今天是2020年5月19日。9/21【17/88】今天是开始习惯养成练习的第366天。
今天来聊一聊b站。有b站的，一季度的报告已经出来了，我们可以有素材可以看一看了。
作为一个b站的深度用户，嗯，而且是每天大概要看一个多小时那种乱七八糟东西的人，没有广告的平台，有很多学习素材，很多纪录片实在是太好用了。我很关注B站，在美股大概十一二块左右买了B站的股票，就像我昨天说的一样啊，它在盘后发布这个一季报啊，我是觉得是应该是观望。啊，具体的话就觉得可能短期内涨幅太大了，所以觉得观望比较合适，然后随着这个一季报的发布，那么觉得盘后这个下跌的风险会比较大，因为这个利好已经出来了，短期的这个市场的预期已经实现了，那么今天早上你看这个盘后的交易结果是呃虽然盘中是涨了9%，然后盘后是跌了3%，如果盘中去去追的话，肯定是要被套的。
然后我觉得b站有一点非常值得关注的是，他就是同时有两个爸爸啊，马云爸爸和马化腾爸爸啊，这两家公司都投资了他，而最近还获得了这个索尼的战略投资。而且大家都觉得这是一个代表未来的一个平台，是一个代表年轻人的平台，是都看好这个平台。毕竟呢，之前也也会搞事情啊，那个元旦的时候搞了一个晚会，那基本上都被刷屏了，然后疫情这期间呢，又有一些啊，不是我啊，上了热搜啊，关于呃科普这个这个性性观激情的一些视频，然后最近呢，又是五四青年节这个后浪这个视频又是刷爆网络。啊，最近反正是比较能知道话题，然后在今年也就5个月功夫左右，基本上是翻倍了这个股价。（我后来查了一下，应该年初至今应该是涨了80%，在我的自选股里仅次于这个特斯拉的94%）
b站的一季度报告，比较主要的几个数据，一个是营收23.2亿，同比增长69%，这个呢我觉得是比较符合之前的预期的，因为之前一季度的时候，很多人都宅在家里对吧？那么它的这个广告收入，游戏收入是会有比较大的这个增长的。然后呢，不要光只看它的这个营业收入是增长的，还要看它具体哪部分内容是增长啊，之前它上市之前，它的这个营业收入80%都是游戏啊，为了上市嘛，因为它那个呃，社群啊，广告啊，直播啊等等这些都没起来之前，那么现在呢就是收入结构有了很大的变化啊，最近的一季报上面显示的是游戏占比已经低于50%了，那么这是一个很好的一个现象，因为如果光是靠游戏的话，那你肯定是跟腾讯，网易相比，肯定是竞争不过他们的，那你要发挥你自己的呃最大的这个优势，你的社群文化，广告，还有电商。啊，当然相信这个管理层也意识到了这点，认为游戏占比一家独大的话可能不太健康，需要多元发展，所以才把这个直播业务做了一个很大的投入，把这个冯提莫也给请过来了，然后把这个直播业务作为新的增长点。
然后然后看b站的月均活跃用户数量，这个叫mau，同比是增长70%，是1.72亿。在互联网行业它是不看市盈率市净率，市销率这些数据主要是看这个mau。这个mu的这个增速70%这个数据怎么看呢？我觉得就像他这个股价表现一样，基本上已经获得很大的提升。用两个字概括就是出圈，不只是爱好动漫的人爱好或者这个宅文化的人，圈子之外的人啊也也会呃关注这个圈子，也会关注这个平台，这个是已经是一个大众文化而不是小众了。就像当年那个陈绮贞，本来是独立音乐小众的爱一首旅行的意义爱变成大众文化是吧？与b站而言他的晚会啊，或者是他的后浪，就是他的出圈的代表作。
当然除了这个月活之外还有日活，还有是移动端啊，就是手机这里的月活，还有手机这里的日活，然后还有就是嗯月付费数，数量啊还有毛利率等等，这些数据也都是大幅上升的啊，也可以从另外一个角度看到啊，这是全方位的提高。
接下来一个比较重要的数据啊，就是用户使用时长，平均每个用户的时间是87分钟啊，之前是77啊，提高了10分钟，然后还有互动次数啊，但是我觉得这个呃日食日用时长这个是很重要的，因为现在互联网企业都在抢占是用户的时间，把你希望把你留在这个平台，希望你一直在这里，你一直在这里之后就可以衍生出一些拓展的增值的服务，比如说这个直播比如说购买产品，购买它的课程之类的。
嗯，然后有一点和YouTube一样，嗯，逼战很多的视频都是由Up主，就是用户自己上传制作的啊，我也作为Up主上传了内容，贡献了一点点小小的力量，虽然没什么人看哈。啊，由用户自己创作的视频啊，有一个专有名词啊，pugv。(Professional user generated video)这个数据达到了91%，可以说是这个社区内容的重要的组成部分，里面有众多的小IP。嗯，这些Ip丰富了这个平台的内容资产。其实我觉得有些啊不舒服，他们做一个视频，你要肯定要花上几十万，真是很佩服，我之前看了一个人的解读啊，看看就是解读其他Up主的视频的制作成本，结果党妹有一期视频是去敦煌月牙泉跳舞的，就是花了几十万，包车包机，服装化妆等等人员啊，当然拍出来效果是非常好的。（悲剧的是党妹团队花了几十万去欧洲拍的视频被盗了）
然后还有一点值得注意的是它里面的专业啊，不住啊，素质还是非常高的，而且有很多的细分领域。除了这种常规的那个舞蹈区搞笑生活吃播，还有还有很有特点的学习区，所以我是比较关注这个学习区，包括金融，高数，历史，电影。
这点的话和之前看到的另外一个新闻，就是上海市教委指定b站作为网络学习平台之一，可见b站和官方机构的合作非常深入，包括共青团，观察者网，央视新闻，都入驻了b站，有点打造成为一个官方对于青少年厄网络教育爱国主义教育功能的网络窗口的意思了。
最后是他的利润表。b站的一季度，净亏损14.7亿。它的呃持有的现金或者类似现金相关的资产，一共是79亿元。也就是初步算一下大概还可以亏个4年，如果这个目前的净亏损还是相同的话。如果算上嗯一些摊销费用，还有股权激励的话，那这的净亏损就要到5.39亿元，而去年同期的净亏损是1.96亿元。亏损的力度比去年大了，也翻了一倍多。
嗯看到b站董事长陈锐，他怎么来解读这个变现问题啊？或者说亏损问题吧，他是说一季度仍然进一步实现正的运营现金流啊，大约是2亿人民币。也就是说它的亏损主要是因为它的业务的扩张造成的，或者说相关的投资造成的。我的理解，如果他现在不扩张不对外加大投资的话啊，那么他其实是可以立马可以把这现金流回正的。
然后我觉得风险就在于它的几块不同的业务，面对的不同的对手，比如说长视频这块那就是爱奇艺优酷腾讯，短视频的对手就是抖音快手。游戏这块，那就是腾讯和饿网易之类的啊，然后广告在于用户不愿意把这个版广告作为重点，对吧本来你就是靠没有广告吸引的大部分的用户。然后直播有其他的几个巨头啊，斗鱼，虎牙。每一个领域里啊，竞争对手都很多那么虽然目前的用户数已经到了一点，几个亿的数量，但是要成为行业的第一啊，还需要一段的时间，干掉其他几个对手，行业的垄断，那么就会像啊，真的成为中国的这个Youtube。
这里简单对比一下爱奇艺和哔哩哔哩吧。爱奇艺最近也发布了一季度的财报。嗯，净亏损是29亿人民币相比去年同期呢是亏18亿，同比也是嗯扩大了。的主要收入是靠这个会员啊，会员费。其实其他的条件其实差不多啊爱奇艺也是得益于啊，新款爆发期间大家这个比较无聊，用户的时长订阅数我都猛增，然后就是这样子它的这个会员费才增加了35%。所以前阵子出了那个什么事叫庆余年。庆余年事件这个叫超前点映，对吧，就是我本来已经是会员了啊，我是会员可以看你这个视频，然后如果你再付钱，我可以让你再多看几集，啊，再提前看几集，结果就是啊网上很多就盗版就出来了，对吧？我既然花了这个钱啊，为什么还要在额外再花呢对吧，很多人就是用户就觉得很难接受，嗯。那他主要做这个事情，也就是因为他这个会员规模扩大不了了，有一点瓶颈我感觉啊，就是有这么大强大的利好之下啊，他这个会员才增长了这个中心，然后他的这个营业收入反而是减少的。虽然会员费增加了，但是广告业务收入是下降的。啊爱奇艺持有的这个现金等价物呢，是99亿元，那么它这个一年一个季度是亏29亿元，如果还是按照一季度的财务表现的话，只能维持大概一年不到的时间了。当然烧钱烧到后面还可以继续再发债，再去企业借钱啊，但是这样就不是一个很可持续的事情。
展望一下后面三个季度那么很明显，后面三个季度的，疫情影响会降低。广告收入会增加，用户数量的增速会下降。啊，接下来七八月份就是暑假了啊，暑假的时候肯定会有更多的，呃，人啊会去啊，看这个视频啊，用户的这个需求会增增长。估计会员数量这个增长肯定没有一季度啊，这么厉害。
然后视频领域里的法律法规也有待改善，清时间是一个账号的名字，就叫敬汉卿就是他的本名，然后有有人去，嗯抢注了他的这个商标啊，后来也是B站出面把这个事情，嗯协助这个UP主解决的，然后还有一个刚才前面提到的就是党内这个Up主对吧，他拍了花了几十万的这个资金去欧洲拍的一些一些视频，然后因为他名气大了啊，也就是粉丝比较多了啊，背这个黑锅，那么这个就是法律法规，目前还不认可你的这个视频是一个资产啊，那么后面怎么样来保护这些视频资产，包括版权。看了前两天新闻，这个游戏的账号都已经可以作为遗产继承了，那么，我这个辛辛苦苦拍的这个视频啊，这照片，或者我这个运营的这个账号，那肯定也应该算资产啊，对不对啊？这明显是有一个法律的滞后问题。
我现在已经那个美股盘前交易的开盘了，现在b站和这个爱奇艺通通下跌了，不过B站的跌幅明显小于爱奇艺。
