全面地战胜和超越人性,这是不可能的。人性之所以被称为人性,就是因其源自于自身并难以克服。
投资者要顺应追求自我实现的本性,就必须抗拒恐惧、贪婪、短视、从众、情绪化等众多人性弱点。
在资本市场没有新的东西,过去发生的还将一遍遍地发生。贪婪会继续,恐慌也会继续。这是因为人的本性从来没有改变过。
投资人有能力看清作为潜在投资对象的公司其10到20年后的未来。
智力、知识与经验联合起来构成投资者的常识和判断力。
财务是一个人的思考(能力)的产物。 -爱茵 兰德
财务自由为人格独立与政治自由提供了强有力的后援。
传统规划所蕴涵的前人的智慧都是人类进步的阶梯。
我们对人类在发展中得独到洞察和理性地归纳总结,其宝贵精神财富和存量是否统统以追求创新和增量而被摒弃?这需要做文化上的考量。
首先,既然要长期持有,你在购买之前就要绝对谨慎;其次,通过避免频繁操作,你可以节省费用和纳税;还有,你减少了作为的次数,也就减少了犯错误的机会。最后,你会大大地减少心力的支出。你投资的次数越少,付出的心力和精力就相对越少,你的工作也变得越轻松。
公司的创造力的大小,取决于它所激发出来得个人创造力的多少。
离开了时间的维度,许多事物都变得毫无意义,生命就是其中最经典的一个。
Eyes will not see when the heart wishes them to be blind.
在证券市场,熊市对悲观主义者来说绝对是魔鬼,而对乐观的价值投资者来说,不过是戴着魔鬼面具的天使!
真正的投资者就像一个拾金者,他拾捡的是他内在的财富。他的内在财富越多,他拾到的外在财富就越多。
人们的投资行为主要受两种心理力量的驱动,一种是恐惧,另一种就是贪婪。
你可以参考别人意见,但是最终还是要听你自己的。
最大的慈善是让个人自立。
流动性越好的资产,得到的估值越高。
价值投资的奥秘,就在于对潜在投资对象所包含的价值进行正确的判断,即做出正确的价值判断。价值投资者之间的竞争,实际上就是价值判断力的竞争。在这个世界上,正确的判断力是最稀缺的,在投资界更是如此。
西方的智传统是由两个支流合成的,一个是雅典的智慧,一个是耶路撒冷的智慧。希腊智慧中的宇宙是数学与物理的宇宙,而耶路撒冷智慧中的宇宙,是道德与信仰的宇宙。
投资的功能是资本配置,其意义主要体现为优化配置,以及通过完善企业治理帮助企业通过服务消费者获得更多利润。投资者的作用就是将资金不断从效益低,回报低的企业中抽出,投入效益高、回报高的企业中,通过使资本与资源得到更有效的配置来降低与减少资源的浪费。
一个完善的投资哲学通常包含:对价值的看法、对人性的看法、对市场的看法、对风险的看法、对投资自身的看法。
20世纪投资理论上两大最大流派的主要创立者分别是本杰明格雷厄姆和乔治索罗斯。他们都是非金融或经济学出身。他们都喜好哲学、美学和数学,毕业时曾被邀请留校教授哲学。他们二人的投资哲学都得益于他们的哲学素养和洞见。具体地说,是对人性的弱点和人的理性能力局限性的洞见。这种洞见在格雷厄姆那里变成了著名的“市场现场理论”,在索罗斯那里变成了“反身性理论”。
绝对成功的投资者必然是精神上绝对独立的思考着。
“从工作谋生的角度来看,我是世界上最幸运的人。没有人能够让我去做我自己根本不相信的事情或者我以为非常愚蠢的事情。” -沃伦 巴菲特
读书笔记:《投资哲学》
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