这是人民银行研究局局长徐忠的一篇发言稿。

他指出，当前，我国面临的三大问题，一、人口红利消失，二、资本回报率大幅下降，三、宏观杠杆攀升。

当前，我国经济进入新常态，贯彻新发展理念，推进供给侧结构性改革作为经济工作的主线。

放在全球视角中去思考，当前各国经济的竞争，实质是制度的竞争，只有完善制度，并通过制度的竞争才能带动中国经济再上一个新的台阶，人才和资本是竞争的核心，而这些主要靠制度来保障。

社会主义市场经济制度的优势，一是有利于实现共同富裕，避免两极分化，二是更加注重中长期发展战略。收到报告指出，激发全社会，创造力和发展活力，努力实现更高质量更有效率更加公平更可持续的发展，但更好发挥政府作用的同时，更要重视市场在资源配置中发挥决定性作用，提高全要素生产率。经济由高速增长，转为高质量发展。

在充分利用全国大一统的市场的同时，要充分发挥地方积极性。两个抓手在维护统一，大市场的前提下分散决策，通过竞争优化资源配置效率。

东北的优势是有大量的高质量耕地，由于目前建设用地的占补平衡无法跨区域实施，东部沿海发达地区土地应更多用于城市化和工业化，而不是用于农业耕地，建议东北与珠三角长三角进行土地当量交易。建议全国建立统一的碳配额，交易市场，新疆就可以发展清洁能源，和炭灰产业，并通过统一的碳配额交易市场转让碳配额，通过市场化方式获得经济发展资金。

我国不缺资金，而是缺少能够承担风险的资本。

地方政府要发展经济，首先是项目，为了解决资金来源，而成立融资平台，由政府隐性担保发债或贷款融资，实际上债股不分，明股实债，搞发展却没有资本的约束，如果是股权资本则可以影响决策。

金融企业公司治理问题，行政化机关运行模式，并非以利润为核心的现代，公司治理模式，金融机构如果给国有企业和地方融资平台贷款，出了问题，对管理者的切身利益影响不大，反之，如果给民营企业贷款出现问题，就可能被追究利益输送责任，这就导致民营企业贷款难。而公司治理完善的企业经营层必须为股东的利益负责，企业围绕盈利进行。

只有花自己钱才是最好的，花自己的钱办自己的事，对于经济，花自己的钱，给别人办事最为效率，花别人的钱办自己的事最为浪费，花别人的钱办别人的事，最为不负责任。

科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，无不需要人才，吸引人才的关键，是教育、医疗、住房、社会保障和法治等公共服务软件方面，当前，高校重规模而不重质量。

十九大报告提出要保护民营资本，对侵犯民营企业家的案件重新审理，为其创造一个良好的稳定的发展环境，创造一个吸引人才，鼓励企业家精神的氛围。

资本和人才是流动的，对资本和人才的竞争，关键是制度竞争。中国的税，约25%，但水电人力成本高。中国的要素市场是垄断的，要素价格是扭曲的，作为要素市场垄断者的国有企业是低效率，将高成本转嫁给其他企业。

经济工作会指出，关键领域改革、深化电子、石油、天然气、铁路改革，切实降低这个成本，真正减轻企业成本负担。房地产领域也要有符合中国国情的基础性制度和长效机制。

银行业规模世界第一，股票资本市场全球第二，证券全球第三，全球第二大信用债市场，信贷可得性世界68位，金融业增加值占GDP比重过高，金融并不为中小企业服务，企业融资难融资贵问题突出，基础投资、房地产、国有企业主导的重化工业，都由政府推动，挤出了中小企业融资。

小微企业本身倒闭、违约概率比较高，通过一定的高利率来抵补信贷风险和高经营成本，政府部门不合理的要求，要求金融机构对小微企业贷款的占比不能下降，又要贷款利率不能高，还要不良贷款率不能上升，不符合经济学规律，只能在统计上做文章。金融机构发展方向，具体的操作流程，选择什么样的组织方式，开发哪些金融产品，都应当由金融机构自主决定，而不是由政府作决策。