小小白的读财报进阶之路

      2018年己整整过去了9个月,回想起来,2018年我最重心学习的的一件事就是 跟随 “不读财报就出局” 星球,在学习读财报了!从春节读到了十一,自己也是醉了。。。

     “不读财报就出局” 星球是由林晓燕老师,助都郑老师,阿华老师,及数据支持番茄老师四人组成超级NICE的暖心团队,主要是教导小白们研读财报,只要你会加减乘除,就可以读懂高大上的财报,是不是很牛掰? 星球 现在采用一月一期的授课形式,利用30天教会一名小白能初步看懂财报,通过五大数字力,能够了解一家公司的现金流量及财务状况,迅速判断公司经营及盈利能力,是我们聚焦优秀投资标的 的 “扫雷排头兵”!

      读财报的课程基本每期都在迭代更新,每期都有新元素的加入,时不时都能见识惊喜,每期课程群里都能见识各路高人,更有众多爱学习的优秀小伙伴们的陪伴,不 知不觉自己就从四期跟到了九期,如果说四期是初窥财报面容,跌跌撞撞,五期是完整跟读五大数字力,梳理大纲,六期七期重点精进了导图手艺,八期略过,那么九期其实是迎来自己真正思考的一期财报课了,在九期课程群里,老师们创新的加入了晚间八点的课后讨论部分,使得日课有了一个晚间精进的机会,优秀的小伙伴们及时提出自己的疑问,老师及时解答,各种思想的碰撞会对当天科目有更深刻的认知,也使得自己的财报知识体系能够越来越清晰!

      在九期课中,我关注的是“片仔癀”,这家公司,也是制药企业中的龙头公司了,1999年创立,中华老字号,独家生产国家一级中药保护品种--片仔癀,被誉为“国宝神药” 。这家公司第一次走入我的视线是在林老师的每月一出品的A股龙头企业业绩增长表中,如下图



第二次走入我视线是在翁量老师的实操名录中,如下图


第三次,好象是2018年巴菲特老人家在选A股时,也有提及吧,记不太清楚了,哈哈,反正这样一支牛逼的A股,让我先用自己学会的知识分析起来吧。。。。

       先来一张五大数字力分析流程图,看看五大数字都是啥,五大指标都用来分析啥?


五大数字力全家福

  九期结束后,自己对“片仔癀” 的分析图:


片仔癀综合分析

片仔癀 的独孤九剑 


片仔癀独孤九剑

       通过五大数字力分析可见,片仔癀翻桌率不高,平均值小于1,属于烧钱的公司,但手中现金超级多,存货较多,重资产,但好在收款很快,毛利率高,费用率很低,进而净利率很高,差不多是行业均值的两倍,是一门真正挣钱的好生意,负债很少,杠杆很低,股东看好,并持续加股投入,ROE平均18.08%,接近于老巴选股ROE>20%的完美指数,经营安全边际率很高,长期资金充足,不惧任何市场波动及市场风险,发生债务纠纷,很快就能清偿,现金流量充沛,不愧是真正值投资的好企业!

      根据合理股价计算公式计算,公司10~~30倍市盈率情况下,股价体格区间应在 13--42元/股,但目前片仔癀的股价为101.26元,明显偏高!


       虽然知道它是优秀投资标的,但投资成本太高,投资收益也会大打折扣,所以通过学习,才能明确 什么样的好公司可以投资,什么样的好时机是投资的切入点,使自己的投资更加理性,不会听信各种小道消息,人云亦云,没有自己的独立思考!

       所谓 “书读百遍,其义自见”,九期感触颇深,在一遍又一遍的财报学习中,好多东西慢慢印在了脑海中,对每一项指标的概念及公式理解,慢慢深入且深刻,每天一个指标的独立分析,慢慢加入了自我独立思考,这是前几期想做却没有做到的事情,先完成再完美,老师们总是耐心的指导着小白,我也在慢慢的成长中,十期课程即将来临,希望自己再精进,加油!!!

     这么好的地方,要不要一起来玩?

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