1. 什么是套利？

用通俗易懂的话来解释就是，当两个市场时间出现价差的时候，我们进行低买高卖，产生的价差就是我们获得套利的收益。

举个例子

A地的蔬菜5元/斤，B地的蔬菜8元/斤，商贩从A地进货到B地去卖，那么3元/斤就是套利的收益（此处忽略运费等其他费用，假设套利取得的收益大于运费等其他费用的支出）。

如果没明白，我们再看一个例子

大家在朋友圈应该经常能见到代购的小广告吧。拿护肤品举例来说，韩国的售价是600元，然后代购通过600元的采购，800元卖给你，那么200元就是代购的套利的收入，代购通过低买高卖的价差赚取的利润就是套利。

什么时候会出现可以套利的机会？

当两个市场出现差价的时候，可以选择套利，挣个辛苦费，但是套利的人多了，也会逐渐把差异搬平，那么差异就没了，这个时候就不能去套利。

2. 场内场外是指什么？买卖和申赎的区别是否一样？

在了解基金套利之前，我们需要先了解两个概念

场内和场外

场外基金：

最近火热的iPhone12 Pro手机，大家购买的渠道是官网/直营店/京东/淘宝等平台，拿到的也是一手的货，这些渠道就类似「基金公司」，大家拿到的也是一手货，定价也是统一价格。

和购买手机一样，除证券交易系统以外的平台，比如大家经常使用的支付宝，银行软件的基金以及像天天基金，蛋卷基金这样的平台，无论从哪个平台购买，都是从「基金公司」申购到了对应数量的基金，各个平台的基金净值是相同的。

场内基金：

买了新手机，大家打算去闲鱼/转转等二手平台卖掉旧手机，那么购买二手手机的人会与出售二手手机的人协商价格，这个价格会与市场价有差异。

大家进行二手基金交易的地方就是证券交易系统，只能在各个券商平台进行金额的买卖和场内申购赎回，实时成交，但是与手机不同，二手的手机有折旧磨损等费用，但是基金并没有，所以不会偏离基金公司净值（定价）太多。

买卖和申赎的区别是什么？

场外申赎：

以场外基金公司给的净值进行申购和赎回，当天任何时候申购和赎回，都是按照基金公司每天晚上（A股，美股时间不一样，后面章节介绍）的净值成交，每天只有一个固定的净值，这类的申购赎回可以在券商和类似天天基金，支付宝等这样的平台操作。

场内买卖：

是在二手股票交易市场（在交易时间随时可以根据当前价格买卖的交易市场，平时买股票的市场，就是二级市场）进行买入和卖出的操作，就和操作股票一样，都可以按照市场价格成交，你的对手方也是和你一样的股民，场内买卖需要在证券软件操作。

场内申赎：

和场外申赎一样，以场外基金公司计算的净值进行申购和赎回，当天任何时候申购和赎回，都是按照基金公司每天晚上（A股，美股时间不一样，后面章节介绍）的净值成交，每天只有一个固定的净，这类的申购赎回可以在证券交易系统操作。

3. 基金如何套利获取收益？

上文说了，在两个市场出现价差的情况下，就有套利的空间，在基金市场，当市场价格高于或者低于基金净值的时候，就有套利的机会，高于/低于的比率我们称为溢价率。当有溢价的时候基金就有了套利的空间。我们来看一个例子。

如上图，我们可以看到兴全合宜的历史溢价率的一个截图，11月份以来一直保持着一个溢价的状态，如果我们有底仓的情况下，场内卖出，同时场内申购，那么净值和卖出的差价就我们获得的套利收益。

大家可以看出，在溢价较高的情况下，日化大于1%，换算成年化有365%+，和常规的货币基金或者银行理财比，你是否心动？

在高溢价的状态下，我们也可以进行无底仓套利，后文将会一一和大家介绍。

套利方法

当市场价格高于基金净值，溢价率为正，此时价格处于溢价状态，可以溢价套利；

当市场价格低于基金净值，溢价率为负，此时价格处于负溢价状态，可以折价套利；

后面的章节会对折价套利和溢价套利进行详细的说明。

本章小结：

当两个市场有价格差异，通过低买高卖可以获取套利收益

基金可以买卖，也可以申赎，买卖是按照市场价格即时成交，申赎当天只有一个净值

券商软件可以买卖也可以申赎，其他基金和银行平台只能申赎

当基金市价和净值有差异时候，差异比率是溢价率，可进行折价或者溢价套利

最近通过基金套利获得了很多低风险的收益，也带着身边的朋友赚了点零花钱，打算将基金套利做成一个系列文章分享给大家。请大家多多支持，目前初步规划以下几个方向：

什么是基金套利？

关于套利必须知道的几个时间点。

溢价套利和折价套利的区别是什么？

如何寻找套利机会？

无底仓如何套利？

风险套利和保守套利有什么区别？

如何半仓套利和无限循环套利收割？