假设你打算几年内结婚，丈母娘要房子。正好你看上一套还不错，你可以选择现在马上用100万买下，或者开发商同意你用110万在三年内买下。如果选择后者，那就是期货交易：除非合同解除，否则你必须买，开发商必须卖，价格也必须是110万。期货是最简单的金融衍生，投机性不大，而且没有杠杆（必须全额付出）。它的前提是你和开发商对未来三年的房价的预期不同，你看涨，他看跌。如果你是对的，三年内房价涨到200万，开发商就亏了，因为他还要以110万的价格把房子卖给你。反之，如果房价大跌，你就亏了。这就是期货。
那什么是期权呢？
如果你其实并没想买房结婚，但你眼光独到，对楼市的走向惊人的敏锐，所以想以小博大，利用房价的波动大赚一笔，你可以去找开发商，提议：我现在就付给你10万，向你买点东西。“买什么？” 我想买一个选择权，可以在三年之内，以110万的价格买你的房子。“OK！” 这就是期权：作为买方，你有执行合同的权利，但是没有义务，如果房价跌了，你自然不会再执行合同，以110万的价格买房。所以你最差的结果就是损失这10万。作为卖方的开发商则不同，虽然这10万是铁定赚了，但是如果房价真的涨到200万，你就会行使权利，用110万买房。所以卖方的风险在理论上是无限大的。
把房市换成股市，房子换成股票，这就是股票期权。
换成华尔街的术语，就是这样的：
上面例子里的你看涨房价，你买的叫看涨期权 Call (I call on the option)。你就是 Call Buyer.
而开发商看跌房价，他卖的就是看跌期权 Put (I want to put this away)，他就是 Put Seller (也叫Put Writer).
例子里的10万叫期权费 Premium (来自保险行业的保费)。是你为了获得期权而付出的代价。
例子里的110万（双方约定的未来成交价）叫行使价（ Strike Price， 或者 Exercise Price ）。
例子里的期权是三年的，那么三年后就是到期日（ Expire date）。到期日之后，期权就没有价值了。
我们的例子是美式期权，所以可以在到期日前的任何一天执行这个期权；而欧式期权只能在到期日当日执行。
之所以有期权，是由于买卖双方对标的物未来价格有不同估计。call buyer 看涨标的物，以小的代价购买权利，但是没有必须行使购买权的义务，所以亏损最多是有限的期权费，而收益在理论上是无限的。反之，call writer 期权卖家的肯定的收入是买方的期权费，而风险是如果标的物确实上涨，买方当然会行使购买权。像是例子里的一样，双方约定110万，如果涨到200万，那么开发商就得以110万的价格卖给你。在股市里，卖方由于有这个义务，通常券商会锁定卖方的一部分资产作为保障。
期权交易里其实多数不涉及行权（即把你的权利换成真正的股票），多数人追求的也只是期权本身价格的差价。假如现在可口可乐公司的股价是$100，你看涨，所以用$8买了3个月后的$110的期权, 一周之后，公司宣布季报，大幅超过华尔街的预期，而你手上的3个月后的$110的期权也涨到了$15, 你可以马上出手，卖掉期权，而不用等到3个月到期。
