引读：

越来越多的人把理财挂在嘴边，但却少有人知道理财的“第一原则”是货币的时间价值。看到这儿，可能很多人会不禁想问：什么是货币的时间价值？运用好货币时间价值，收益真的可以多出1个名牌包包吗？

举个简单的例子，如果有两个选择：

a、现在给你1万元

b、5年后给你1万元。无疑，大多数人都会觉得现在的1万元比5年后的1万元值钱，所以会选择a。那么，这是否是一个明智的选择呢？

简单分析一下：

若选则a，假设现在年利率为5%，按2019年9月的通货膨胀率3%计算，现在给你的1万元，5年后就是1.104万元；若选择b，按2019年9月的通货膨胀率3%计算，5年后给你的1万元，只相当于现在给了你 0.859 万元。

显而易见，选择a是明智的。而这一个简单的例子，体现的就是货币的时间价值，既“钱可生钱”。

01、理解2个基础概念：当下的钱和未来的钱

既然1万元在不同的时间节点上，价值是不同的，那么钱的价值在不同时点上的名称也是不同的，先给大家科普两个概念：

“现值（PV）”指的是一笔资金当下的价值；

“终值（FV）”则是指一笔资金在未来某一时点上的价值，将来值或是本利和。

货币的时间价值体现在了两个地方：

一是“单利”，二是“复利”。

单利的意思是，不管多少个周期都只是本金生息永远不会连本带利的生息；

复利则表示，第一个周期里本金生出利息，第二个周期开始就是连本带利再生出利息，也就是大家通常说的“利滚利”。

若假设时间为t，利率为r，则单利的计算公式用现值（PV）和终值（FV）可表示为：

则复利的计算公式可表示为：

02、单利与复利：一字差,理财收益多买1个包

其实，单利和复利在我们生活中体现在了很多方面，例如大家所熟知的国债、银行活期存款就是以单利计算，而贷款则是以复利计算得。

虽然两者都在我们的生活有所体现，但单利与复利的差异还是非常明显的。举个例子：

假设现在有本金100万元，那么存5年定期按5%单利计算和存5年期按5%复利计算，收益是否会有差异？差异为多少呢？通过表格将5年单利、复利的本息汇总如下

由上表可知，随着时间的推移，单利实现的货币时间价值是小于复利产生的，且差异是越来越大的。100万存5年虽然只有一字之差，利息多出2.6万，收益分分钟可以多买一个包。

此时也许有人会问，若是单利的利率大于复利的利率，单利是否会打败复利呢？那我们假设单利的利率为10%，复利的利率为5%：

5%的收益率虽然只有10%收益率的一半，但经过29年的复利累积，本息竟然在第29年实现了反超。

从趋势图可以看出，当单利利率大于复利利率，在一段时间内，单利计算的本息和是大于复利计算的，而从长期来看，复利计算的本息和依旧是会大于用单利计算的。可见复利就像是滚雪球，其效果是惊人的，是超乎想象的。

03、用货币时间价值分析：如何贷款才划算

货币时间价值与我们的生活息息相关，运用与我们生活的很多方面，例如贷款、年金等。

1、选择哪种房贷才划算？

据统计，中国有近50%的家庭有房贷在身，而房贷摊销本息计算有两种方式——等额本息、等额本金。

等额本息：最大的特点是每月的还款额不同，呈现逐月递减的状态；

等额本金：最重要的一个特点是每月的还款额相同，从本质上来说是本金所占比例逐月递增，利息所占比例逐月递减，月还款数不变。

举例说明：某银行提供给客户的房贷年利率6%，每月还款。小明向银行贷款12万元，并用1年还清，即分12期偿还。无论哪种还款方式，每个月的偿还额都由两部分构成：归还本金和归还利息。将把每个月归还的本金和利息画在一张图上：

等额本息：

等额本金：

综上，利用货币时间价值，我们根据房贷摊销本息计算两种方式的不同特点，归纳出针对不同情况，那种方式才是最佳的选择：等额本金法因为在前期的还款额度较大，而后逐月递减，所以比较适合在前段时间还款能力强的贷款人；等额本息每月的还款额度相同，适合有正常开支计划的家庭。

2、年金险的真实收益率

除了单利与复利之外，我们所熟知的年金，同样也体现了货币的时间价值。年金是指一定时期内每次等额收付的款项，根据形式的不同，年金可以分为：年金（普通年金）、永续年金、增长性年金（等比增长型年金）、增长型永续年金。

提到年金险，一定要提IRR（内部收益率）计算，IRR才是衡量年金产品收益率的唯一标准。它能更体现年金内在的真实收益。

我们简单举一个例子，来看看现在一款终身养老型年金险A来举例到底值不值得买。

首先需要说明的是，终身养老金型年金险A是一款分红型年金险，分红的金额可提现或转投保。其身故赔偿条约显示，领取日20年后身故赔偿为0。

以30岁男性为例，趸交10万元，假设当他到60周岁时开始领取养老金，领取至80岁后身故，那么一共可以领取多少养老金呢？按照计算，每年可以领取10400元，20年可以领取208000元。看起来10万元变成了20万元，资产翻了一倍。但如果我们计算一下它的IRR呢？

注：由于图片过长，故隐藏了35岁-55岁现金流为0的数据，计算过程并未省略。

从内部收益率irr试算表可以看出：

产品A保底利率是1.99%，甚至比余额宝利率低。即使算上中档分红262336元，IRR也仅为3.58%，并没有超过目前市场上较高的4%。此外，收益演示再高也只是一个预计的数值，因为保单分红的收益是不保证的，有可能为0。

其实，用最简单的逻辑想一想，30年前如果你拥有10万块钱，那你一定是你们街最靓的崽。但30年后的今天，10万块钱在二线城市甚至都买不起一个厕所。

在购买年金险时，需要考量保险条款和综合保障功能。假如在眼花缭乱的数据表格中难以对比出产品优略，不妨运用货币时间价值的原理，算一算产品的真实内部收益率（irr）。不能仅被未来收益的数字蒙蔽了双眼，更应该考虑到通胀、时间复利等影响因素。

04、巴菲特的50年增长曲线的启示

不论是贷款还是年金，其本质都体现了货币时间价值中的复利思维。爱因斯坦曾说过：复利是人类的第八大奇迹。

大部分人选择投资的目的都是为了获得更多的收益，而实现巨大收益最重要的一个方法论就是复利，复利有三个关键因素：本金、收益率、时间。

众所周知，股神巴菲特是世界顶级富豪，但大部分人却不知道，巴菲特90%的财富都是在他50岁创造的。

从1965年巴菲特接管伯克希尔公司，到2012年，过去48年巴菲特平均取得了22.27%的年复合收益率，同期标准普尔500指数年复合收益率为 9.4%，巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是48年期间巴菲特累计赚了106409%，而指数累计增长了6262%。

大家都觉得巴菲特很厉害，厉害的不是22%年化的收益率，而是他连续做到了50多年。对于复利的指数型增长而言，时间越长，它表现出的成绩越惊人。

05、结语：财不入急门

从货币时间价值这个角度出发，搞明白投资领域，慢就是快，我们能做的就是设置门槛、降低风险，确保本金安全，然后让时间和复利去慢慢发挥作用。

不论是年金还是其他投资，若是想要复利的巨大效应，首先是慢下来，多一点耐心。面对市场波动，也能更加坦然，因为复利是以十年为时间单位的长跑，跑慢、跑快甚至偶尔往后退休息一下都无关紧要，只要朝着这个方向跑坚持长期投资就好。