经常会看到一些告诫理财新人的文章，主要的内容大概是：无论是投资股票还是基金，最重要的是长期持有，即使是当下有亏损，长期看涨的预期是不变的，只要坚持住就是胜利。
这个逻辑对么?
在我一个草根基金经理看来，这个逻辑只对一半。要是再放在A股中来看，可能正确的部分只有1/3。
我这么说看似和传统的价值投资理论不符，但别急，听我细细道来。
像我们专业人士，在真正做投资决策之前，首先会进行逆向思考：比如说我看好这只股票，觉得它有升值空间，可以进行建仓。但在建仓之前，我就会研究，这只股票如果真像它看起来的那么好，为什么有人会卖，卖的那些人是怎么考虑的，他们看不到这些潜在价值么，还是说这只股票有我还没看到的利空。只有真正的把这些疑虑都打消后，才会真正的去操作。
如果没有真正看透这些问题，那就说明我们买这只股票最根本的逻辑还不完善，只能是继续观望、继续研究。即使是试投，当出现反向的行情，我们也不会坚持持有，因为我们本就对自己的逻辑是否正确持有怀疑。
而投资小白呢，我接触到的大多数的投资小白，他们选择股票的逻辑从最根本上就是错的，他们并没有足够的精力和能力去全面了解所持有股票的全部利好和利空，在下跌中也并不知道是什么原因。要是像这种坚持的长期持有，在我看来就并没有什么意义了。
那如果坚信自己的投资逻辑没问题，就应该坚持么？
那我先反问一个问题，你经历过真正的熊市么。
2007年那波牛市，从启动到牛市最高点，用了不到2年，但接下来的熊市却持续了7年，这7年里，上证指数跌去了2/3，还有很大一部分股票跌的只剩下1/10，至今没回本。
2015年的牛市，真正启动到结束不到一年，后续熊市却持续了3年以上，指数跌去了1/2。
因此，真正经历过熊市的投资者，不太会去硬抗下跌，因为在真遇到极端情况下，不论你的投资逻辑是否正确，都不仅仅是光用时间能消化吸收的。股市中流传着这样一句话，“老手死于追高，新手死于抄底”，就是说明了投资新人对市场缺少了那种敬畏精神。
由于基金的资金也大部分用于购买股票，所以对于购买基金来说，道理一样相通。其实，基金经理看似专业，但所管理的基金也并不一定要好到哪里去，因为80%以上的基金经理都没经历过一轮完整的牛熊市。
其实还有一种潜在的风险，随着我国金融市场的越来越成熟，股票的退市率也会越来越高，虽然当前我国股票退市率虽然不足1%，但在欧美地区，退市率都接近10%。退市率的升高，也会成为股价下跌之后，坚持死守的一个重大风险。当然现在说还有点远。
那这么说股票跌了不能留，基金也不能买，投资新手完全没有操作空间了？
也不见得。要想在下跌时，有足够的空间去应付，首先就是控制好仓位。特别是像这两年，疫情反复横跳，投资主线在疫情对经济的压制、以及疫情后经济复苏的这两种逻辑中来回切换，因此尽量使你打算长期持有的仓位占比在50%以下。即使遇到大跌，也不要轻易加仓，因为当前情绪容易极端，你觉得是底，可能还有更深的底等着你。同时现在也还不具备开启大牛市的条件，完全没必要大展拳脚。不过如果你本身投资的预期就是重仓搏大收益，可以承担大亏损的那种，可以无视这一点。当然前提还是你的投资逻辑正确，如果投资逻辑都错了，那就完全听天由命了。
投资基金的话，最好选一个从业至少十年以上的基金经理，虽然也不能保赚，但至少经历过一轮牛熊市，经历过真正的大浪淘沙。基金的仓位最好也要控制，因为很多股票基金的持仓线都在80%以上，持有太多基金也容易出现系统性风险。
最后，给投资理财的初学者们两点建议，一是重新审视一下自己手中的持仓，股票也好、基金也好，多做研究，毕竟自己的钱最后还是要自己去负责，少听证券公司的话，他们挣得是佣金，有利益在这里面。二是去复盘一下股市上几次股灾的情况，可以搜搜相关报道，或是找一些经历过的老股民多聊聊，肯定会对你有所帮助。
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