读《十年十倍:散户也可以学的量化投资》第七天,在本次读书会开始之前,过老师就告诉过我们读《十年...》这本书的朋友,“如果对证券投资没有怎么接触过,也可以通过本书初步接触一下股票、债券、套利、基金定投、分级基金这些概念。”今天就来讨论债券的概念,目标是了解如何选择高等级债券并做好分散投资的战略。
本文主要内容如下:
一、清晰的了解这个与股票完全不同的投资品——债券的概念
二、10种影响债券有效因子和选债策略
三、自己实战操作步骤与结果
债券的概念
在西方金融发达的国家,债券是可以上市流通的,在中国最典型的就是国库债券和一些企业债券,债券更多的是在银行间交易,我们一般散户主要关注的是交易所的债券。因为债券是一种有价证券,通常利息还是实现确定的,所以是固定利息证券(定息证券)的一种。
今年我自己参与打新小组收益超过15个点,感觉自己什么都没有做白白的捡了很多现金,当然这是股票打新的优势,因为新的IPO上市后基本上都有几个涨停板,比如最近的360借壳上市的江南嘉捷(601313)。但这里想说的是债券也可以打新,只不过本书作者是不建议参与债券打新的。原因是新债上市就破发的很多,比如笔者统计数据2016年新发是债券有29只,上市没有成交量的占了10%,破法者或者不涨的占了31%,其余59%新上市债券成交额在几万甚至只有一手都不在少数,所以金伟民先生不建议业余“小散”参与债券打新。另外国债的利息要低于企业债券利息,违约的企债很多(尽管后来都还钱了,比如湘鄂情债、超日债等),很多方法都是可以避免违约的,这是我们投资债券需要学习的,后面介绍的我们都以企业债券投资方法为主。
10种影响债券有效因子
影响债券的因子分别是债券信用等级、发债主体信用等级、年限、税前收益率、税后收益率、净价、全价、成交额、
量化策略分析
我的实战操作步骤与结果
待续~