常被大家提到，就是ROA(总资产收益率)。
欢迎点击下面这篇文章，它将以浅显易懂的方法带你看懂两者ROE（净资产收益率）和ROA（总资产收益率）的区别
上面课程内容总结的思维导图如下：
