看了央视八年前的《对话》巴菲特专题，算是补了一堂迟到的价值投资课。巴菲特坦诚地告诉我们，他的成功投资在于：
图片发自简书App
- 遇到了一位伟大的老师格雷厄姆；
- 从《聪明的投资者》中学到并运用了一些原则——把股票看作是公司生意的一部分，而不是价格的波动；发掘有特定优势并且盈利的公司；坚持安全边际理念，确保千万不要亏钱，不要在意短期内比别人赚得少；
- 保持良好的心态（good emotional temperament）——据说巴菲特的性格类型是ISTJ，这可是天生的，学不来；
- 只做看得懂的生意，不理解的就忽略；
- 争取找到未来前景可期的公司，但像微软，即便涨了500倍，由于看不懂未来10年公司会怎样，所以还是放弃掉了；
- 争取以合理价格买入；
- 长期持有。
巴菲特的投资者和商人的双重身份相得益彰，正是在经营生意的过程中，他学到了如何去发现创造长期价值的生意。伯克希尔哈撒韦收购了不少保险公司，这些保险公司的免费浮存金是伯克希尔哈撒韦取得成功的重要因素（responsible for much of the success）。
巴菲特将芒格誉为他的秘密武器，称芒格改变了他实践价值投资原则的方式——从以便宜的价格买入一般的公司，到以合理的价格买入优质的公司（from buying fair business with wonderful price to buying wonderful business with fair price）。
芒格认为投机者的生活肯定一塌糊涂，因为要时时刻刻关注股价波动（从而使精神高度紧张）。
巴菲特成功的秘诀大白于天下，但我们能学到几成呢？
- 浮存金：学不了；
- 投资者➕商人双重角色：可以学，前提大约是商学院毕业加10年以上企业管理经历；
- 长期持股：可以学，前提是选到了合适的股票；
- 合理价格买入：可以学，前提是有足够的耐心和自制力，在熊市下手；
- 选股：可以学，前提是对10年后行业、公司的前景有深入的洞察；
- 能力圈：可以学，前提是对自身能力有足够的认识，并且通过不断学习拓展自身的能力圈；
- 心态：可以学，但要充分考虑到自身的资源禀赋；
- 原则：必须学；
- 导师：可遇不可求。
简单目测一下，大致可以学会巴菲特的二成功夫……
花絮
- 巴菲特偏爱熊市，因为可以用更便宜的价格买入同样的股票；
- 巴菲特也会犯错，比如康菲石油；
- 巴菲特也做短线，比如中国石油。
