2022-07-12 周二 　天气　晴 　热　杰西·利弗莫尔的经典语录　▲１.一分耕耘、一分收获，你的努力包括坚持做行情纪录，自己动脑思考，并得出自己的结论。▲２.期盼从市场上既快又不费事地挣钱是不切合实际的。▲３.将投机视为一门严肃的生意，并诚心敬业，不可自贬身价，向门外汉看齐。▲４.下定决心认真学习，尽己所能，充分发掘现有的数据资料，使自己对这项事业的领悟有所提升，到达自己的最高境界。

【五周学习】第2周股票基础知识(3-1),现将7月11日晚课的学习笔记整理如下。

一、基本面

１.行业分析：发展期、转型期、衰退期；

２.政策分析：鼓励发展、正常监督、遏制打压；

３.企业分析：基本指标、财务状况、企业估值；

４.隐患分析：政策隐患、行业隐患、从业隐患，还有意外隐患、从业隐患。

从以上４点分析公司的基本面，是分析公司政策的变化，就是消息面的框架。比如，财务状况有没有欠缺，有没有爆雷，目前，市面上的公司一般没有，但投资的人很多都没有赚到。

行业分析。白色家电，商学院的案例公司数据，大部分是历史数据看似上升阶段，可现实中，都已变化，或进入半衰退，或进入转型阶段。我们所要关注的是白色家电在房地产涨、钢铁铜的价格下跌了，就会有一波反弹。

政策分析属于短线分析。去年房地产跌、教充跌，就是政策带来的结果，我们要分析政策，比如，鼓励发展的政策：碳中和探到政策鼓励往上涨，今天回调了，不可能一直涨，要调整的。比如，正常监管，要看自身的逻辑。比如，遏制打击，恒升科技都与政策打奢有关。

猪肉价格方面，原来低，是由国家收购、约谈打压，但这局部的打压不了，还是要上涨的。

尽信书，则不如无书。读书时应该加以分析,不能盲目地迷信书本,不能完全相信它,应当辨证地去看问题。（语出《孟子·尽心下》：“尽信书，则不如无书。吾于武成，取二三策而已矣。”）

基本指标要有个参考，低于多少不行，高于　多少不行，财务太细也不行，不要说百分之多少一定怎么样，要看行情才对。

企业估值有几种方法，企业估值不一定是数值，也可以说是一种艺术。我们分析新能源的隐患时，如中通客车，政策隐患、行业隐患没有隐患，但存在企业隐患，它的估值太高。

二、技术面

１.大盘分析：上升、震荡、下跌；

２.行业分析：上升、整理、下跌；

３.指标分析：Ｋ线、成交量、均线、macd、kdj、筹码，等等。

做价值投资时，技术面要懂一点，那怕不用，也要懂得别人分析时所说的技术语言。

我们看大盘，今年３－４月份时大盘８０%的行业个股都下跌了，此时的技术主要看规避了。今天早上说的大盘分析，有消息面，但主持人不可能跟你明白会“会下跌”，只能说今天市场表现激烈，估值太高了，有隐患。

做短线时，可以看６０分钟，１２０分钟，技术分析方面的知识应该多去看看，在抖音、微信公众号、百度等处，均可以免费学习。

三、消息面（也称资讯面、动态面）

要关注三个方面，资讯动态、逻辑分析、市场情绪。

比如，白色家电行业，铁跌了、铜跌了，影响农电价格往上升。

估值分析不是一成不变的，不是死板的，是要有消息面的、逻辑分析的，要关注变化。

长线选手：基本面为主，技术、消息面为辅；

趋势选手：基本面为底，消息面和技术面为主；

短线选手：消息、技术为主，基本面为辅。

长线选手，在基本面方面要分析到位，趋势选手，在基本面要了解，消息和技术为主，短线选手，市值２０－９０亿为主的基本面为辅。今天做短线，明天做长线、后天做趋势，进进出出，这种操作是不行的。

要的常备的软件，基本有３个软件：雪球、萝卜投资、财联社。

雪球主要看业绩分析（净利润、营业收入两个指标最为主要），还看负债、估值分析等等。

四、估值

了解三种：静态估值、peg估值、动态估值（贴现现金流）

短线不看估值，看市场情绪。短线市值在２０－９０亿之间的公司进行好。

１.静态估值

要有行业对比、历史对比、变化调整。

看ＰＥ（市盈率），到底高还是低？规定ＰＥ在１５－２５倍，比较死板，可以对他们进行调整。优秀的，给分值高一点。静态估值结果好不好，估值是投资的核心，在于等待机会。

２.peg估值

PEG估值法的公式:PEG=PE/未来1年的收益增长率

这是数学公式，美国彼.林奇首创。

判断值为１，越小越好，等于１，适中，大于１，不好。

PEG估值简单，但复杂。

３.动态估值

预测未来利润增长

给出未来合理市盈率

反推当下市值

比如，现有１公司利润增长１亿，２年以后利润增长在１.４４亿，行业ＰＥ１０倍，２年以后市值有多少？有１４.４亿（１.４４亿*１０）。现在判断，目前公司市值在１０个亿，要不要投资，要。公司市值在２０个亿，要不要投资，不要。如果公司市值在１３个亿，占未来２年市值的８%（自己设定的目标值），适合就买。

预测要保守一点，估值是一种艺术。

动态估值的方法是机构年报（券商）常用的方法。比如，格力，去年１０亿利润，预测增长率１０%，ＰＥ１０%，２年后，市值１２.１亿。设定格力的合理市盈率８倍，９６.８亿。现在判断，如果市值１００亿，超出９６.８亿，不买。

三种估值都要去做，纵使判断，多多练习。