方世平—12月10日分析
昨日国际现货黄金收报1839.30美元/盎司，现货白银收报23.95美元/盎司。
加拿大央行强化了未来几年内将利率保持在历史低位的承诺（重申他们可能至少到2023年都维持该利率不变），同时没有推出任何新的经济支持措施。
全球的央行正展开新一轮的购债浪潮，以抗击新冠疫情，然而许多人认为，这套一度威力无穷的政策正丧失带动经济增长的能力。据彭博经济研究的数据，美联储、英国央行、日本央行和欧洲央行仅今年在量化宽松政策上就投入了5.6万亿美元。预计欧洲央行在今日晚间公布利率决议时，会将其购债计划的规模增加多达5000亿欧元。各国央行本身的研究表明，量化宽松政策已经稳定了市场，促进了增长并加快了通货膨胀。不过，在十多年前的全球金融危机之后，经历数年的货币刺激下，这些好处能否持续，非央行人士就不那么有把握。
今日20:45 欧洲央行利率决议，21:30欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开发布会。市场普遍预计本次利率决议欧洲央行基础利率将按兵不动，但本次利率决议的焦点在紧急抗疫购债计划（PEPP）和定向长期再融资操作（TLTRO）的调整。市场普遍预计欧洲央行将扩大PEPP购买规模5000亿，并延长期限至少6个月至2021年底，甚至延长12个月至2022年中，同时还可能延长TLTRO的优惠利率期限至五年。另外，欧洲央行此次大概率会下调经济增长和通胀预估。彭博社此前调查的经济学家预测危机措施将延长六个月至2021年底，并且规模将扩大5000亿欧元至1.85万亿欧元。危机措施旨在维持贷成本在低水平，以帮助欧元区经济度过大流行病时期。
多数机构看好美国经济前景，分析师当前预计美国四季度GDP增速为4.0% ，高于11月份的调查值3.7%，同时到2021年一季度仍将维持2.5%的增速。而更多投资者眼下也正相信，美国经济总量之后仅需不到一年的时间就可以恢复到疫情爆发前去年四季度时的峰值。
从技术日K线图上来看，美元指数收4连阳线。美指上方压力30日均线，下方支撑12月4日低点90.47，美指支撑90.75，90.46，阻力91.26，91.48。
欧元/美元支撑 1.2043，1.2004，阻力1.2134，1.2186
EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探2148，最低触及1.2057，收报1.2081。
过去几个月欧元汇率飞涨，让欧洲央行做起工作来更加麻烦，因欧元升值会进一步损害经济并压制通胀。美元似乎已经进入长期下跌趋势，欧元兑美元目前处于1.20上方，接近两年半高位，欧元兑贸易伙伴国货币则接近11年高点。
分析指出，当前欧元汇价只要能够守住1.2040关口，上行趋势就将无恙，在今日欧洲央行决议发放后，行情的压力就会再度落到美元一侧，届时，美联储下周进一步宽松政策的预期将成为众目所望的焦点。因而，年底前欧元汇价仍有相当大机会站上1.22关口，并上看进一步的目标位1.2315。
从技术日线图上来看，欧元收4连阴线。上方压力12月4日高点1.2178，下方支撑30日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.2095之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2134-1.2186；如汇价反弹破败1.2057继续尝试做空，目标1.2004-1.1900。
英镑/美元 支撑 1.3348，1.3288，阻力1.3473，1.3538
GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3478，最低触及1.3353，收报1.3408。
投资者在最终协议敲定前仍面对可能出现的“黑天鹅”有所防范，并且市场目光也更多着眼脱欧尘埃落定后，英国本土疫情控制与经济复苏领域的进一步前景，这意味着即使达成脱欧协议能够将英镑兑美元汇价短线拉升至1.35上方，长期续升空间如何，却仍需进一步观望，而下周的英国央行决议时间点也因而显得相当微妙。
汇丰银行驻纽约的美国外汇策略主管Daragh Maher表示，相对坚挺的英镑汇率接近今年高点，这表明市场仍在期待最好的结果，即使不是本周，也会是接下来的一个时期。市场似乎会容忍达成协议期限的进一步推迟，即使推迟到2021年。12月8日英镑一度出现大幅反弹，表明市场会维持逢低买入的态度。
从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力12月4日高点1.3540，下方支撑30日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.3413，可考虑轻仓做多，目标为1.3473-1.3538；如汇价反弹破败1.3340，可继续尝试做空，目标1.3288-1.3166。
黄金 支撑1819.21.，1799.13，阻力1865.17，1891.05
黄金昨日最高上探1870.96美元/盎司，最低下探触1825美元/盎司，最终收报1839.30美元/盎司。
全球最大的黄金生产商（纽蒙特公司）表示，预计未来五年内黄金年产量将稳定在600万-700万盎司之间。 该公司在2021年的展望中表示，预计2021年将生产650万盎司黄金。展望未来，该公司预测2022年至2023年的黄金产量每年将增长620-670万盎司，并且在2024和2025年间，增长量为650-700万盎司；该公司还表示，随着产量的增加，预计成本将保持稳定。到2021年，黄金的全部维持成本约为970美元/盎司。预计2022年AISC将在850-950美元/盎司之间，2023年将在825-925美元/盎司之间。2024至2025年间，AISC预计将提高至800美元-900美元/盎司；纽蒙特将在2021年分配8.5亿美元的开发成本，到2025年，开发成本预计平均每年在6-8亿美元之间。该公司正计划支出5亿美元用于2025年气候变化计划，其目标是到2030年将温室气体排放量减少30％，到2050年实现碳零排放。
Sunshine Profits Przemyslaw Radomski表示，目前黄金价格的走势几乎与2011年至2013年中期的走势几乎一致，但是黄金目前的走势要比当时快得多。他认为，历史似乎正在重演，如果真是这样的话，黄金后市将不容乐观。他指出，黄金目前已经回升至9月份的低点附近，这一价格水平在之前是一个强有力的支撑位，但现在已经变成阻力位了，这意味着，调整性的上涨行情可能很快就会结束。
D. Securities：“除了财政刺激措施之外，美联储下周也将举行的今年最后一次会议。”他们表示“通胀预期将是2021年金价上涨的主要推动因素之一。美联储可能会提高购买公债的加权平均期限，帮助抑制期限溢价，从而支撑贵金属。经济的持续复苏将再次刺激投资者对黄金这种对冲通胀的资产的投资兴趣。事实上，基于市场的预期仍然显示通胀预期正在上升，这最终会推动资本投向黄金的怀抱，因为名义收益率仍然受限。”
从技术日线来看，黄金收中阴线。上方压力30日均线，下方支撑10日均线。
交易策略：若金价反弹持稳于1845.09，可考虑继续做多，目标为1865.17-1891.05，若金价下行跌破1825；可尝试轻仓做空，目标为1819.21-1799.13。
今天关注的主要数据面如下：
20:45 欧洲央行利率决议
21:30 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开发布会
21:30 美国11月核心CPI年率未季调(%)
02:30 加拿大央行副行长Paul Beaudry就加拿大经济发展发表演讲
