如何远离垃圾股票之 — 注水猪肉大法

以下是叶落把在长投学堂学到的知识，转化成通俗易懂的微小说，方便大家简单学习、快乐学习，同时也欢迎指正，不管你是和我一样的小白还是宇宙无敌的股神，都欢迎互相分享交流~

百无聊赖的艾妮又听见隔壁家的王二麻子在外面吹牛自己股票挣了多少多少钱。艾妮在心里不屑的想到：切，本姑娘这么冰雪聪明，如果踏进股市一定能把你这把小韭菜给收割回家炒着吃！想着想着，艾妮就跑去书店自信的买了本有关股票的书...

回到家后，艾妮找了个红绳绑在自己的脑袋上，然后大声一吼：“开始学习啦！”便翻开刚买的股票书，刚看到第三页，书上就说，要想分析一家公司的股票最好是先分析这家公司的财务报表...“喔~天啊，这么难，这么专业！这可咋学，看都看不懂，算了算了，不学了！”艾妮生气的嘟着嘴把书甩在了一旁。

“嘿！你个不爱学习的暴力妞，你摔疼我了！”这忽如其来的声音可把艾妮吓了一大跳，只见她瞪大了眼睛，使劲的掏了掏两边的耳朵，心想着：莫不是耳屎太多产生幻觉了？

只见从书中飘出一缕白烟，幻化成人形，站在艾妮的身后拍了三下她的肩膀。前两下的时候艾妮仿佛被定住了，第三下的时候艾妮突然大喊：“妈妈！家里闹鬼了！”艾妮这回被吓得哭着喊妈妈，想要跑出去却发现跑了半天还在原地，随后就感觉到身后有一股强大的力量拽着自己的衣服。艾妮紧张的不敢回头，身体因害怕而变得僵硬起来，额头上豆大的汗水直往外冒...

艾沃在心里叹了口气：算了，还是放过这个胆小没文化的小女子吧~就蹭的一下，转到了艾妮的面前。面对突然出现在自己面前的男子，艾妮傻眼了，足足盯着眼前的男子半分钟，时间似乎静止了一般...艾沃实在没耐心了，就在艾妮眼前打了个响指“嘿！回神了，傻妞。”这时的艾妮终于眨了眨吧眼睛，心里嘀咕着：我心里的男神怎么跑出来了？这一切肯定都是幻觉。然后狠狠的在自己的脸上掐了一下，“啊~痛痛痛！”艾妮掐完就后悔了，连忙揉着被自己掐哄的小脸蛋。

艾沃好笑的看着面前这个傻妞，心里直叹气：哎~怎么就遇上了这么个笨蛋，看来想要完成我的任务是遥遥无期咯~

只见艾沃深深吸的吸一口气，然后说道：“听着，暴力傻妞，我是你的这本理财书里的灵气，因为写这本书的作者实在太用心了，每日夜以继日，就是想着能够提高国人的理财水平，消灭你这种蠢蛋。我的名字非常之难听，毫无内涵，是你帮我取的，叫艾沃。我的身形外貌也是你脑海里的，也不知道你的脑袋里是不是被塞满豆腐渣，我现在只想快点完成任务，请你乖乖配合！”

看着神游太空的艾妮，艾沃不客气的敲了一下她的脑袋，“喂！回神啦！”艾妮小鸡啄米似的连连点头，然后一脸花痴傻傻的冲着艾沃笑。

艾沃一脸嫌弃的看了艾妮一眼，脑袋在飞速运转，看来只得用最简单的方式教她才能理解，毕竟那么笨..然后清了清嗓子说：“那我们就开始上课吧，我每天只有一个小时的时间教你，所以你可要好好的珍惜。”艾妮连忙搬椅子请艾沃坐下，然后迅速拿出纸和笔，一脸优秀学生的模样。艾沃满意的点了点头，开始授课“首先，你要学会分析公司的年报，年报主要有三表构成，也就是利润表、资产负债表以及现金流量表。推荐你看下《一本书读懂财报》，由于我时间有限，所以只能大致的讲一些重点，剩下的还得靠你自己主动的去学习。”

艾沃喝了口水，看着正在奋笔疾书的艾妮，嘴角微微上扬表示欣慰便接着往下说“在这三张表中，利润表是最简单、最直白的，也最受大家关注的，它就是反映出在一年的时间里这家公司到底赚了多少钱。但是，正是因为综合损益表受到了大家广泛的关注。所以也是最容易被人最做手脚的一张表，大部分财务虚假陷阱都是在利润表上面做文章。问你个小问题测测智商：同样的一瓶饮料，是大酒店里卖的贵还是小卖部里？”

艾妮毫不犹豫的说：“肯定是大酒店里卖的贵啊！”艾沃紧接着问：“为什么？”艾妮小声的低估：“因为大酒店赚钱啊...”

艾沃差点一口气没吸上来，但是想了想，这话没毛病...然后调整了下自己的情绪，说道：“一瓶饮料不光包括它的产品的成本也就是营业成本，还包括销售费用、管理费用以及财务费用的三费，还要交税，大酒店的广告成本、房租、水电、煤气、装修、服务生MM的工资等等，这些都要加到这瓶饮料里，因此大酒店的成本要远远高于小卖部的成本，所以卖的比小卖部贵也是正常的。你喝饮料的时候，坐在大酒店里面，你享受的这个环境，包括空调、水、电、煤气，还有旁边的漂亮MM的服务等等等等，这些都是有代价的，对吗？”艾妮恍然大悟般的点了点头。

艾沃接着说：“所有的收入减去所有的支出就等于利润，这个你总该知道吧？”艾妮自信的点了点头。艾沃紧接着打了个响指，只见一幅图出现在艾妮的眼前：

艾沃把手环绕在胸前，酷酷的说：“这就是利润表了，你自己好好的看一下。”

艾沃看了看时间，小声的嘀咕：时间不早了。然后接着又打了个响指，说“这是资产负债表”

然后语速逐渐加快的说：“你看到上面的‘应收账款’和‘其他应收款’了吗？你可要记住了，这两个可都不是什么好东西。”

艾妮一头雾水：“为什么啊？”

艾沃没好气的说：“这年头欠债的才是大爷！假如你借了我10元买零食吃，这10元是不是你应该还给我的？也就是我应该收回来的钱，属不属于我的资产呢？而这项资产就叫做应收账款。而你这个人毫无信用可言，十次借钱就有九次不还。而我的这项资产还有什么意义呢，因为有很大几率是收不回来的。”

艾妮“喔~~”的一声表示明白，然后生气的大声喊，“我是那种不讲信用的人嘛？！”

艾沃翻了个白眼，没有理她，又继续说道：“接下来就是关键了，你可要好好听！注水猪肉大法（为了增加猪肉的重量而注入水分）：当一家公司连续两年的应收账款上升幅度超过营业收入上升幅度的话，说明这家公司没有赚多少钱，它是收到了很多的白条。请注意！这里说的应收账款的上升幅度和营业收入的上升幅度是绝对值，而不是百分比。”

看着一脸懵逼的艾妮，艾沃在心里叹了口气继续说道：“在制造业中，很多公司为了推销自己商品，它喜欢用应收账款来替代自己收到的现金。这是什么意思呢？举个栗子：你是一家制造空调的厂，为了把空调销售出去，你把空调放在我的商场里这里卖。第一年你在我这放了100台。年末的时候其实只卖出二十台，剩下的80台空调到了明年还是会给你送回去的。但是你说不要紧，然后你高高兴兴的在你今年的年报上写卖出了一百台空调，其中八十台作为应收账款，当做你今年的业绩。到了第二年你哭着喊着求我说千万不要把空调送还给你，就继续放在我那。然后，你又送了120台的空调过来，第二年依然只卖出20台...而你又继续在年报上写这一年卖出了120台的空调，其中应收账款：100台空调。虽然你没有收到钱，但是你的利润表上的数字非常的可观吖~因为营业收入记的是120台的空调，虚增了利润。这种花招在制造也上比比皆是，但是你用我教给你的方式，你会一眼看破。你看，你第一年的营业收入是100台空调，第二年的营业收入是120台空调，上升幅度的绝对值是20台空调。而应收账款第一年是80台空调，第二年又多出了100台空调，也就是第二年的应收账款是180台空调，上升幅度是100台空调，远远大于营业收入的20台。然后就知道你在玩应收账款的花招。其实很多公司都喜欢玩这种花招，来增加当年的营业收入的业绩。而这是最初级的作假手法。”

艾沃喝了口水，心想道：一口气说完真累吖，也不知道那个傻瓜听懂了没有，还好，我提前给她录了音...

艾沃又看了眼时间，糟糕！还有五分钟，不等艾妮记完笔记，艾沃又开始讲课。“还有一种的注水手法就是存货，当一家公司连续两年存货的上升幅度超过营业收入的上升幅度的话，说明这家公司的运营出现很大的问题，可以看出生产出的产品根本卖不出去。这里其实和应收账款的性质是差不多的，很多上市公司都处于这样一种无需生产的状态，他也不管自己的产品是否卖得出去，先生产了再说，然后生产出来的这些产品。就堆在仓库里面作为存货，以此来增加自己资产...”

越到后面艾沃的声音就越弱，然后逐渐的消失不见了...最后和艾妮挥了挥手，艾妮悲伤的看着艾沃逐渐的变成透明色...就在艾沃消失的那一瞬间，地上掉落了一直录音笔，原来是艾沃怕笨笨的艾妮没听明白，所以帮她录好了音。艾妮突然感觉心里暖暖的，于是立刻去书店买了本《一本书读懂财报》，有了艾沃的录音，艾妮学起来轻松多了，也因为艾沃磁性的声音，艾妮一直学到深夜...

一不小心，艾妮睡着了，梦到艾沃在梦中依然给她一个人上着课，然后她傻傻的笑了，口水就这样流了出来...那么明天艾沃又会给艾妮说哪些重要的知识点呢？你期待吗？