咳咳，伴随着清晨的第一缕阳光，嗯··不对，是寒风。伴随着清晨的第一缕寒风，我努力睁开那双不争气的双眼，漫无目的地打量着周围·····哦，今天是周一······哎对，今天周一了，新的财报学习又要开始了！匆忙打开手机一看，今天的学习任务是复盘上一周的知识，不禁感慨道：在这样一个目的明确，安排合理的组织里学习，讲真想不进步都难啊。所以老话说得好：“个体尽量要向组织靠拢，跟着组织走，方向不会愁。”
好了，下面就不废话了，既然是复盘，那就要来个彻底的，要认认真真地梳理一遍。
上一周我们主要是学习了五大数字力中的第一大部分——现金流量部分
通过思维导图一切都很清晰明朗，现金流量部分中又分为三个部分A1，A2，A3,下面我们依次复习一下。
一、基础复习
首先让我们看图说话
A1：“100/100/10”这部分是现金流量三大部分中内容最多的一个部分，但是整体重要性占比不高，占10%。
①“100”：现金流量比率：
公式：现金流量比率=（营业活动现金流量/流动负债）*100%
判断标准：现金流量比率>100%比较好。
②“100”：现金流量允当比率：
公式：现金流量允当比率=(最近5年度营业活动现金流量/资本支出+存货增加额+现金股利)*100%
判断标准：现金流量允当比率>100%是好的。
③“10”：现金再投资比率：
公式：现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利/资产合计-流动负债）*100%
判断标准：现金再投资比率>10%比较好。
A2：现金占总资产比率，该部分重要性占比70%，在财务分析中有着举足轻重的地位。
公式：现金占总资产比率=【（货币资金+交易性金融资产）/总资产】*100%
判断标准：如果想进行价值投资，那么公司的这个指标至少要>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1%”的公司，这个指标要求>25%。
A3：平均收现天数+应收账款周转率
公式：1、应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
2、平均收现天数=360/应收账款周转率
判断标准：“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
二、强化复习（专项）
刚才主要是对各个部分公式和判断标准有一个基本的概括复习，下面就要强化一下其中的内涵。（如果想了解更多，可以看看以前的文章，尤其是大眼姐和忧郁叔的故事。）
A1：三个比率
①现金流量比率：这个比率是判断公司短期的还债能力，分析公司的机能，通过公式分析，当比率>100%时，表明手头上的现金足够还债。
②现金流量允当比率：这个比率是判断公司有没有向外拓展，长期发展的潜力。何以见得呢？还是看公式，当比率>100%时，说明公司多年来通过营业赚得现金流量净额总值足够满足公司未来扩大规模所需的成本。
③现金再投资比率：这个比率是判断公司是否具备再投资的能力，透过公式来讲，公司能用于再投资的钱就是通过营业赚的钱再扣掉股东们的工资（现金股利）后还有闲钱，那么这笔闲钱就可用在再投资的方面，一般来讲该比率>10%说明再投资能力很强。
A2：现金占总资产比率
这个比率反映的是货币资金在总资产中占有的比例，该比率越高，说明公司的资金储备率越高，经营风险越小，偿债能力也越强。如占总资产比重较低，则说明公司的资金链有一定风险，且偿债能力也越弱。但货币资金也有其两重性，如货币资金过多也说明公司资金利用率不高，势必影响其盈利能力，所以一般来说，公司的这个指标至少要>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
A3：平均收现天数+应收账款周转率
平均收现天数，顾名思义，就是一次生意平均多少天要收到现金，应收账款周转率则是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。基础复习部分中，从公式我们可以看出，平均收现天数和应收账款周转率有很大的联系，一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账示周转率高，表明收账迅速，平均收现天数短，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失。
三、复习拓展
是不少有些莫名其妙，前两部分还能理解，你这突然冒出一个复习拓展是什么鬼？复习拓展是除复习现金流量部分的知识外要了解的以前没说但需要知道的知识，主要是两部分。
（1）“比气长”部分的阅读顺序
你没有看错，现金流量指标是有阅读顺序的，俗话说“没有规矩不成方圆”，同样看现金流量指标也有规矩——要按顺序来，这顺序也很简单，就是根据重要占比的大小来看，这么一说想必大家都很明确了，那就是先看A2，再看A3，最后看A1。具体如下：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。手上有钱不是坏事。
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
（2）“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点：
唉呀妈呀，一看有点懵，咋还冒出个OCF这么高大上的词，其实很好理解，待我给你慢慢道来。
OCF是“Operating cash flow”的简写，也就是营业活动现金流量的英文简写，是不是显得很有逼格，没错，以后可以把这当成谈资，偶尔在朋友们面前装个逼。
回到正题，问什么这里要特地讲一下营业活动现金流量呢，因为这个东西啊其实和现金流量部分有着说不清道不明的关系，就比如说，A1指标中三个比率的计算哪一个没有用到它？是不是没有？既然关系那么大，那么在进行财务分析的时候一定可以用到，那咱说了半天，到底是哪四点呢？
1、OCF应该>0
简直废话，但是话废理不废，不大于0那公司怕是要废掉了。
2、OCF应该>净利（NI）
经营活动现金净流量＝净利润＋折旧 + 其它。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
3、OCF应该>流动负债
说白了就是现金流量比率>100%，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。
4、OCF应该>固定资产增额
同样滴，就是现金流量允当比率>100%，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。
四、个人抒情
如过各位看官能坚持看到这里，我真的要由衷地说声感谢，因为我自己都快写不下去了，有关财报学习的第一大部分基本上是复习完了，今天的内容有点小多，但是都是我们之前已经学过的了，时不时拿出来看看也是极好的。说实话，我是没想到自己可以坚持每天将学习心得都用文字表达出来，但是我竟然做到了，并且有很大的信心和精力继续做下去。其实一开始我学习财报的目的很纯粹——理财赚钱，让我的钱也能创造出价值。但是随着每天写心得，我的目的开始变得不那样too pure too sample了，我开始想让更多的人去关注财报，去关注理财，开始想去寻求一些肯定，想去更多地发挥自己的个人价值。未来的一切是模糊的，所有的一切都会随着时间轴的推进才会愈渐清晰，就像《爆裂》中讲的那样，对于未来，指南针要优于地图，未来的路不会很明确，但是如果我们能培养活在未来的能力，我们的认知系统便会像指南针那样帮我们确定方向，不会迷失。说句实在话，理财投资真的是未来每个人都要掌握的技能，不去学你真的不会知道很多企业未来的发展方向，你也不会去关注，更不会去思考未来往哪发展会更好，就像很多人到现在根本不知道区块链，还以为区块链只是个骗局。投资没有早晚，最好的时机就是现在。只要去学习，总会有回报，人生的路，每走一步都算数！
注：资料来源：知识星球——不读财报就出局
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