竺法旷,下邳郡人,后客居江南的吴兴。很小的时候就失去了双亲,对后母竭尽孝道,在当地因孝亲而闻名。后母去世后,服丧三年,随出家为生,拜沙门竺昙因为师。竺昙印明睿有道行,法旷对他极为尊重。竺昙印曾经有过病危的时候,法旷拜忏七天七夜,到了第七天,忽然间到五彩光芒照在昙印的房门上,昙印觉得有人抚摸了他,然后病愈。
法旷后来辞别师父,四处游历,广寻经要,居住在于潜青山的石室中。他认为《法华经》为三乘之法的要旨,《无量寿经》为净土之因,因此他经常诵这两部经。
晋简文帝派人问候他,并请教妖星出现的问题,要求法旷帮助消灾避难。法旷与弟子斋忏,不就,灾星就消失了。
晋朝兴宁中,他往东到了山阴,这时,山阴一带出现瘟疫,法旷既懂得《梁皇宝忏》,又善神咒,便到村子里,拯救危难中的百姓,后来到了昌原寺,百姓有了疾苦,他祈求后大多有效。
当时有位叫竺道邻的僧人。铸造了一尊无量寿佛像,法旷带领善男信女建立了一座大殿。相传伐木后,因干旱而河水太浅,无法运送木料,法旷便用咒语唤来大水。
晋孝武帝听说了他的德行后,便请他来京城,拜他为师,住在长干寺。
元兴元年,法旷圆寂,享年七十六岁,顾恺之为他做赞。