【原创】读懂一个经济体(印度),必看这里

引语:随着中印经济贸易关系的日益紧密,我们需要更多地了解我们邻居的经济成分、教育结构、社会秩序等指标,以更好地横向、纵向比较世界第二大与第七大经济体的经济社会教育三者的构成成分。图标所有数据出处,大部分来源于印度联邦储备银行的经济统计数据(经济)。由于中国的经济教育社会秩序等相关指标,已经有较为详细的统计,便没有再重复将两者进行一一展现比较,因此文本更多地偏向于探索邻居的经济社会状况。
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印度经济****产业贸易金融

图:商品出口时间序列图
注:I.Primary Products为初级产品出口,II. Manufactured Goods为制造业产品出口,III. Petroleum Products为石油天然气产品出口,IV. Others (All Commodities)为其他产品出口,V. Total Exports/All Commodities为商品总出口。

图:商品出口结构示意图
注:Primar/Total Exports即Primary Products初级产品在产品品总出口中所占的比重,Manufacturer/Total Exports,
即Manufacturered Products制造业产品在产品总出口中所占的比重,其他的类似。

图:商品出口结构示意图II


图:制造业出口结构示意图
注:II.A为II.A Leather and Manufactures皮革制造业产品,II.B为II.B Chemicals and Related Products化工产品,II.C为II.C Engineering Goods工程产品,II.D为II.D Textile and Textile Products纺织产品,II.E为II.E Gems and Jewellery珠宝产品,II.F为II.F Handicrafts (excluding Handmade Carpets)除手工造地毯之外的手工艺产品,II.G为II.G Other Manufactured Goods其他制造业产品,Total Manu为II. Manufactured Goods制造业产品。II.A/Total Manu表示皮革制造业产品在整个制造业出口产品中所占的比重,其他的类似。

图:制造业出口结构示意图II

图:商品进口时间序列图

注:Bulk Imports为大宗商品进口,Non-Bulk Imports为非大宗商品进口,Total Imports/All Commodities为总的商品进口。


图:商品进口结构饼状图

图:大宗商品进口结构示意图

注:I.A代表I.A Petroleum, Crude and Products石油、原油和相关产品, I.B Bulk Consumption Goods大宗消费品,I.C Other Bulk Items其他大宗产品。I.A/Bulk Imports表示石油、原油和相关产品的进口在总的大宗产品进口中所占的比重,其他的类似。


图:非大宗商品结构示意图
注:II.A代表II.A Capital Goods资本性产品,II.B代表II.B Mainly Export Related Items主要出口相关项目产品,II.C代表II.C Others其他非大宗商品。II.A/Non-Bulk Imports表示资本性产品的进口在总的非大宗产品进口中所占的比重,其他的类似。

图:商品进出口状况

注:V代表总的产品出口金额,III代表总的产品进口金额,V-III代表产品出超(V-III>0)/入超(V-III<0)。在图例与标注之间使用了不同的名词叙述Products,在此处由于是以市场价值进行标价的,因此商品与产品所代表的价值都是固定的,可以等同使用。
资料来源:据联储年度刊物整理,http://www.rbi.org.in/scripts/PublicationsView.aspx?id=14556


图:石油进出口时间序列图
注:Oil Exports代表石油产品的出口,Oil Imports代表石油产品的进口,Oil Exp-Oil Imp代表石油产品进出口入超(Oil Exp-Oil Imp<0)或出超(Oil Exp-Oil Imp>0)趋势。


图:商品进出口结构时间序列图
注:Non-Oil Exports代表非石油产品的出口,Non-Oil Imports代表非石油产品的进口。BROAD COMMODITY COMPOSITION OF INDIA’S MERCHANDISE TRADE(印度商品贸易宽口径商品结构),此统计数据是依据石油这一战略性产品而分类统计的。
资料来源:据联储年度刊物整理,
http://www.rbi.org.in/scripts/PublicationsView.aspx?id=14558


图:经常账户收入时间序列图
注:A.1) Merchandise为形货物的出口,A.2) Invisibles为无形的服务出口,A) Current Account为经常账户的出口总收入。


图:经常账户收入结构示意图
注:A.1/A代表A.1) Merchandise/A) Current Account的比值,即有形货物的出口在经常出口项目中所占的比重,A.2/A代表A.2) Invisibles/A) Current Account的比值,即无形服务的出口在经常出口项目中所占的比重。


图:经常账户支出时间序列图
注:此处之所以用“经常账户支出”,是想与“经常账户收入”形成对照,也就是常说的经常账户借方余额,表明本国对他国货物以及服务的进口需求。注:A.1) Merchandise为形货物的进口,A.2) Invisibles为无形的服务进口,A) Current Account为经常账户的进口总支出。


图:经常账户支出结构示意图
注:A.1/A代表A.1) Merchandise/A) Current Account的比值,即有形货物的进口在经常进口项目中所占的比重,A.2/A代表A.2) Invisibles/A) Current Account的比值,即无形服务的进口在经常进口项目中所占的比重。


图:资本账户收入时间序列图
注:B.1) Foreign Investment为外国投资,包括B.1.a) Foreign Direct Investment外国直接投资与Portifolio Investment证券投资两部分;B.2) Loans为贷款包括B.2.a.1) External Assistance by India印度对外援助,B.2.a.2) External Assistance to India外国援助印度,B.2.c) Short Term Credit to India对印度短期信用贷款;B.3) Banking Capital为银行资本,包括a) foreign assets of commercial banks (ADs)商业银行的对外资本, b) foreign liabilities of commercial banks (ADs)商业银行的对外负债, and c) others.其他部分,B.5) Other Capital为其他资本主要是the leads and lags in export receipts出口订单签收在银行与税务部门间的日期不一致性所引起的款项在银行的滞留;B) Capital Account为资本账户收入。


图:资本账户收入结构示意图
注:B.1/B表示B.1) Foreign Investment/B) Capital Account的比值,即外国投资在资本账户收入中所占的比重;B.2/B表示B.2) Loans/B) Capital Account的比值,即贷款在资本账户收入中所占的比重;B.3/B表示B.3) Banking Capital/B) Capital Account的比值,即银行资本在资本账户收入中所占的比重;B.5/B表示B.5) Other Capital/B) Capital Account其他资本在资本账户收入中所占的比重。


图:资本账户支出时间序列图
注:与“资本账户收入时间序列图”所示的标注意思一致,正如FDI外国直接投资是双向的,印度的企业、银行、国民也会将资本投资到国外追求高于国内平均利润的资本回报率。


图:资本账户支出结构示意图
注:B.1/B表示B.1) Foreign Investment/B) Capital Account的比值,即外国投资在资本账户支出中所占的比重;B.2/B表示B.2) Loans/B) Capital Account的比值,即贷款在资本账户支出中所占的比重;B.3/B表示B.3) Banking Capital/B) Capital Account的比值,即银行资本在资本账户支出中所占的比重;B.5/B表示B.5) Other Capital/B) Capital Account其他资本在资本账户支出中所占的比重。


图:经常账户与资本账户余额
注:NetCurrent表示经常账户净值=经常账户收入-经常账户支出,NetCapital表示资本账户净值=资本账户收入-资本账户支出,NetCurrent+NetCapital表示经常账户净值+资本账户净值的Overall Balance总体平衡状况。NetCurrent<0表示经常账户赤字,NetCapital<0表示资本账户赤字,NetCurrent+NetCapital≠0表示需要货币的转移才能维持国际账户的平衡。


图:货币运动点状图
注:Money Movement Debit表示应将国际账户赤字部分对应的货币转移出去,Money Movement Credit表示应将国际账户盈余部分对应的货币转移进来。
资料来源:据联储年度刊物整理,
http://www.rbi.org.in/scripts/PublicationsView.aspx?id=14560


图:联储负债时间序列图


图:联储负债构成饼状图

图:联储资产时间序列图

注:由于在联储资产构成中,除外汇货币资产( Foreign Currency Assets)与卢布标值的证券(Rupee Securities (including Treasury Bills))占比较大外,其他五类:联储贷款和预付( Loans and Advances)、购置的票据和兑的换未到期票据(Bills Purchased and Discounted)、黄金和白银(Gold Coin and Bullion)、投资( Investments)、其他资产(Other Assets)占比均较小,因此这五类资产时间序列图对应着右边的数轴。


图:联储资产构成饼状图

注:以上如无特别说明,联储负债/资产数额均以Crore即千万卢布计。Notes Issued即发行的货币,Deposits即政府、商业银行等在联储的存款,Other Liability即其他负债。
资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:联储主要负债形式及波动趋势

注:B1为流通中的货币,D1为银行在联储的存款,E1为联储的负债(B1+D1部分占据了99%)。据联储公布的连续634周数据,得到B1/D1的平均值即AVERAGE1、D1/E1的平均值即AVERAGE2分别为75.2%、24.0%。B1/E1-AVERAGE、D1/E1-AVERAGE主要是突出联储这两部分负债的波动性。根据联储的资产负债统计等式得知,此处联储只要负债形式为货币形式的负债,而联储非货币形式的负债并不在统计之内。

图:联储主要净资产以及波动趋势

注:B1为联储对政府净债权,D1为联储掌管的净外汇资产,F1为联储非货币形式负债,A1为联储净资产(联储资产—联储非货币形式负债=联储负债),AVERAGE1、AVERAGE2、AVERAGE3分别为联储公布的连续634周A1、B1、D1、F1具体数据而得到的B1/A1、D1/A1、F1/A1三种百分比的平均值。
资料来源:联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:联储美元买卖时间序列图

注:Foreign Currency Purchase:美元购置金额,Foreign Currency Sales:美元销售金额,Outstanding Net Forward Sales(-)/Purechase(+) at end of month:月末远期美元净销售/购置金额。

图:联储美元买卖II

注:Net Foreign Currency Sales(-)/Purchase(+) during month=Foreign currency Purchase -Foreign currency Sales,表示在这一月里对美元的净销售金额(其值小于零)/购置金额(其值大于零)。

图:远期美元升水率

注:FORWARD PREMIA (INTER-BANK)代表银行间远期美元升水率,根据月度统计数据将其整理到了以年度为单位的统计范畴中去了。

图:GDP时间序列

图:2012年最后一个季度GDP主要构成部分

图:GDP主要构成部分时间序列

注:AG为农业以及相关的生产活动,MQ为采矿以及挖掘业,M为制造业,EGWS为电力、天然气、水能源,C为建筑业,THTC为贸易、旅馆、运输、通讯业,FIRB为金融、保险、房地产、商业,CSPS为社区、私人服务行为。
资料来源:联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:过夜货币市场货币运动形式

图:短期货币市场货币运动形式

图:过夜货币市场货币借贷形式序列图

注:右边图例深蓝色Call/OToal是错误写法,应改为Call/OTotal;粉色CBLO/OOTotal也是错误写法,应改为CBLO/OTotal。


图:短期货币市场货币借贷形式序列图
注:Call为银行间过夜借贷形式;CBLO为Collateralized Borrowing And Lending Obligation的缩写,代表借贷双方将抵押物交予第三方托管的借贷形式,有过夜借贷与短期借贷二种形式;Market Pro为借贷双方间以回购证券的形式开展借贷;Notice Money为2—14天的短期借贷;Term Money为15—1年的短期借贷;表中CBLOt代表短期CBLO,Prot嗲表短期Pro;图中OTotal为Overnight Total Money的简写,TTotal为Term Segment Total Money的简写。过夜货币市场与短期货币市场最大的区别在于过夜货币市场的货币资金借贷活动往往在一天之中完成。
资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:国家外汇储备时间序列图

图:国家外汇储备构成示意图

注:以上国家外汇储备资产单位为Dollar Million,为Aug-09-2013当天的数据为基准。


图:国家外汇储备构成部分时间序列图
注:FCA为Foreign Currency Assets的缩写,代表外汇货币资产;RTP为Reserve Tranche Position的缩写,代表储备部分提款权,即成员国以外汇储备资产向IMF认缴其份额的25%部分;Total=FCA+Gold+RTP+SDRs,即国家外汇储备总额。最后一图,显示了双坐标,主要是由于RTP和SDRs两者在Total所占比例过小,不易清除地在左边竖坐标展示。

资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:卢布本币汇率时间序列图

注:卢布汇率波动性的得出是依据直接标价法,一单位的外币(除日元为100¥)能够兑换到多少单位的卢布;以卢布为基础所推得的美元相对于英镑、欧元、日元的相关系数,COV($,¥)表示美元与日元的相关系数。
资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

图:银行贷款利率序列图

图:流动性调节便利利率时间序列图(LAF)

图:货币政策工具三关键利率时间序列图
注:Bank Rate为银行贷款利率;Repo为正回购利率,Reverse为逆回购利率,两者构成流动性调节便利(Liquidity adjustment facility (LAF) )政策工具的核心;Statutory Liquidity Ratio为联储规定的各商业银行应该持有以黄金、政府债券等能迅速提供流动性的资产,以有力应对储户等的大额用款需求,防止发生流动性危机进而引起信用危机;Cash Reserve Ratio为存款准备金,是联储规定的需要将储户储存的款项的一部分交到各商业银行在联储开设的专属账户;Marginal Standing Facility为边际贷款便利,是联储2011年新规定的一种及时提供流动性的新方式。
资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home


图:消费者综合价格指数时间序列图
资料来源:据World Inflation Data数据库整理而成。http://www.inflation.eu/inflation-rates/india/historic-inflation/cpi-inflation-india.aspx


图:月度分类消费者价格指数时间序列图


图:月度CPI构成部分趋势图
注:在印度统计数据中,CPI主要有四部分构成,分别是Food,Beverages and Tobacco即食物、饮料、烟草,Fuel and Light即燃料和电力,Housing即住房,Clothing,Bedding and Footwear即衣服、寝具、鞋类,Miscellaneous即包括娱乐、教育等在内的其他类。CPI还根据农村Rural与城市Urban的地域差异,制定了Rural CPI与Urban CPI,分别反映农村地区与城市地区的居民生活成本。所有CPI都是以100为基准点,高于100代表生活成本处于上升趋势。
资料来源:据联储印度经济数据库整理,http://dbie.rbi.org.in/DBIE/dbie.rbi?site=home

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