1、
网友：学⻓您好，想请教您⼀个问题，背景如下我在⾹港买了⼀个追踪沪指A50的ETF（不算投资，就算理财 吧，虽然看了⼀下主要权重银⾏股的市净市盈率感觉值得拥有），这个ETF的价格对⽐资产净值有17%的折价，费率⽐较⾼，每年1.39%。另⼀个A50的ETF费率1.15%、相对资产净值折价6%。对⽐起来，我感觉费率高、折价狠的那个是划算的。巴菲特对“散户”的建议是把钱投到⼀个管理费低的指数基⾦⾥， 您觉得这个选择题里我有没有做错？
段：第⼀，你用30年后的结果算⼀下？第⼆，有折价未必就是便宜。
段：老巴的建议是有⾮常重要的潜台词的：⾸先他说的应该是他知道的指数-我猜他指的是美股的某些指数，更重要的是，他推荐指数的原因是因为指数的费率⾮常低。你说的这些指数的费率都超过1%了，那应该是⾮常⾼的费率了吧？你也许该看看S&P500的指数基⾦的收费。
网友：您说的没错，他指的是标普500指数基⾦，而且有特指“My advice ... could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-costS&P 500index fund. (I suggestVanguard’s.)”。
段：不打算拿10年的股票为什么会打算拿10天呢？如果你打算拿30年的话，你就会觉得1%以上的年费率有点疯狂了。谢谢你把老巴的东西找出来哈，我没注意过，只是从逻辑上猜的。
2、
网友：段总之前⼀直用航空和光伏举例子说明的。没差异化、赚⾟苦钱行业⾥的公司说没就没啊。英利前些年光伏组件出货量全国第⼀全球第⼀，这两年快出破产了。经段总点拨，现在没差异化的公司不选，赚钱会⼀直很⾟苦的公司不投。
段：有些行业里很难出好的投资标的，比如航空业。简而言之，产品差异化很小的行业难找到好的投资目标。
3、
网友：最近⼤家担心人民币像其他新兴市场⼀样⼤幅贬值，好些同事兑换美元（不是⼩孩出国、消费用，纯粹为了投资避险）；有的去波士顿买房；但也有些⼈说，⽤换美元的人民币等待着去购买足够买便宜的优秀股票应该能对冲人民币的贬值。不知怎样做才正确？想请教段总：1）按您估计，到2016年底人民币会否较大幅度贬值？2）在人民币较大贬值的情况下，人民币现金在国内的购买力会⼤幅打折吗？除了持有美元资产，持有什么资产更好？买足够便宜的优秀股票是否可行如果有的话）？谢谢！
段：对这么短期的事情我不太会预测。
4、
网友：在段⼤哥这⾥学习了这么多年的投资，当遇到投资选择困难，越来越喜欢用“未来现金流折现”和“不想持有10年，为什么要持有10分钟呢”来看问题，它们能让我快速回到原点，以企业经营者或拥有者的角度去尽量看⾜够⻓的未来，能看得到看得懂才是自己的能⼒圈，从而帮助⾃⼰做出明确的判断和决定。
段：你可以毕业了哈。
5、
网友：最近李剑写了⼀篇题为“追求卓越和简单的投资”，论述投资期货的好处。感觉很意外啊。
段：呵呵。
