№24 期权、期货与卖空交易
在林奇的投资生涯中，他从未投资过期权和期货，因为除非你是一个专业交易商，否则很难盈利。林奇在书中也没有对期权和期货的运作进行讲述，一方面是他自己也不甚了解，另一方面如果他进行长篇的介绍，大家也许会更糊涂。他认为我们对于期权和期货，只有通过亲自操作才有可能了解更多。
期权的巨大潜在收益会吸引大量想赚大钱的投资者，但林奇认为他们选择期权的做法无异于选择了快速变穷，因为期权只是一份合同，一旦到期之后就没有价值了。另外，期权费太高了！时间越长的期权，我们需要支付的溢价就越高，而且我们还要支付大量的佣金给经纪人。事实上，购买期权的人不能拥有公司的股票，而期权又是零和游戏，交易中1元的赢利和1元的损失相对应，不存在交易双方共赢的局面，这才是最糟糕的。很多人把期权当成保值工具，但恰恰是这些保值工具让这些人遗忘了自己最早感兴趣的股票，使得事情越来越糟糕。
股票空头交易类似我们去跟邻居借东西，然后把东西卖掉，然后把钱装进自己的口袋，等东西价格降低了，再去市场上买一件还给邻居。对于空头交易中可能会出现的缺陷，林奇建议除非有确切的消息说明这家公司运营得非常差甚至要破产，以及我们有足够的耐心、勇气和足够的资金去补偿可能出现的交易头寸，否则永远不要接触空头交易。
今日要点
在本书的最后部分，作者希望我们能够记住以下投资原则：
- 股票下跌是买入你喜欢的股票的绝佳机会。但仅因为便宜就买入发展前景普通的股票是肯定失败的投资之道。
- 不要妄想预测一两年后股票市场的走势。
- 要获得高投资回报，需要耐心持股好几年而不是几个月。
- 不同类型的股票有着不同的风险和回报。
- 股票上涨，并不能说明你是对的；股票下跌，并不能说明你是错的。
- 不要因为股票大涨就洋洋得意，不去关注公司基本面的变化。
- 应该不断地复查自己的股票和观察股市动态，然后根据情况的变化调整你的投资组合。
- 你并不需要一直正确，也不需要经常正确，照样可以取得高人一等的投资业绩。
- 没有买入一支好股票并不会让你损失一分钱。
思考与讨论：
林奇在文中提出了12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法，你是否也会有类似的想法呢？那是否存在一种方式可以避开这12种错误观念呢？
实际上，文中提出的12种最愚蠢且最危险的说法主要来源于投资者自身患得患失的心理状态，在股票投资过程中，我们始终要保持清醒，任何一个杰出的投资者都有失败的经历，重要的是我们应该从失败中吸取经验。如果非要找一种方式避开这12种错误观念，笔者的建议是：认认真真地去感受这本书里道出的股市哲理，踏踏实实地在股票市场进行投资！
