今天是六一儿童节，我们英俊潇洒会卖萌的老大非的要我写文章！！！

我相信一句话就可以概括我现在的心情，如果没有，那就两句。

老大，今天放个假，我写个段子好不好？

话说，儿子跟我要儿童节礼物，我回了一句儿子，爸爸的父亲节马上也要到了......

......好冷

你写不写？

......

乖乖的去写......

我们都知道互联网创业公司的几大特色：996、人少、累成狗、单休等，其中还有一大特色就是“全员持股”、“全员有期权”。

今天，我们先来了解企业为什么要进行股权激励？

股权激励的模式多中国多样，但是出发点都主要是企业未来激励和留住核心人才，从而推行的一种长期激励机制。

股权

股东基于股东资格享有的权利，包括参与股东会并投票、决定公司重大事项、分红权、他人转股同等条件下优先购买权等。

股份占比对应的是，你的出资占公司注册资本比例，并且需要进行工商注册变更，把你加入股东名单，才能成为法律认可的股东，享受股权。

期权

期权是合同。是在未来一定期限内，以预先确定的价格和条件买入公司股份的权利，也可以不买，期权也叫选择权。“赌“的是公司未来的增值。一般认为它起激励作用（因为现实中坑太多，也有很多人对它持保留态度）

它涉及到的几个词汇 ↓

兑现时间：员工到手期权，称之为兑现（vested），业内通常的做法是，分四年发放 （vesting），假设四年一共给 n 股，按月发放，四年共48个月，那么每月能拿到 n/48 股。

行权：按合同行使自己的权利，即按指定的价格购买股票。

行权价格：到行权期后可按约定价格购得公司股份，这个约定价格称之为行权价格。如果公司上市后，股票价格远远高于行权价，你便可通过高价抛售股票获利。

期权激励的奖励人一开始不是企业股东，对企业没有投票决策权，进队企业日常经营具有管理权，但是有成为企业股东的可能性。

比如，授予高管一定数量的股票期权，高管可以再某时优先按照约定的价格购买股票。当公司股票高于授予期权索制定的价格是，高管行使期权购买股票，再以当前价卖出，从中获利。

股权激励是一种投资，也是对企业所有权的部分享有。他可以使拥有者在企业股票市场价上涨时获得回报，同事股权也说明了拥有者和企业之间是利益共同体，可谓通呼吸共命运。

所以在创业公司是选择股权还是期权，大家心里有数了吧。（如果选择股权一定要注意工商变更哦，选择期权也要好好的看合同，这里面的坑可多了）

原始股权分配

假设1：一个创业公司从一个idea到上市至少要进行三次融资。

假设2：公司发展需要不断有精兵强将加入，公司要不断拿出股份给团队成员。

假设3：每一轮VC的资本进来，公司大约要稀释10-40%。

假设4：公司业绩发展好，每一轮融资的估值都是在前一轮价格的基础上往上翻番，这叫溢价，VC的术语叫作Up round；但是创业公司免不了风风雨雨出现坎坷，有时候公司的钱烧光了，业绩还没有起来，急需有人投资，这样的公司在谈判桌上没有份量，对方愿意投资，但是估值很低，甚至低于前一轮的价格，创业者别无选择，也只好认了打折价让新的投资人进来，这种情况叫Down round，有点“贱卖”的意思。

以XX科技公司为例：原始股东

XX科技由张三、李四、王五共同创建，目前公司的实际出资情况为：张三实际出资60万元，李四实际出资：30万元，王五出资10万元。但一个优秀的团队需要不同能力的人，根据3人的工作能力特点，团队最终的股份调整分配如下：

张三：主要的资金提供者，是公司发起人，创始人，占股50%；

李四：占股30%；

王五：占股 20%。

XX科技发布初始股数：10000万股。其中张三占5000万股，李四3000万股，王五2000万股：

股东名单 股权类型股份 股份比例

张三/CEO 普通股 50,000,000 50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 30%

王五/CTO 普通股 20,000,000 20%

合计： 100,000,000 100%

每股价格为：总估值/总股数，假如总估值为100万元，则每股价格：0.01元

该估值因为没有VC市场的介入，很难确定。

员工股权激励

一般来说，VC会要求员工持股计划在VC投资进来之前执行，这样VC就可以减少稀释。不过不能认为这是A轮VC自私，要知道B轮VC到时候也会要求在他们进来之前再执行一次员工持股计划，这时A轮VC和创始股东将一起稀释。

员工的期权比例应该留多少？这个问题也是没有标准答案的，一般来说是5-10%。当然，视具体的情况，也可以有所变化，不一定拘泥于这个比例。

创业公司的原始股是很珍贵的，尽管它在很多人眼里并没有什么价值。

这也是为什么创业者是稀缺的！企业家是财富的创造者！一定要注意：员工的期权池的股份是贯穿在整个公司从开始融资到上市，所有员工的激励期权都是从这里面拿，所以一定要谨慎的逐步往外授予！

如果给出的期权起不到激励的效果，那么还不如不给！大部分早期创业者，都会在此犯错误！时间过于早的给出了股份，但发现拿到股份的人，仍然没有与公司同心同德谋发展！

所以给员工，一定要给期权，而不是给股份！期权有时间和行权价格作为限制，可以起到既能留住员工，又能保证员工离职后，不会对公司经营产生重大影响。原始股份一定是只留给2-3个核心人员，而且要注意：一定要有一个绝对占股至少50%以上的核心。

团队稳定有相对控制与绝对控制两种。相对控股：创始人拿到50%以上股份；绝对控制：创始人拿到67%以上的股份（三分之二以上）

XX科技A轮融资前，投资人要求创始人团队必须拿出一定的股权来做期权池。假如，张三、李四、王五共同决定，拿出15%对员工进行激励。则这时团队的股权将变化为：

A轮投资前，公司员工持股计划执行后的股权结构：

股东名单 股权类型 股份 股份比例：

张三/CEO 普通股 50,000,000 42.50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 25.50%

王五/CTO 普通股 20,000,000 17.00%

员工持股 普通股 17,647,060 15.00%

合计： 117,647,060 100.00%

计算公式：增发股份为x，则：X股/(100,000,000股+X股)=15%增发股份X为： 17,647,060股。

所有股东的股份占比，同比稀释。 即：原来持有的股数/新的总股数=新的股份比例。

做完了期权池，这时投资人可以进入了。

第一轮融资：

假如第一轮融资，XX科技共拿到了1000万人民币，需要出让30%的股份，即公司估值为3333.3万元。投资方有两家，其中领投方出666.67万，购买20%的股份，跟投方出333.33万，购买10%的股份。那么融资后，公司的股份变为：

第一轮投资后，公司的股权机构变化为：

股东名单 股权类型 股份 股份比例

张三/CEO 普通股 50,000,000 29.75%

李四/CMO 普通股 30,000,000 17.85%

王五/CTO 普通股 20,000,000 11.9%

员工持股 普通股 17,647,060 10.5%

A轮投资人（领投方） 优先股 33,613,440 20.00%

A轮投资人（跟投方） 优先股 16,806,720 10.00%

合计： 168,067,220 100.00%

计算方法：

总计增发股份为x，则：X股/(117,647,060股+X股)=30% x=50420160股

增发的股份X又分为3份：领投方拿走2份，跟投方拿走1份。

则领投方股份为：33,613,440 跟投方股份为：16,806,720

所有股东的股份占比，同比稀释。

这时，虽然所有人的股份占比都被稀释了，但每股的价格因为投资人的进入而有了实际的价格意义。

此时的股价为：3333.3万元/168,067,220 股=0.2元/股 即：公司每股上涨了20倍！

可以看出，A轮融资有一个领头VC（Lead investor）和一个跟投VC。顾名思义，领投VC负责整个项目的谈判、尽职调查、法律文件……跟投VC跟从领投VC放点儿钱，不过有时候拖个跟投VC一起进来是有战略考虑的一步棋子，余言后述。

即使有几个投资人同时参与这轮过融资，有人是领投、有人是跟投，但是他们被视作一个整体，他们签署同一份法律文件，享有同样的利益和义务。

此后，随着公司的逐步发展，公司对资金的需求也会越来越高，尤其是想要成为独角兽公司，依靠融资发展公司，必不可少。每一轮的融资，都会同比稀释之前所有股权持有者的股份。虽然每个人的占比会稀释，但总体公司的市值和每股的价格，却是加倍提升的！公司上市时，在券商的指导下，公司也会按照同样的方法，向公众发行股份，募集资金！

不管是期权还是股权，如果你熬到了最后，那么恭喜你一夜暴富！