《股票作手回忆录》英文版名为《Reminiscences of A Stock Operator》。当我读完之后意犹未尽，又接着读了利佛莫尔自己所写的《股票作手操盘术》英文版名为《How To Trade In Stocks》。
《股票作手回忆录》因为是华尔街的记者所写的连载体传记类文章，故事性更强一些，看这本书最主要看的是书中对于人性的描述，利佛莫尔所处的时代至今已经100年，很多规则、技术已经不适应现在，但是对于人性的弱点，却永远可以值得研究。因此，我们先来看看利佛莫尔的几次破产：
第一次破产源于自我的傲慢与自信，因为没有了解证券公司与空壳证券公司的不同，尤其是没有了解清楚证券公司股价反应的滞后，这一次的大意与疏忽，造成了利佛莫尔原有的交易系统瞬间崩塌，用原有的交易方法完全失灵，造成利佛莫尔的第一次破产。
第二次破产，是因为听信行情收录器，频繁的，盲目的交易，太看重短期波段，没有把眼光放的长远。
第三次破产，虽然预料到股市会崩盘，但是做空太早，过早的进行做空操作，而连着遇到反弹，直接把他的账户打穿。
第四次破产，则是自己在没有行情的市场中，不断借款投机，造成100万美元的外债。
看了破产，再来看看利佛莫尔的成功之处，利佛莫尔成功也很多，世上最为流传的一个是东山再起，一个就是1929做空美股了。我们先看一下利佛莫尔如何在第四次破产之后只用500股就完成了东山再起。
当时市场已经到了牛市，十分活跃，但是利佛莫尔还是耐心等待，他认为必须在正确的时间交易正确的股票，不能有任何失误。因为他已经没有任何机会了。而当时利佛莫尔选择的股票也很有讲究，标的是伯利恒钢铁，钢铁龙头股，理由就是因为战争来了，它肯定要涨。在利佛莫尔观察这只股票的时候，已经开始涨了，但是他并没有出手，仍然在等。最终，利佛莫尔利用自己成熟的交易方法“时间与价格”双因素关键点破位法（自己起的）在股价涨到98美元时全仓买进，收盘前利用盈利又买进500股，第二天涨到了145美元，利佛莫尔一击而中。
在这场交易中，我认为有两点是值得我们细细品味的：一是要清楚是否整个联动板块都具有牛市性质，形成股价上升的明显大趋势；二是如何判定股价在开始大幅度上升前的关键点位。幸而，在《股票作手操盘术》中，利佛莫尔详细的讲述了他的法则。
因此《股票作手回忆录》最值得研究的是人性，《股票作手操盘术》最值得研究的是利佛莫尔法则。
我们把两者结合起来看：
《股票作手回忆录》中，讲述的更多的是利佛莫尔的人生轶事，作者的细节描写很多也很精彩，可以想象当初作者在采访利佛莫尔时肯定也被他传奇的经历和跌宕起伏的人生而震撼，不过这部书的出版时间（确切说是连载时间）为上个世纪20年代初，所以书中并没有记录利佛莫尔最经典的战役，就是1929年做空美股而收获1亿美金的传奇。
如果要想继续研究利佛莫尔的人生，还需要看另外一本书《boy plunger》中文版译名为《投机之王》。这本书记录了他的一生。
在《股票作手回忆录》中，更值得我们去发现和探索的还是人性。书中也重点讲了几个概念：赌博与投机，投资与投机，大势与波动，做正确的事情，人性的贪婪与恐惧。
以上的概念不仅仅是100年前需要认知清楚的，也是我们现在在投资市场需要仔细回答的，下面我们简单的看一下：
1.赌博与投机
赌某只股票的涨跌和预测某只股票的涨跌之间绝然不同，这就是赌博和投机之间的根本区别。
以上是利佛莫尔的原话，他领悟了其中的不同，因为在领悟之前他是凭着自己对股价波动的敏感度来下注的，而在领悟之后他开始研究大势。所以他认为：
一般的图表阅读者太专注于股票的顶部、底部、主要波动和次要波动，他们认为那就是股票投机的全部。如果一个人把这些当成操作的唯一原则，并信心满满地进行投机，他就一定会倾家荡产。
也就是说每天只盯着K线图，或者每天盯着股价上蹿下跳，进行追涨杀跌，就是赌博。而如果把眼光放长远，看到大势上，我们最起码就可以学会预测股价。
在100年后的今天，投资大师李笑来老师也针对这个问题有了精彩的论述：
总体上，预测几分钟之后的价格，无论用什么样的手段，无论用什么样的理论，最终，都是无意义的，预测准确率跟抛硬币一样，顶多1/2而已。
股价最终体现的是企业价值的增长，世界一直在进步，经济一直在发展，这是大前提，有些企业就是能做到与世界共同进步，与经济共同发展，当然，也有相当数量的企业却根本做不到。
最终，预测某些股票的价格变动，短期根本不可能，长期却很容易，越是远期越是容易预测得更准确。
关于赌博与投机，利佛莫尔自己顿悟之后，已经深刻了印在了自己的交易系统里，所以每一次的投机，利佛莫尔都是建立在自己深刻的观察和了解之后才出手，当然利佛莫尔比大多数做得更出色的原因，是自己不仅掌握了投机需要看大势这个战略，还研发出了关键点位这个战术。
正是把这两种结合起来，才能使利佛莫尔在1929年初就开始看空股市时，却一直没有出手，而到了1929年3月才第一次出手，而这第一次就加上了25倍杠杆，700万本金获得1.5亿资金，出手2天获利800万美元。（这次到底是赌博还是确定的投机？）
在随后的时间，利佛莫尔不停的测试空头市场，但是利佛莫尔的测试在4月-8月损失了600万美元。（可见他自己有时还是控制不住自己的欲望）
直到进入9月和10月，市场上各种信息汇总，让利佛莫尔认为大的趋势就要来临，10月4日抵押的自己的资产获得3000万美元本金，再次利用25倍杠杆获得7.5亿美元资金。从10月5日开始分批建仓，到21日建仓完毕共用去4.5亿资金。从23日开始平仓，直到29日全部平仓后，共获利约1亿美元。事后利佛莫尔在日记上还后悔自己为何没有使用全部的7.5亿资金。这一战，确定了利佛莫尔100年以后的江湖地位。
2.投资与投机
利佛莫尔非常清楚自己是属于投机者：
投机不是投资，你不是在追求一定能赚到的高额回报，而是利用价格起落来获利.
格雷厄姆也在点评中说“投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上，投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票”
正式因为利佛莫尔定位清晰，所以无论出手股市还是期货，可以当天短平快的出击，也可以长达几个月的伏击，关键之处就是对关键点位的判断，低买高卖，或者高卖低买（做空）只要有利润就可。
反观我们现在的市场，有多少人打着投资的名义干着投机的勾当，可怕的是自己都不知道，所以在充满投机情绪的A股中，几个回合下来，资金灰飞烟灭。
所以，如果你还想在A股继续拼杀，就采取投机方式吧，这比投资更难，需要你付出绝大部分精力，需要你克服人性的贪婪与恐惧，需要你耐得住寂寞，需要你为之付出几乎全部。
而如果你只是想采取投资获得稳定的收益，那么可以找到成长性强的公司，进行定投。（在目前的情况下，股市投资最好放弃A股，美股市场上有众多的价值投资标的和成长性公司）
3.大势与波动
利佛莫尔刚开始操作时，只是专注于价格的短期波动，所以当证券公司的报价系统有延迟时，他的交易系统就不灵了；而且他的买单和卖单也严重影响着的股价的短期波动，所以靠短期波动赚取差价，这几乎是不可能预测的事情。
直到利佛莫尔悟出预测的精髓是研究趋势时，他才渐渐成为股市中真正的胜者。趋势就是大势，在《股票作手回忆录》中只是简单的提出到了关键点位或者跌出关键点位，而没有详细说明到底什么是关键点位。
《股票作手操盘术》中对此有了十分详细的解释，就是针对某些股票记录行情变动，通过6%的股价涨幅来断定属于回调/回升，或者属于上涨趋势/还是下降趋势。有兴趣的同学可以详细读一下这本书。
其实100年前的关键点位已经是利佛莫尔发明出来的非常适合判断大势的方法了，但是还是有缺点的，否则利佛莫尔也不会在1929年4月-8月一直测试空头不成功了。
100年后的今天，已经有了更为先进的趋势判断方法，我认为比较好的有两种：
一种是利用13日线、60日线、120日线的主升浪战法来判断大势。
一种是利用缠论来判断大势。
简单的说，120日为牛熊线，在120日线以下运行的股票，最好不要操作，因为已经进入下降趋势。就算短期上涨如果不破120日线，也只是反弹。要做的票，应该在120日线上方，均线应该是抬头向上，120日线上并形成突破60日线（60日线为生命线）的趋势，这样大概率会迎来一个上涨趋势。
第二种，我们可以根据缠论的理论划出上升笔和下降笔，然后画出中枢，就可以判断出是上升中枢还是下降中枢，在上升中枢中，股价回调进入中枢中轴上方是买点，在下降中枢中，股价反弹靠近中枢中轴是卖点。当然这只是自己最简单粗显的理解。有兴趣的同学要自己学习研究。
4.做正确的事情
普通人总觉得自己的操作只是游戏，而且自以为是，从而导致思考不深刻，不透彻；专业人士则力求行事正确，这比赚钱更重要，因为他们知道只要做对每一件事，自然能赚到钱。
利佛莫尔的话只是想告诉我们，一定要确保自己买入的股票是正确的，怎么样就是正确呢？趋势是向上的，业绩是符合预期的，是有成长性的，板块是有联动效应的，所有判断的标准都正确了，那么你选择的股票大概率也会正确，而选择正确了，在成功的砝码上就会多一层概率。
有句话叫做成功就是解答题高手做对了选择题。选择比努力更重要。如果你选择赌博，那么迟早会输光，而在我们的A股市场有多少人是没有做过任何功课就开始卖股票啊，这其实就是在赌博啊，也难怪90%的的股民被收割了。
5.人性的贪婪、恐惧、希望
巴菲特曾说“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。原文是用the time to be 来表述的。巴菲特的本意其实是告诉我们在股市中是需要反人性操作的。当大多数人都在买时，你就该卖了，当大多数人害怕不敢买时，就是时候买了。这中间最需要思考的是反人性的操作理念。
投机者最大的敌人往往是自己，因为人类有希望和恐惧的本性，在投机中当市场对你不利时，你每天都希望这是最后一天亏损，抱着这样的希望，你会亏损的更多。当市场对你有利时，你会害怕也许第二天的利润就全没了，于是心急的退出，因为恐惧，你损失了本该赚到的钱.
100年前的利佛莫尔的话，今天还有无数的人前赴后继的在这么做，因为“人性不变，陷阱不变，现在犯的错都是前任犯过的错误”
正因为绝大部分90%以上的人是克服不了人性的，所以这个市场也只有10%的人才能赚钱。正因为人性有克服不了的贪婪、恐惧、希望，所以我们不能按照自己的想象去投机，必须建立一套符合自身的交易系统，就好比给自己的操作系统写一个程序，让操作系统在股市中按照这个程序来执行，每日的复盘就是在针对运行程序中间出现的BUG而不断修复，不断打补丁。
6.小结
结合两本书和自己对于股市的一些感悟，我越发感觉要敬畏这个市场，在股市中生存是不停的与自我人性斗争的过程，我们在欣赏利佛莫尔的投机之路时，也要清醒的看到利佛莫尔的结局。还要看到利佛莫尔在自己一身的投资生涯中，虽不停的从股市获取利润，却一直沉浸于花天酒地的物质追求。在利佛莫尔死之前，留了一份遗书，说自己的一生是失败的。他所指的失败，应该是指自己对于物质的过分追求，而对于家庭经营的失败。这也给我们提出了一个终极问题，人生的目的到底什么？我们在这个世上存在的意义又是什么？这个问题不想清楚，那么自己做的一切都会是无源之水、无本之木。
战胜市场是容易的，战胜自己是艰难的，财富的多少是可变的，自身的成长才是永恒的。
