最近我自己遇到一个问题：定投基金五年了，一直是涨涨跌跌，最后发现也没有盈利多少，问题出在哪里了呢？原来是自己不懂得止盈。

有句话叫，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。今天就来讲一下，基金定投该如何止盈的问题。

一、设置目标止盈点很关键

在基金定投之前，大家就要设置一个止盈点，比方说盈利10%我就卖出。但是至于盈利点怎么设定是一件比较复杂的事情，需要参考的因素比较多。

（1）每期资金量越小，止盈点就越大。

如果你一个月只定投500元、1000元，资金量偏小，那么可以适当设置高一点的止盈点，比如20%；如果你一个月定投1万元以上，资金量较大，止盈点可以设置低一点，如10%。因为定投金额大的话，对人心理的考验也较大，万一你设得太高，就有可能被套进去很久也出不来，如果进入下行期，可能很长时期都会陷入亏损的煎熬。定投金额小的话，即使亏损对生活的影响也不会太大，可以尝试博取更高的收益。

（2）宽指基金止盈点可以设置低一点，主题基金止盈点可以设置高一点。

大部分投资者基金定投选择的都是宽指基金，比如上证50指数、沪深300指数、中证500指数，投资者野心不大，就是想获取市场的平均收益，指数基金整体波动会稳一点，止盈点不宜设得过高，比如15%。

题材基金、概念基金波动比较大，某一时期可能会大涨大落，这种情况下就可以设置更高的止盈点，比如30%。

二、止盈的三种常见方法

1、目标止盈法

目标止盈法是最简单、最易操作、最省心的止盈方法，适合理财小白。设置了止盈点之后，比如20%，达到这个收益水平，资金就立刻撤出。

不过目标止盈法也有缺点，止盈点是固定的，但市场是灵活变动的，你能赚到钱，但是赚不到大钱。比如一开始提到的那位投资者，刚定投半年，就忽然遇上了一波大涨行情，很快就达到了目标20%的收益率，这个时候就要卖吗？

2、估值止盈法

指数估值是投资指数基金的重要参考标准，主要包含PE（市盈率）及其百分位、PB（平均市净率）及其百分位、ROE（净资产收益率）等数值，其中PE、PE百分位需要特别重视。

对于指数基金来说，何时该买入、何时该卖出，考察市盈率PE的高低是一个简单粗暴的方法。PE处于历史低点，说明值得买入或加仓，PE处于历史高点，说明价格已经很高，存在下降风险，到了该出手的时候了。

比如2018年下半年中证500指数的PE一度处于20以下，接近历史最低位，估值水平非常低，当时很多专家都建议大家进场。虽然春节之后中证500指数涨了不少，但是PE仍然处在历史较低的水平。

我一般看的是“且慢”指数估值，绿色部分表示低估值，值得买入，黄色部分表示中等估值，是临界点，稳健投资者可以卖出，激进投资者可以再等等，红色部分表示高估值，该考虑卖出了。PE/PB和百分位都是越低越好，太高了就要准备卖出了。

3、最大回撤法

最大回撤法适合牛市行情，也就是看指数从最高点下跌之后的幅度能达到多少。股指持续上涨，但我们判断不了拐点什么时候到来，这种情况下你可以一直持有，但是如果市场行情突然大跌就要考虑卖出。比如最大回撤7%时卖出50%，最大回撤10%时再卖出50%。

除了上述三种常见的止盈方法之外，还有均线止盈法、市场情绪法，更加考验投资者的专业能力。

三、止盈要分批卖出

很多投资者都以为，基金定投只要达到了目标收益，就要全部卖出，一分不剩，但实际上并不太建议大家这样做。因为谁都无法判断市场的最高点和最低点在哪里，即使达到了你的心理价位，但如果卖出之后市场继续大涨，岂不是少赚很多。

一般建议大家尽量分批卖出，比如达到你的止盈目标，可以先卖50%，再卖30%，再卖20%这样。如果卖出50%之后发现市场突然大跌，熊市征兆显现，也可以迅速把剩下的50%份额卖掉。

四、早期不宜止盈

有的投资者运气好，刚开始定投没多久就迎来了牛市，或是大涨期，很快就达到了目标收益率，也就是一开始设置的止盈点。就好像我们开头提到的投资者，才开始定投半年，仓位还很低，就已经赚了20%，达到了止盈点。如果按照目标止盈法，确实可以卖出了，但是我们不建议这样做。早期仓位很低，即使定投收益率比较高，也赚不了多少钱，止盈的意义不大。通常更建议大家继续定投，一般3-5年期止盈是最佳时间点，这个时候仓位已经比较高了，后续的资金持续入场对摊薄成本起不了太大作用，达到目标止盈点千万不可贪婪，该出就出，否则迎来下跌期会在里面套很长时间。

总之，基金定投止盈方法有很多，大家要找到自己的一套方法。新手不宜把事情想的太复杂，可以先设置简单的目标止盈点，到了就出来，尝到甜头之后有利于自己接下来进行更长期限的定投；有经验的投资者则既要屏住耐心，又不可太过贪心。

基金定投并不像大家想象的那样简单，想要赚到钱，要经过很多考验，也要多去实践！