从10年开始关注房价，却久久未出手，错过了好机会
自己的老破小房子是在2013年底买的，自己确实太保守
时至今天在看看，没有看过M2增速，畏头畏尾，错过了资产增值的大形势
今天从头开始学习
M0=流通中现金
M1=流通中现金+可交易用存款(支票存款\转账信用卡存款）
M2=M1+非交易用存款(储蓄存款\定期存款)
M3=M2+其他货币性短期流动资产(国库券\金融债券\商业票据\大额可转让定期存单等)
M0流通中的现金量作为最窄意义上的货币
M1反映了社会的直接购买能力，商品的供应量应和M1保持合适的比例关系，不然经济会过热或萧条．
M2反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力，研究M2，特别是掌握其构成的变化，对整个国民经济状况的分析，预测都有特别重要的意义．紧缩的方法就是提高存款准备金率。
从去年7月开始,M1与M2增速剪刀差已经开始扩大,到5月剪刀差进一步扩大,背后原因是什么?
从存款的角度看,M1=M0+企业活期存款,M2=M0+M1+企业定期存款+居民储蓄存款+证券公司客户保证金+住房公积金中心存款+非银行金融机构存款。
导致M2增速向下而M1增速向上的原因:
(1)非银行金融机构存款减少带动了M2增速的下滑。
非存款类金融机构主要包括证券公司、信托公司、基金公司、保险公司、租赁公司等,资管行业监管升级,可能会影响各种通道类产品的规模,这部分资金体现在“非银行金融机构存款”这一项,5月非金融机构存款新增量较去年同期减少1.44万亿,从以往历史数据看,2015年7月非银行金融机构存款余额增速达到59.5%的高点之后,拐头向下,到2016年4月降至15.3%,根据估算5月份大幅降至4.7%。该数据增速的快速回落,除了监管升级外,股债市场的不景气,以及去年的高基数因素都有影响。从该角度看,6月和7月也存在高基数因素,对M2增速也有下拉影响。
(2)企业活期存款增加,而定期存款减少。目前已经公布的5月份居民存款和和企业新增存款相比去年同期分别变动4956亿和-4885亿元,企业存款大幅减少,而M1中的企业活期存款新增量相比去年同期多增4004亿元,根据M2的构成及变动情况可大概测算企业定期存款新增量相比去年同期少增4000亿左右。导致企业定期存款减少的原因猜测:一是,企业长期贷款减少;二是,债券市场调整导致企业发债融资受阻,当前债市投资者整体偏谨慎,偏好短久期,导致大量中长期债券更难发出来;三是,资管行业监管升级,导致未体现在社融统计中的非标融资受阻。
无论是企业长期贷款投放减少,还是企业债券融资受阻,或是监管升级导致企业非标融资(包括未计入社融中)的放缓,都对应着实体经济信用扩张的放缓,经济下行趋势难改,疲弱的基本面继续对债市构成强支撑。
部分摘录：http://finance.qq.com/a/20160617/030880.htm
