Plan your trade · Trade your plan
Self-discipline
图：网络 I 文：老叶
01
训练营有人说：
日元能预示A股的顶部和底部。日元升值，A股跌。日元贬值，A股涨。
日本宽松日元贬值就会带动新兴市场股市上涨，反之亦然。今天美日跳空下跌，大盘也低开下跌。
最近的一次2019年1月4日，好像真的是有联动关系
根据现象得出结论，比较容易进入将偶然性作为必然性的陷阱里。
如果根据现象推导逻辑，再脱离现象用逻辑反证现象，则可以跳出这个偶然必然的陷阱。
这其实就是一个交易信号的产生。
正好和昨天所说的逻辑对应上，今天跟大家聊一聊这个逻辑的落地，即我们发现了一个逻辑之后，如何让这个逻辑为我们提供交易信号指示。
02
A和B的关系有以下三种：
A的出现一定会带来B结果；
A的出现可能会带来B结果；
A的出现和B结果没5分钱关系。
显然，第一种关系是在一定条件之下的客观存在，我们必须接受，诸如“没有长生手段之前，我们的出生预示着将来的死亡”这样的真理，和“国家机器正常运转之下，甲公司给乙公司贷款十亿，所以甲公司是乙公司的债权人”这样的公理一般。
在前提不变之下，我们可以依照着这些真理和公理做单子，根据甲乙公司的借款合同规定，计算甲公司的可能损益；根据某超级影响力人物给与某公司的估值溢价随着该超级影响力人物的死亡而减值。
可见，即便是第一种客观存在，我们也是需要寻找其传导机制以核算其对价格的影响。
第二种关系是可能性，是我们这个世界的基本运转模式。
造成这种可能性的原因主要是现代社会的发展已经到了极其复杂的地步，人类的思维和追求已经完全不同于原始社会时期单纯。
尤其是在金融领域之中，人们通常到了第三层第四层甚至更高层次的思维。因为大部分人都认为是这样的，所以它不是这样的；因为大部分人都认为是这样所以已经有人认为它不是这样的，所以它会回到原来的应有轨道上去；因为大部分人都认为是这样而且有人认为不是这样然后又有人认为它会回到应有轨道，所以它应该不是这样……
这不是绕口令，市场上真实发生。诸如2011年的日本大地震。大部分人认为日本大地震，资本应该离开日本避险，以及日本将开启日元大贬值以应对灾后重建。两个基本因素都支持日元贬值，可日元偏偏就快速的大幅升值之后再回到大幅贬值的道路之上。
可见，第二种A可能导致B的关系是我们最需要关注的关系。
关键在其传导过程。
03
回到训练营里的日元和A股的顶底关系表象上。
很明显，日元和A股八竿子打不着的东西，必然不是定理和公理，它不会是第一种客观存在的必然因果关系。
货币和股市之间有传导链条，是因为股票以本国货币计价。
所以本国货币泛滥，股票涨，本国货币紧缺，股票跌。这个也就是我们所看到的股票具备有通胀抵御的主要因素。
日元要通过这个传导过来，需要影响到我们的人民币才行。我们的人民币和日元……说有关系也不是不行，大家都是亚洲最重要的货币之一，但要说日元直接影响我们的A股价格，那我大家都不会答应。
所以，在这个传导上，日元的涨跌和我们的A股关系就是5分钱关系。
昨天人民币的涨跌导致A股大幅波动，那是有直接的传导链，可以通过计算和统计得出一些操作指引的。
那日元的涨跌为何在时间点上频繁的与我们的涨跌吻合呢？
我猜测是因为日元是个国际融资货币，我融资日元需要一定量的成本，投资中国A股有一定量的收益，这个收益大于成本，我就有搞头。日元大涨，我的融资成本提升，那么我就需要衡量我的收益与成本之差，不合算了，就得减少投资，归还日元。
这个逻辑传导过程似乎没有什么破绽，但是需要极多的数据支持。
比方说这个融资盘是如何核算其成本和收益，以及其各种配置权重比例，还有各种调配变量……
很显然，我们得不到这样的数据。
那么，这个猜测就只能是猜测，无法落地成为我们的操作指引。
所以可能性关系要落地到操作指引，需要关注传导链条，并对其链条上的环节进行数据佐证和量化统计等工作。
04
这就是很多投资者喜欢技术分析的主要原因。
因为技术分析直接提供了第二种可能性，并提供各种数据，给你客观的统计量化，它可落地。
投资者应当关注其逻辑传导，而不是表象。
不能因为均线金叉买入可以赚钱所以等待均线金叉后买入，而是因为市场短周期多头压倒了中周期空头，并且呈现出越来越强的姿态，反应在均线上，是短期均线金叉了中期均线，所以跟随短期周期的多头进场做多。
这样的做多，出场就很明了，短期多头衰竭，无论是止损还是止盈，都是离场。
最后，还是一样的话
提高对世界的认知
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