最近各大公司纷纷发布了2020年报，还记上次浙江美大年报公布当日股票涨停，今天又见证了老板电器的一路涨停。虽然对股市了解不够深入，但借由热乎乎的年报，从利润表去看公司的发展，也是价值投资最重要的环节。
首先来看营业收入和营业收入增长率。
可以看到，老板电器的营业收入是逐年增长的，2020年达到81亿多。但从增长率来看，近三年增幅比较缓慢，说明老板电器可能逐渐转变为成熟性企业。
再来看看厨电行业另一家公司浙江美大，美大的营业收入近几年在持续增加，但营业收入增长率却在2020年大幅降低。
再来看公司的毛利率。
可以看到，老板电器的毛利率非常高，近几年均保持在50%以上，并且特别稳定，没有出现大幅度的波动。
同样的，浙江美大的毛利率也非常高并且很稳定。
再来从期间费用率，看看企业的成本管控能力。期间费用包括销售费用，管理费用，研发费用，及财务费用。期间费用越低越好，通常来说，期间费用率占毛利率的比值最好不要超过40%。
通过计算得知，老板电器的期间费用率占毛利率的比值大于40%，近5年都在60%左右浮动，这说明公司的成本控制能力还有待提高。
与老板电器相比，浙江美大的费用率占毛利率的比值要低一些，基本维持在40%左右。
从销售费用率可以看出，厨电领域竞争激烈，即便是龙头公司，为了维持营业收入，也需要花费大量的销售费用。相比于老板电器，浙江美大的销售费用率要低一些。
老板电器主营利润率近5年均超过了15%，盈利能力不错。主营利润占营业利润的比值超过80%，说明公司业务集中，利润质量高。
浙江美大的情况与老板电器类似。
通过营业外收入净额，进一步了解公司的利润质量。
可以看到，近几年老板电器的营业外收支非常少，几乎可以忽略不计，说明老板电器的利润质量非常高。
同样，浙江美大的营业外收支也不多，说明公司利润质量不错。
老板电器，连续5年净利润持续增加。
浙江美大，近几年净利润规模持续增加。
