曾经,杰西·利弗莫尔因为过度相信别人的投资逻辑,大量地进行棉花期货交易,并把其他地方的获益都投入了进来。
在错误的道路上越走越远,最终百分之九十的资产付诸东流。
并且在之后的不断交易中老是赔钱,欠了很多经纪公司的保证金,他破产了。
从富有百万到债台高筑,只能依靠为别人管理账户,收取抽成回报为生。
在此之后,他常常交易,但总是赚得少亏得多。
经过冷静的分析,他发现原来是债务一直在困扰自己:由于赚不到钱,还不起债,他感觉到焦虑。
虽然大部分的债权人都很友好,但是有两个小债权人一直在纠缠,这无疑耗费了他大量的精力,并且让他一直忧心于债务的问题。
他发现如果自己不能按照以前的方式进行交易,就永远也还不清这一百万美元的债务。
在理清楚问题的症结之后,他去见那些债权人,跟他们说清楚了形势:赚不到钱,就没有办法还债。
之后,利弗莫尔暂时摆脱了债务纠缠,准备积累资金。
由于只有一个经纪公司给他的500股股票的信用额度,也就意味着他只有一颗子弹和一次扣动扳机的机会。
所以他换了另外一个经纪公司来看行情,以防自己过度地冲动。
足足等待了六个星期,才等来了一个最佳的时机。
他在98到99元时买了500股伯利恒钢铁公司的股票,然后在上涨到115元的时候,又用账面浮盈开仓,买入了500股,最终在第二天上涨到145元的时候套现。
对于身无分文的利弗莫尔来说,这次操盘伯利恒钢铁公司,可谓是一生中最重要的一次交易。
六个星期的潜伏,让他获得了起死回生的资金。
接着,利弗莫尔恢复了状态,不断地赚到钱,最终还清了债务。
难怪巴菲特常说:
不要借钱投资。
因为借钱之后,你会有两方面的压力,一个是来源于债权人,另一个是来源于自己的内心。
债权人的纠缠会让人心烦意乱,但更重要的是在心存还债压力的情况下,我们很难做出正确的判断。
并且借钱投资,意味着我们至少是满仓。
什么时候应该满仓呢?
百分之一百胜率的情况下,才能够满仓。
2015年7月8日这一天,中航军工这个分级基金大幅度折价,并且由于该母基金仓位极低(截止至2015年6月30日,中航军工的仓位为2.83%,也就是说这个基金97.17%都是现金。),进行折价套利可以说是百分之一百的胜率。
我投资至今,也只是发现中航军工折价套利这么一次机会而已。
这样的投资机会就算有,也肯定极少。
所以借钱投资,其实是人为地提高了游戏的难度。