01. 你的《原则》扔掉了吗？

瑞·达利欧因《原则》风靡全球而被众人所熟知，在《原则》一书中，瑞·达利欧主要讲了作者个人的真实故事、生活原则和桥水的工作原则。

然而2020年3月18日，一则桥水基金“爆仓”的传闻在投资人圈里不胫而走，全球股市一片恐慌，A股创业板、港股收盘大跌，美股第四次熔断！网上甚至出现有人悲伤地把瑞·达利欧的《原则》扔到垃圾桶里的短视频。

桥水基金创始人瑞·达利欧在英国金融时报发表的一份声明：“我们很失望，因为我们应该像2008年那样赚钱，而不是赔钱……回想起来，我们应该降低仓位风险。”

桥水基金之所以出名，还是源于2008年成功预测金融危机，在多只大型基金破产的情况下，桥水基金收益高达14%，领跑全球主要对冲基金。

12年前，瑞·达利欧通过模型分析成功预测到了这场撼动全球的金融危机的到来，采取了相应的防范和应对策略。

但是有些黑天鹅还是出人意料，对全球经济造成了巨大的冲击。

“桥水目前的仓位倾向于长期投资，以便于公司利用金融/经济体系中的流动性。从另一个角度来看，我们当时判断疫情并没有超越此前公司的常规风控模型，是交易系统能够处理的已知风险。对于那些我们无法想象的潜在风险，公司也设定了对于亏损的忍受限度。”

瑞·达利欧提出的目标路径是：一个大胆的目标提出——失败——学习原则——提高——更大胆的目标提出，分析成败得失，研究经济和市场的发展规律。

由此可见，哪怕是投资界大咖，也会有失败的时候；即使是经济学家也是人，他们的决策也是有限理性的，股票投资也会有亏损的时候。

失败和亏损并不可怕，只要我们掌握了应对危机的原则和应对之策，就能吃一堑长一智。

可怕的是我们对有限理性认识不足，盲目自信，盲目相信经济学家。

02.心理账户

《增值陷阱》这本书中告诉我们：并不是所有的人都有着100%的理性，人们都只是有限理性的。

什么是“有限理性”呢？

这个概念的主要提倡者是诺贝尔经济学奖得主西蒙。他认为有限理性的理论是“考虑限制决策者信息处理能力的约束的理论”。

传统的经济学有一个重要的假设，每个人都是“理性人”，我们会把各种因素全部算进来，得出一个最有利的结果。

而行为经济学家理查德·塞勒则认为完全理性的经济人不可能存在，人们的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。

“非理性”消费的因素主要包括：有限理性、社会偏好、缺乏自控力等因素。

在2017年，塞勒荣获了诺贝尔经济学奖，同时获得奖金900万瑞典克朗（约人民币735万元）。

作为一名知名的经济学家，按照常理，他肯定会以相当理性的决策来处理这笔巨款。

出乎意料的是，塞勒却说：我会尽最大努力，用非理性的方式把这些钱花光。

尽管他自己是一个炒股专家，但是他认为非理性的特征对人们的影响更深刻。

为什么你有存款30万，却宁愿贷款10万买车？

因为你把30万存款当做是买房的首付，哪怕暂时不用，也不会轻易花掉。

为什么人们在熊市可以长期持股，而在牛市却不能？

因为牛市时，实际账户的价值高于实际账户，而在熊市时，人们内心里会认为损失大于实际账户的面值。

这就叫做“心理账户”，人们在心里无意识地把财产分为不同的账户，不同的心理账户有不同的记账方式。

我们怎么判断自己是否养成心理记账的习惯呢？

以下迹象如果出现，你可能就需要提高警惕了：

自认为不是一个乱花钱的人，却难以存住钱。

银行里有存款，信用卡却会循环产生逾期欠款。

更有可能挥霍退税，而不是乱花储蓄。

使用信用卡而非现金时，似乎花销更大。

多数养老金储蓄的投资是固定收益的或保守的。

作者在书中给我们提出了几条实用性的建议：

1. 想象一个没有那张卡片的世界

移动支付遍布大街小巷，我们已经处于一个没有银行卡和现金的消费时代。

扫一扫二维码就能完成支付行为，我们对于现金的感知似乎也日渐麻木了。

作者并不是提出移动支付，而是想象使用现金的场景，当我们从口袋里掏钱的时候，花费的金钱比信用卡或支付宝会少很多。

当然，如果信用卡欠账太多，那就剪坏它们，只留1-2张急用。

2. 见树又见林

我们很容易“一叶障目不见泰山”，或者只见树木不见树林。

比如说买一栋房子，可以将每笔交易分解成不同的部分，分别加以考虑。

不要想着买了房之后，再开一个天窗，再整出一个房间之类的额外事项。

你买房子的金钱一次性解决住房相关的问题，避免小额的二次花费。

3. 反应要快，但行动要慢

要学会自我训练，学会等待一段时间再做决定。

假设你买彩票中了大奖，第一时间做决定肯定会头脑发昏，胡乱挥霍一通。

对于意外之财，可以将之存入银行，等3个月或者更长时间之后再支配。

4. 分而治之

设想你所有的收入都是劳动所得，把收入分成N份，存入不同的账户。

如果你一年之内有5万元的存款目标，那你可以分到13个月，每月固定存入这个账户。

如果你使用花呗、白条、信用卡等，也可以将多个还款账户对应不同的银行卡，分别进行管理。

5.善用心理记账

最后一条建议的本质是支持月薪扣款计划，将薪水中零星的钱存储起来，将原本打算娱乐消费的钱划归存好，聚少成多，你的心理记账功能就会养成一个好习惯。

03.决策瘫痪

在高速发展的现代社会，我们每一个人都面临着信息超载的困境。

且不说996的工作强度，买房买车的现实压力，我们每天要处理的信息都以倍速在增加。

微博、微信、头条、抖音……我们的大脑受到了前所未有的“信息洪流”的冲击。

各类APP给我们的衣食住行带来了诸多方便，也耗费了我们过多的注意力和选择困难。

特别是在花钱的时候，好像选择越多，出错的概念也会越高。

帝摩卡说：“参与者获得的信息一旦超载，他们会犯愚蠢的错误，做出错误的选择，因为负责做出明智决定的大脑区域基本上不再起作用。同时，他们的挫折感和焦虑情绪激增。在这两种效应的互相影响下，信息过多时人们所做的决定越来越没有意义。”

超载的信息让我们犯错增加，影响我们做出明智的选择，也在进化的过程中，悄悄改变思维方式。

当需要选择的事物风险更大和信息更复杂时，选择的增多就会产生“决策瘫痪”。

书中列举出以下几种警示信号：

难以确定投资选项。

工作时，不为自己的养老金计划账户供款。

若是决定的结果不好，往往会过于自责。

经常购买提供“试用品”的商品，但不常利用这种机会退货。

投资或支出决定会拖后。

如果你有以上行为，你很有可能在受决策瘫痪的折磨，要想改变自己的现状，你需要记住6种有用的观念：

1. 选项要少

选项太多，选择越困难，即便是做出了选择，事后的满意度也很低。

哪怕是你不去做选择，这本身也是一种决定，甚至可能导致拖延和耽搁。

明智的做法，就是把选项减少到3个左右，减少决策的注意力耗费。

2. 勿忘机会成本

即使有些决定做不到尽善尽美，但是不做选择结果只会更糟糕。

人们在做投资决策的时候，往往看着眼前的所得利益，而缺乏长远的目光和等待的耐心。

为了防止维持现状的心理偏爱和后悔的厌恶心理，要学会评估机会成本。

3. 开启自驾模式

每隔一段时间购买一定数额的股票、债券或共同基金，不要去理会太多市场的涨跌停。

这样下来，走势向高的时候，你购买的不会太少；价格下跌的话，你投入的不会太多。

4. 逆向思维

人都是非理性的，总是偏爱已有的物品，不忍割爱。

选择困难的时候，不妨颠倒选择的视角，改变一下我们的思维框架，好的事物则考虑其缺点，不好的事物则关注其优点，最好是以中立的态度重新审视问题。

比如说你要投资了多个产品组合，无法确定哪些产品对自己更有利，那你可以反过来问自己，如果这些产品都投资了，我想卖掉哪一个。

禀赋效应会让很多没有经验的人被割韭菜，作为投资者，如果你不是专家，那就多咨询专家的意见吧。

04.结语

薛兆丰曾说，经济学是研究“事与愿违”的规律。

厘清财务决策背后的多种心理成因，可以改变自己的消费行为方式，从而守护好现有的资源，也让已有的财富不断增值。