人类从历史中学到的唯一教训，就是不会从历史中吸取任何教训。 —— 黑格尔
01 荷兰郁金香泡沫
郁金香是一种生命力非常顽强的花朵，跟随人类一路从帕米尔高原到土耳其。
16世纪中期，一个偶然的机会，一艘土耳其商船到比利时时，船上就放了几只郁金香的球茎。作为礼物，土耳其人把这几个球茎送给了比利时人。
一开始，睿智的比利时人还以为这些球茎是一种洋葱，毕竟长得确实很像。他们切开尝了尝，发现也太难吃了，没准心里还问候了土耳其人几句。
不过，带都带回家了，那就种下吧。结果洋葱没长出来，一簇簇艳丽的郁金香从土里冒了出来。
又是一个偶然的机会，对，就是这么多偶然造就了人类历史上第一个金融泡沫，命运就是这么朴实无华且枯燥。
这位比利时人邀请了一些植物学家来家里参观郁金香。其中有一位是荷兰皇家花园管理员，他带回去一些样本精心研究，在他的培育下，新品种的郁金香开始在荷兰的大地上盛开。
如果这位花园管理员有先见之明，不知道他会不会后悔培育郁金香，也不知道后来巨大的泡沫有没有连他一起吞噬。
郁金香引起了上流社会的关注和喜爱，富人们争相在他们的后花园里显摆最新和最稀有的郁金香。要不说当时的欧洲人没见过什么世面呢，一朵花就虚荣上了。
当郁金香开始在荷兰流传后，一些嗅觉敏锐的商人开始大量囤积郁金香球茎，等价格上涨再倒手一卖，岂不美滋滋？
不久，在舆论的吹捧之下，荷兰人对郁金香表现出一种病态的追捧。
按说，花嘛，主要就是用来观赏的，但当时的荷兰人可能被猪油蒙了心，竟然赋予了郁金香越来越多莫名其妙的价值。比如认为尊贵的家庭才值得拥有郁金香啦；喜欢郁金香说明你有品味啦；婚嫁时新娘拿着郁金香手捧花最时髦啦；未婚夫给你买郁金香说明爱你啦；郁金香可以入药啦……
我估计泡沫破裂，荷兰人苏醒以后，他们应该想去医院看看脑子是不是进水了。
反正这朵象征着社会财富和地位的花朵，迎来了价格的暴涨。
1635年，一种名为Childer的郁金香品种，一株就卖到了1615荷兰盾。你可能不知道荷兰盾的购买力，可以这么对比下，当时买1头牛需要120荷兰盾，也就是说这株郁金香，比13头牛还要贵。按现在的价格算，13头牛大概17万元。
要是有人拿着这么一朵郁金香，跟你说这朵郁金香多么多么好，要价17万卖给你，你会不会给96110反诈中心打个电话？
第二年，一株更稀有的郁金香，据说全荷兰只有两株，以4600荷兰盾的价格售出。再后来，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香以6700荷兰盾售出。在当时，6700荷兰盾足够买下一栋阿姆斯特丹河边的豪宅，而当时荷兰人的平均年收入也只有150荷兰盾。
要是有人拿着这么一朵郁金香，跟你说这朵郁金香多么多么好，全中国只有2朵哦？然后让你拿北京市中心一套大平层来换，你会不会给北大六院神经科打个电话？
有时购买一朵郁金香球茎，不到一个月就能涨20倍，面对这样的暴利，所有的人都冲昏了头脑。无论是贵族、市民，还是工匠、船夫，甚至是跳广场舞的大妈，都开始卖房卖地卖黄金，只为抢购一株郁金香。后来恨本金不够，他们又开始借钱炒股，啊不，炒郁金香。
当时一名历史学家说：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会买荷兰的郁金香，你开价多少都行。上帝眷顾荷兰，贫困将会一去不复返。”
历史学家就好好搞历史，你说你瞎预言啥？
在经历了疯狂炒作后，终于有人从癫狂状态走了出来，问了一句大实话：郁金香，究竟凭什么这么贵？
我说，你买之前咋没想明白？
就这么一个基本的问题激起千层浪，一场大崩溃已经近在眼前。1637年2月4日，由于庄家，啊不，卖家突然大量抛售，公众开始陷入恐慌，郁金香市场突然崩溃。
顷刻之间，郁金香的价格一泻千里，又过了几天，郁金香的价格已经下跌了90%，那些普通品种的郁金香，价格甚至不如一颗洋葱。当时比利时人不就告诉你们了吗，这玩意儿还不如洋葱好吃。
绝望之中，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律挽回损失，但并没什么卵用。1639年，郁金香的价格已经跌到了高点的0.005%。
至此，人类历史上第一次金融泡沫剧完美收官。
02 法国密西西比股市泡沫
泡沫轮流转，今到法兰西。在荷兰郁金香泡沫破裂80年后，1719年又出现了法国密西西比股市大泡沫。
1716年5月法国政府特许约翰·劳成立了一个可以发行货币的私人银行，同时认可其发行的货币用来缴税。这种操作足以说明约翰·劳和政府的关系相当密切。
你别说，这家银行银行经营得还挺好，发行的货币币值稳定，比国家发行的的金币银币都稳定。紧接着劳氏银行步步为营，不但垄断了烟草销售，还有了铸币权。
在法国政府的授权下，约翰·劳获得各种贸易特权，以至于他的密西西比公司有密西西比河流域独一无二的贸易权力。当时传说密西西比河流域遍地是黄金，反正普通民众没去过，政府说啥信啥。
紧接着，法国政府又授权密西西比公司在东印度群岛、中国、南太平洋诸岛等地贸易。海外贸易本来就赚钱，再加上垄断性，密西西比公司的利润确实超预期。要是当时有财报，密西西比公司的财报应该会非常漂亮。
之后公司又增发5万股，约翰·劳保证每份500镑的股票每年可获得200里弗尔的分红。这就是法兰西的大善人啊，让大家躺着赚钱。当时至少有30万人购买了股票，投资热情开始席卷法兰西。完了，一样的剧本又来了。
借着民众的热情趁热打铁，约翰·劳决定用银行货币发行能力和密西西比的贸易实力，在刺激经济的同时，也为他的伯乐摄政王减轻国债负担。
约翰·劳首先向人们全方位展示了公司美好的前景，什么垄断地位啦、市场啦、技术啦、未来啦，反正就是各种画大饼。紧接着，密西西比公司于1719年分三次共发行30万股股票，每股5000里弗尔，用来偿还15亿里弗尔的国债。
股票一上市就被抢购一空，无论是贵族、市民，还是跳广场舞的大妈，不分男女老少，都幻想从股票捞一笔，搏一搏单车变摩托。
股票价格直线飚升，估计当时也没有熔断机制，有时几个小时就可以涨10到20个百分点。辛苦工作一天赚200，股票几个小时赚1万，要是你你怎么选？
最疯狂的记录是半年内股价能从500里弗尔涨到18000里弗尔。从1719年5月开始，法国股票价格连续上升了13个月，股票价格从500里弗尔涨到一万多里弗尔，涨幅超过20倍。
早上出门三和大神，晚上回家香车宝马，太诱人了！
这么说比较枯燥，来形象地感受下。你一开始谨慎地投了20万，也就一年时间变成400万，是不是走路都带风了。而且你不是一个人，全法兰西人民陪你一起疯，怎么感觉写出浪漫来了呢？
1720年，有一个“好事者”孔蒂亲王想按他定的价格买股票被拒绝（可不得拒绝，你这不是空手套白狼吗？），就用马车拉着纸币到劳氏银行兑换硬币，从此任何人都可以任意兑换，这也为挤兑埋下了风险。
在这儿多说两句，我们存在银行的钱，银行可以贷出去，这符合法律规定。但是这意味着银行的现金总和小于所有储户的存款总和。所以全世界不管哪家银行，当它所有的储户都去取钱时，金库里的钱肯定不够，因此倒闭的银行不在少数。
聪明人早就料到股票价格不可能永远涨，毕竟大家都在赚钱，那赚的是谁的钱呢？于是纷纷换成硬币。暴跌由此引爆，法国股市从1720年5月开始崩溃，连续下跌13个月，跌幅为95%。
至此，法国密西西比金融泡沫剧完美收官。
虽然大家都是泡沫，但密西西比股市泡沫和郁金香泡沫还是有区别的，郁金香泡沫基本上是民间炒作，大家互相割韭菜；密西西比股市泡沫是官方入场，大家一起被割韭菜。
03 日本房产泡沫
泡沫轮流转，今年到日本。1985年9月22日，世界五大经济强国美国、法国、联邦德国、英国、日本在纽约广场饭店达成《广场协议》。
《广场协议》中，和日本有关的最重要的一条是：日元汇率执行灵活的货币政策。
协议签完后，日元迅速升值。当时的汇率从1美元兑240日元上升到一年后的1美元兑120日元。由于汇率剧烈变动，美国国债组成的资产发生账面亏损，因此大量资金为了躲避风险进入日本。
而日本国内受到“土地资源匮乏”、“经济会不断发展，收入会越来越高”、“土地不会贬值”的土地神话的影响，地价开始大幅上涨。
当时东京23个区的地价总和约等于美国全部国土的地价总和。地价上升使得大家的纸面财富增加，纸面财富又刺激了国民消费，消费又进一步刺激了经济发展。总之大家知道当时日本经济相当好就对了，1995年日本GDP可是中国的8倍。
1986年，东京平均房价直接暴涨120%，在1991年平均接近300万日元每平米，而东京市区更是达到1000多万日元每平。当时白领们有了一点积蓄，就赶紧买房，生怕错过了上车机会。当然，还是少不了跳广场舞的大妈。
直观感受下，北京六环的房子要是80万一平卖给你，你要吗？
一些日本和世界的经济学家说，传统经济理论对日本不适用，日本正在创造“新的经济规律”。
我说你们能不能管住嘴，别瞎预言。
1989年，日本政府觉得这么下去可不行，日本银行随即改变货币政策，银行多次上调中央银行贴现率，同时日本大藏省要求所有金融机构控制房产贷款，日本银行要求所有商业银行大幅削减贷款。
效果相当明显，1990年日本地价就开始剧烈下跌，跌幅超过46%。坑人的是，日本房价不是一夜崩盘，而是逐年阴跌。下跌最多的1991年，跌幅也才达到20%-30%，但日本人感觉还是可以接受的。因为按照历史经验看，不管以前跌多少，后面都会涨起来的，所以没有人卖房。
日本房价从1991年开始就一直在跌，一直跌到了2002年才到底。2001年最低谷时，东京平均房价已经从1991年的300万每平米跌到了60万。
可以想象下，辛辛苦苦工作数年，贷款700万买了一套总价1000万的房子，到最后房子总价跌到200万，还欠着银行700万贷款是什么感觉。
顺带提下，日本房地产泡沫破灭之前，一位政府高层一直在劝民众冷静冷静再冷静，这样的房价是不合理的。但是随着房价越来越高，到最后他自己都不信了，赶在泡沫破裂前夕买了一套。
本来是少有的正常人，却被癫狂的大众带成了疯子，不知道他心里作何感想。
The End
牛顿也炒股，可就算是牛顿这样百年不遇的天才，依旧看不清波诡云谲的股市。在赔了一大笔钱后，留下一句：“我能算准天体的运行，却算不准人类的疯狂。”
之前看过一个问题：假如地球环境剧变导致粮食产量大降，全球粮食缺口达到10%，而此时政府又没有控制力，那粮食的价格会上涨多少？10%，50%，还是100%？
都不是，会一直涨到有10%的人买不起粮食为止，价格上涨可能是十倍，也可能是百倍。那10%买不起粮食的人怎么办？你说呢？数百年后，历史书上可能有一笔：二十一世纪天降大灾，人口直降一成。
可能有人会说那是历史，社会一直在发展，现在和当时相比，不管是理念、制度还是背景，差别已经很大了。你说得对，但我觉得当时的法国人、当时的日本人，可能也是这么想的。
什么，你不信？来，我们数数，文玩核桃、藏獒、加密货币、炒鞋……虽然没有亲身经历，但它们确实存在。
我尽量以轻快的方式和大家聊金融泡沫，但写的时候还是感觉到了一种绝望，个体被裹挟在历史巨轮中随波逐流，却又无可奈何。
经济学看似比其他学科要温柔很多，但这是一种错觉，它的破坏力更像绵里藏刀，看似温柔却刀刀见血。
我们仿佛有一种本能，认为自己和自己所处的环境是特殊的，甚至是独一无二的。然而，社会在变，本性不变，只要我们还有贪婪、从众、狂热、偏执，金融泡沫的剧本就会稍作修改，然后再次上演。
“历史不会重演，但总会惊人地相似。”马克·吐温如是说。
非研究类文章，以上用到的数据可能并不准确，请谨慎参考。
