巴菲特是怎样选择股票的?

巴菲特在《财富》杂志评出的20世纪八大投资大师中名列榜首,被誉为当代最伟大的投资大师。他只靠投资所积累的财富能够比肩世界首富比尔盖茨。

他的投资方式为很多投资人所推崇,下面就是他的选股方法。

001心中无股。

我们很多人买股票天天看股价,天天想股价,天天做差价。而巴菲特完全不同,他不看股票看公司,不想价格想价值,不做投机做投资。

与我们很多散户投资者只看股价行情相比,巴菲特做的不是股票,而是像投资入伙做生意,是真正的投资,买的不是股票,而是公司。

002安全第一

很多人是要钱不要命,买白菜还比比哪家贵哪家便宜,拿着巨量的钱去买股,却不看价值多少。而巴菲特却强调安全第一,赚钱第二。在赔钱很小,盈利很大的情况下才会出手。巴菲特引用他的导师格雷厄姆的话说:安全边际是投资成功的基石。

而安全边际往往出现在股市大跌,优秀的公司股价大跌之时。他的操作正好和我们很多人的操作相反。一般是喜欢追涨杀跌,巴菲特正好相反,人弃我取,人取我予。

003选股如选妻

很多人选股十分轻率,频繁换股,这就像是找对象,很多人是一夜情,而巴菲特说,他本人选股如选老婆。这种心态是完全不一样的,所以也就会有不同的结果。玩我将其概括为慎重的态度,严格的标准,极少的数量。

004知己知彼

巴菲特选股极少亏损,一个重要原因就是因为他只选那些自己非常熟悉,非常了解,非常有把握的优秀公司。他一再强调他选股的第一原则就是能力圈原则,能力圈的大小并不重要,清楚的知道自己的能力圈边界才是至关重要的。我将其概括为选股的三大铁律:不能不选,不熟不选,不懂不选。

005一流的业务

巴菲特说我们坚持找一流业务的公司。而普通投资者判断公司业务是否一流的最简单有效的方法就是抓住最核心的关键点:品牌。一流业务的核心体现的是一流的品牌,而一流的品牌必须具备三个要素:名牌、老牌、大牌。

006一流的管理

巴菲特寻找的公司不仅是一流的业务,还要一流的管理。他告诫我们说在收购公司和买入股票时,我们想要购买的目标公司不仅要业务优秀,而且要有非凡出众、聪明能干、受人尊敬的管理者。巴菲特很多时候是喜欢那个公司的管理者才购买该公司的股票的。他对管理者的要求是德才兼备。尤其是道德方面要求很高,要诚实,真诚,忠诚,其实也就是我们常说的三老:说老实话,办老实事,做老实人。

007一流的业绩

巴菲特说,我只喜欢那些事实证明具有持续盈利能力的公司。推动股价持续上涨的,最终只有一种力量:盈利持续增长。我研究发现,业绩推动上涨的过程和运载火箭推动卫星上天的过程是非常相似的。一家上市公司的股价就像卫星,推动他的盈利就像运载火箭,而且也可以分为三级:第一级是毛利,第二级是净利,第三级是未分配利润。巴菲特要求的一流业绩要符合三个标准:高毛利率、高净资产收益率,高未分配林润股价转换率。

008价值评估

巴菲特说你付出的是价格,但是你得到的是价值。价值投资的关键就是你得到的价值是否远大于你付出的价格。而价值投资最大的困难是,价格很清楚,但价值却不清楚,只能自己进行大概的评估。主要的价值评估方法一般基于三个方面:资产价值、盈利能力、现金流量。

009集中投资

我们听过的非常流行的投资方法是分散投资,不把鸡蛋放在一个篮子里,而是要买很多股票,每只股票只买一点,这样看上去似乎更稳健。而巴菲特却反对分散投资,主张集中投资,不要把鸡蛋放在一个篮子里是错误的,投资应该像马克吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个笼子里,然后小心的看好这个篮子。我觉得巴菲特的方法很像是集中优势兵力,逐个歼灭敌人。

010长期投资

巴菲特说他自己用屁股赚的钱比用脑袋赚的更多,其实就是因为他比别人更能拿的住。他说,我最喜欢持有一只股票的时间是永远。长期持有,说起来容易,做起来难。

对于大部分人来说,根本拿不住,拿不住的根本原因是涨了恐慌,跌了害怕。总是心态不稳,对于所投资的公司不够了解。

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