正海生物昨天发布2022年业绩年报，去年实现营收4.33亿元，同比增长8.26%，归母净利润1.85亿元，同比增长10%，扣非净利润1.73亿元，同比增长7.29%。
其中第四季度实现营收0.92亿元，同比下降7.07%，环比下降16.36%，归母净利润0.3亿元，同比下降28.57%，环比下降41.33%，扣非净利润0.2亿元，同比下降46.45%，环比下降59.18%。看来去年第四季度的疫情影响还是挺大的。
公司业务简单，主要产品是口腔修复膜、可吸收硬脑（脊）膜补片及骨修复材料，营收占比分别为47.8%、36%、9.1%。其中可吸收硬脑（脊）膜补片是集采产品，公司已在6个集采省份中全部中标，虽然单价会下降，但是市场份额提升了，总体营收也是上升的，所以集采对公司来说利大于弊。
去年公司研发的自酸蚀粘接剂、活性生物骨、硬脑（脊）膜补片相继取得国家药品监督管理局下发的医疗器械注册证，获批上市，后续会为公司带来收益，但是具体能带来多少收益，还不好说。
公司还有8个主要的在研产品，进度快的处在注册检测阶段，进度慢的还处在早期研究阶段。不过研发新产品周期长，还容易研发失败，所以这些在研产品现阶段也只能看看而已。
公司3月底股东户数1.36万户，相比去年年底减少17.3%。十大股东中新进了几个基金，社保基金也进入了，是个好现象。
公司是个小公司，上市六年来，市值还在100亿元以下，但是业绩增速倒是还不错，年化30%左右。目前的分红募资比已经达到121%，这样的公司在A股不多见。
公司今天市值83.2亿元，以2022年净利润1.85亿元计算，则静态市盈率45倍，预计今年净利润能达到2.4亿元，则动态市盈率34.7倍。相比每年30%左右的业绩增速，算是在合理的估值范围内。
总体来说，公司是一个不错的投资标的，业绩稳定，股价也每年正向增长，适合长期持有。
