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杰西·利弗莫尔说：

“不论什么时候，只要耐心等待市场到达我所说的“关键点”后再交易，我总能从交易中获利。”

果真如此吗？他有什么交易秘诀呢？

事实确实如此，要不然他也不会被人们誉为华尔街的传奇操盘手了。

如他所说，他正是在市场开始波动的心理时机开始操作，所以他永远不用担心亏损，原因很简单，他恰好在准则发出信号时果断行动，并根据准则发出的信号逐步积累头寸。

因此，接下来他唯一需要做的就是耐心等待，让市场按照自己的规律变化，它会在适当的时机释放出信号，让他获利。

也就是说，杰西·利弗莫尔在市场达到“关键点”后再交易，然后，他就只需要耐心等待市场的规律变化，注意接收市场释放出给他的获利信号，然后操作获利，就这么简单。

投机者肯定好奇并满怀期待，杰西·利弗莫尔利用“关键点”获利的方法对大众是不是也有效呢？

答案是肯定的。

1.  罗马不是一天建成的

杰西·利弗莫尔说：

“正如市场会在适当的时机告诉你什么时候该入市一样——如果你耐心等待的话——它也会给你一个何时退出的建议。”

记得迈克.贝拉菲奥雷也说过，耐心是优秀交易员必备的素质之一。

我不禁想起一句谚语：

“罗马不是一天建成的。”

同理，在股票市场中没有哪个重要的变动会在一天或一周内就结束，它需要一定的时间才能运转完整个逻辑过程。

与此同时，大作手杰西·利弗莫尔表示，值得注意的是：

很大一部分市场变动发生在整个过程的最后48小时内，这是买入的最重要的时刻。

但是，如何定位“关键点”呢？在《股票大作手操盘术》中杰西·利弗莫尔举例进行了详细阐述。

他说：假设一只股票已经下跌了一段时间，已经跌到了40美元的低位。然后，在几天之内它又快速上升到了45美元，接下来股价又回落，一周都在几个点的范围内波动。

之后，它又开始上涨，并且一举涨到了49.5美元。然后，大盘开始变得迟钝，这只股票几天之内都不怎么活跃。

终于有一天，它再度活跃起来，下跌了3～4个点，并继续下跌，一直跌到接近其关键点40美元。

细心的投机者会注意到，我们刚开始关注这只股票的时候也是40美元，现在又跌到接近40美元，也就是说40美元已经出现了两次哦。

杰西·利弗莫尔提醒：

在这个时间点要特别小心地观察市场，因为如果市场真要恢复原有的下跌趋势，那么在出现另一波明显的回升行情之前，价格应当下跌到比关键点40美元低3点或更多点的位置。

如果它未跌破40美元，就表明一旦市场从回撤的低点开始回升3个点，就应该尽快买入。如果市场跌破了40美元，但是跌幅没有达到3个点左右，那么一旦股票上涨至43美元，也应该买入。

他认为：如果出现了上述两种情况中的任何一种，在绝大多数情况下，那都标志着一轮新趋势的开始。

如果市场以明确的方式证实了新趋势，它就将持续上涨，一直涨到另一个关键点49.5美元以上——而且会涨到比这个关键点高出3个点或更多。

也就是说，这只股票的“关键点”是40美元，我们在操作其他股票的时候也可以学习这个定位方法。

2.  运用关键点交易法获利

利弗莫尔法则将价格记录与时间因素结合在一起，这是杰西·利弗莫尔经过30多年的研究成果，这项法则是他预测下一次重要市场运动的基本指南。

杰西·利弗莫尔在长期坚持做行情记录的同时，他不断改进自己的记录方法，直到他将时间因素与价格运动结合起来之后，他的记录才开始跟他说话！

后来，他把每次记录用不同的方式放在一起，这些记录使他最终能够确定关键点的位置，也向他说明如何用这些关键点在市场上赢得利润。

杰西·利弗莫尔得出结论：“如果一位投机者能够确定某只股票的关键点，并运用关键点来解释市场变动，他可能就能有把握让头寸从开始就一直盈利。”

他第一次通过关键点获利是在安康达这只股票上。

当它的成交价超过100美元时，他立刻买入4000股。直到几分钟后这只股票的价格超过105美元，他的交易才完成。在当天，它的价格上涨了10个点，紧接着第二天又是一轮明显的上涨。

在短时间之内，这轮上涨行情持续上涨到明显高于150美元，中途仅有少数几次七八个点的正常回撤，但是，并没有一次威胁到关键点100美元。

当安康达公司的成交价超过200美元时，他成功地重复了这次操作；当它超过300美元时，又再重复一次。不过这一次，它上涨的幅度没有达到合适的程度，最高成交价只有302.75美元。

此时，他感知到市场正在闪现危险信号。因此他卖出了8000股，其中5000股的卖出价是300美元，1500股的卖出价是299.75美元。这6500股是在不到2分钟的时间内成交的。但是剩余的1500股花了25分钟，而且是100股一笔或200股一笔地零散成交的。

果然，如他所料，当天该股票的最后成交价跌到了298.75美元，这也是它的收盘价。

杰西·利弗莫尔确信，如果该股票跌到300美元以下，就将形成一轮快速的下跌变动。第二天一早，安康达公司在伦敦市场股市一路下跌，纽约股市开盘时价格低开了一大截，几天之后，它的成交价就降到了225美元。

杰西·利弗莫尔警告，在通过关键点预测市场运动的时候，有一点必须注意：如果该股票在通过关键点之后没有按照应有的模式表现，这是一个必须要留意的危险信号。

当安康达公司股票的价位超过300美元之后的表现与超过100美元和200美元之后的表现完全不同。在前两个价位，当市场价格高于关键点之后，都进入了非常快速的上涨过程，涨幅有10～15个百分点。

而且，在这一次，该股票并不难以抢购，反而在市场中余量充足——这样的供应量下，该股票已经基本上不会再上涨了。因此，该股票在300美元之上的表现清楚地表明继续持有是很危险的。

当某只股票越过它的关键点时，往往就不会像原来那样运动了。

杰西·利弗莫尔说：

“在熊市的情况下，当某个股票下跌到低于关键点后，我们也可以同样预期到将要发生的情况。我觉得最主要的是要密切观察后续行情的演变。我发现如果某只股票冲过关键点表现得后继无力，行情就很容易掉转方向，此时应该立即撤出头寸。”

3.小道消息的世界摇摆不定

杰西·利弗莫尔在书中分享一个令人尴尬的小故事。

有一次他参加一个晚宴，一位女士一直缠着他要求给她点市场建议。他一时心软，忍不住告诉她可以买进帕斯科矿山，因为这只股票当天上涨超过了一个关键点。

结果，从第二天清晨一开盘起，这只股票在一个星期之内总共涨了15个点，而且只有几次小小的回落。后来，该股票释放了一个危险信号。

杰西·利弗莫尔回想起了那位女士的咨询，赶紧让夫人打电话叫她卖掉。然而他惊讶地得知，她并没有买入那只股票，她想先看看他的消息是否正确！

小道消息的世界就是这样摇摆不定！

当然，除了股票市场，商品市场常常也会出现非常吸引人的关键点。

比如，在绝大多数年份中，像可可这种商品的价格变动是不会有什么诱惑力吸引人去投机的。然而，杰西·利弗莫尔却说：

“如果你将投机看成一笔生意，就会自动盯紧所有市场，随时寻找大机会。”

我们来看一看，可可的行情记录：

1934年，12月的可可期权合约在2月达到了当年的最高价6.23美元，10月降到了当年的最低价4.28美元。1935年，在2月达到了当年的最高价5.74美元，6月降到了当年的最低价4.54美元。1936年3月的最低价5.13美元。但是同年8月，由于某些原因，可可市场发生了强烈的活动。可可在这个月的成交价为6.88美元，这一价位远远高于前两年的最高价位，也就是高于最近的两个关键点。

到了9月，可可的成交价升到了7.51美元；10月最高价为8.70美元；11月最高价为10.80美元；12月，11.40美元。到1937年1月，它创造了新的最高价12.86美元，并创造了在5个月内上涨了600点的新的纪录，中间只发生了几次微小的回调。

那些密切关注这些关键点的人，就能在可可市场发现绝佳的机会。

杰西·利弗莫尔的经验告诉我们，当你在行情记录本上记录价格，并观察它们时，价格才会开始对你说话。

价格图表会提醒你，每一次重要的市场运动都只是类似价格运动的重演，就像你熟悉自己过去的行动一样，你可以预测即将到来的行情并正确的行动。通过提前的行动从中获利。

4.

杰西·利弗莫尔说：

我并不认为这些行情记录是完美的，但是它们能帮助我。我知道它们是预测未来变动的基础，并且任何人只要愿意学习这些记录并亲自维护信息，就一定能在操作中获利。

投机者通过坚持记录股票行情，并结合时间因素，你就能够发现许多关键点，并在快速变动的市场运动中进行交易。但是，一定要训练自己在关键点交易中保持耐心。

你会发现通过这种方式获得利润，会比起内幕消息或者其他建议更能给你带来巨大的满足感。而且，如果你靠自己进行研究，自己进行交易，耐心等待，密切关注危险信号，你就能建立起正确的思维方式。

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